海泰新光8月31日接受机构调研，新华医药、诺德基金等2家机构参与

2022年9月8日海泰新光（688677）发布公告称公司于2022年8月31日接受机构调研，新华医药、诺德基金参与。

具体内容如下

问上半年内窥镜发货是否有受到疫情影响，下半年的订单和发货安排是怎样的？

答今年上半年的内窥镜发货还是以原有4款荧光腹腔镜出口为主，相对于去年上半年，今年上半年内窥镜的发货数量有明显提升。去年全年出口数量约为9000支，今年上半年达到6000支。总体看来没有受到疫情的直接影响。公司自今年7月开始，12款新品4K荧光腹腔镜开始发货，按照美国客户的市场需求，7月少量出货、8月开始逐渐加大发货数量，预计下半年的内窥镜发货总量比上半年会有一个较大增长。

问请针对本次股权激励简单说明一下业绩目标设置？

答本次股权激励覆盖面比较广，共有123人，主要针对公司中层干部、核心技术人员及业务人员。由于是公司上市以后的第一次股权激励，公司制定激励方案时在激励对象、业绩目标等方面比较谨慎。在业绩目标方面，公司基于自身的业务发展和市场预期，制定了未来三个年度的业绩目标作为本次股权激励的考核依据。在公司的几个业务板块中，内窥镜整机业务和掌静脉业务在未来几年属于新增业务，业务规模具有较大的不确定性，如果这两块业务在明后年出现快速增长的趋势，公司会考虑对这两个业务板块的核心技术和业务人员推出针对性的股权激励方案。

问半年报中光学产品的业务也有较快增长，请未来可能的光学产品业务增量有哪些？

答今年上半年光学产品的业务增长主要得益于口腔三维扫描光学模组以及工业激光镜头的销售增长。首先，口扫光学模组主要应用于口腔和齿科的三维扫描和建模，属于新兴的医疗行业应用，市场增长空间较大。公司从去年开始为行业客户提供模组产品，今年开始逐步放量，预计未来几年会持续增长。其次，公司在原有激光光学器件业务的基础上，利用公司在光学设计和装配上的技术能力陆续开发出针对激光焊接等工业应用开发的专用镜头，如扫描场镜等，从今年开始向激光行业客户提供正式产品。得益于新能源行业的发展，公司的激光镜头业务在今年以及未来几年会有明显增加。另外，公司为著名显微镜厂商贴牌生产的第一款显微镜已经进入到验证后期，今年年底前会进入到正式生产，随着产品的正式量产以及后续迭代产品的不断推出，会为公司在显微镜行业带来新的业务增长。

问从公司业务的延展性方面，还有经营策略角度来看，公司未来业务定位大概是什么样的？

答公司是以光学技术为核心的技术型企业，关注的是光学影像在各行业中的应用。随着这几年图像处理技术的发展，公司已经完整构架了光学照明、光学成像和图像处理这三个光学影像的核心技术部分，具备了与各行业应用结合的技术能力。在所有行业应用中，公司最关注的是光学影像在医疗中的应用，尤其是用于微创医疗的医用内窥镜。公司在光学技术的基础上不断研发提高和完善产品性能，为医生提供更深入细化、清晰度更高的产品，包括4K超高清内窥镜、4K荧光内窥镜、3D内窥镜、显微内镜等，让医生看到原来看不到的、看不清的病灶。公司相，随着新型内窥镜产品的推出，新的手术术式也将推陈出新，围绕着新的内窥镜产品开发和推出新的临床术式及医疗器械是公司下一步发展的方向。在市场策略上，公司在国际市场上与国际头部医疗器械品牌公司合作，提供OEM和ODM产品服务，提升公司的技术、生产和质控能力；在国内，公司推出自有品牌整机产品，为国内医疗行业提供能够解决临床难点的产品和方案。除了医疗行业，公司针对其他行业应用如体外诊断、口腔检查、工业激光以及生物识别等也在积极开展业务活动，为这些行业客户提供光学器件、光学模组以及整机产品，目的是通过这样的市场互动为公司找到更多的像医用内窥镜一样可以深耕的产业。

问整机代工业务今后两年有没有目标指引？

答公司与重要客户关于整机代工合作的工作正在推进，有些商业活动已经开展，由于和客户之间有签署保密协议，具体的商业条款和进展情况未得到客户批准不能公开。

问上半年来看，整机推广情况如何，全年是否有一个大概的指引？在产品性能或者价格方面与其他厂商的竞争力能否得到一个明显的体现？

答公司4K摄像系统是于3月获得生产许可后开始正式生产的，自6月开始公司陆续投放了大约20台整机进入到山东省内不同医疗机构进行大范围的临床试用。公司认为产品是否能够得到市场的认可，还需要进行大量的临床磨合，同时通过大量临床试验、并不断进行改进实现技术迭代，才能获得真正高品质的产品。所以，本次投放的样机试用目的不是以销售为主，而是要达到两个目的，一方面通过临床磨合，找到目前产品针对不同科室的最优参数设置；另一方面，通过大量的临床试用全面的找到产品的不足，为公司进行产品迭代提供临床依据。从目前的临床反馈来看，这一代产品性能有好的一面，也存在一些不足，总的来讲主要性能达到国内先进水平，但与国际品牌相比在图像处理方面以及操作性方面还有一定差距，这些不足都会在后续的迭代产品上得到逐步改善。

问八月初公司在山东省内中标了两台整机，我们在明后年在山东省内和省外销售比例或者预期大概是什么样的规划？

答公司对待自有品牌的整机市场推广是比较谨慎的，公司一直以来都是以产品品质为先，如果整机产品不能提供稳定优质的质量保证，而是依赖市场宣传和销售手段推广产品，虽然可以在在短期内可以获得一定的销售额度，但从长期来看是不利于自有品牌建设的。所以今年公司没有进行大量的市场推广和销售渠道铺设，样机投放临床试用的目的是通过临床磨合，找到目前产品针对不同科室的最优参数设置，同时通过大量的临床试用全面的找到产品的不足，为公司进行产品迭代提供临床依据。在临床试用过程中，有些医院认可公司的产品从而陆续开展招标等采购活动，在8月有两台中标。从目前情况来看，今年还会有陆续中标的情况。但是公司认为在整机市场的不确定性还是很大，对于明后年的市场预期需要经过一段时间的临床磨合才能更有指导性。

海泰新光主营业务从事医用光学成像器械的研发、制造、销售和服务,致力于光学技术和数字图像技术的创新应用,为临床医学、精密光学等领域提供优质的、有开创性的产品和服务

海泰新光2022中报显示，公司主营收入1.96亿元，同比上升44.74%；归母净利润7986.94万元，同比上升35.8%；扣非净利润7306.69万元，同比上升72.34%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入1.03亿元，同比上升50.17%；单季度归母净利润4407.74万元，同比上升34.86%；单季度扣非净利润3956.11万元，同比上升126.99%；负债率8.98%，投资收益241.76万元，财务费用-879.9万元，毛利率65.81%。

该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级11家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为106.59。

以下是详细的盈利预测息

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出51.46万，融资余额减少；融券净流入979.21万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，海泰新光（688677）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力优秀，营收成长性一般。财务健康。该股好公司指标3.5星，好价格指标2星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围0 ~ 5星，最高5星）

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