年少梦未了-
华安证券股份有限公司胡杨,傅欣璐近期对鼎通科技进行研究并发布了研究报告《通业务乘服务器之风,定增产能渐次落地》,本报告对鼎通科技给出买入评级,当前股价为64.32元。
鼎通科技(688668) 公司公告 4月18日,公司发布2022年报与2023年一季报。 2022年,公司实现营收8.39亿元,同比增长47.74%;实现归母净利润1.68亿元,同比增长54.02%。 2023年一季度,公司实现营收1.62亿元,同比减少8.18%;实现归母净利润3321.78万元,同比增长3.06%。 点评 一季度业绩韧性增长,主营结构比例优化。在一季度云计算资本支出收紧,新能源车行业进入市场化竞争阶段,公司凭借不断扩张的产品品类、持续开拓的下游客户以及灵活调整费用,实现利润端同环比增长,毛利率、净利率分别提升至37.57%、20.51%。 AIGC拉动数据中心需求,通讯业务加快新品新客户开发。2022年,通讯业务整体收入5.52亿元,占比65.81%,同比增长33.21%;其中,CAGE产品占比46.64%,同比增长46.42%。公司的通连接器产品主要应用于服务器、数据中心等,与核心客户安费诺、莫仕等已深度合作数十年。业务的高质量增长得益于1)加快新品开发,22年已量产2XNCAGE系列,23年配合客户开发QSFP112G和QSFP-DD系列产品;2)加大客户新品渗透率与新客户开发,22年提高56G产品渗透率与加装散热器比例,23年成功进入泰科通讯业务模块,展开CAGE与结构件产品合作。 新能车业务绑定优质客户,持续提升单车价值量。2022年,汽车业务收入1.61亿元,占比19.23%,同比增长112.51%。22年公司实现由Tier2向Tier1厂商的转变,把握新能车行业快速发展契机。1)产品端,电子锁、电动水泵、电控单元等产品已逐渐导入爬坡式量产,23年研发高压连接器、控制器系统连接器等产品也将陆续落地。2)客户端,加深与核心客户比亚迪、南都电源、蜂巢能源等的合作,同时开发长安、富奥、小鹏等新客户。中长期来看,公司聚焦非标控制器与高压控制器开发,伴随落地料号进一步增长,公司新能车业务将继续保持高速增长。 定增项目稳步推进,布局马来西亚工厂把握海外需求。为满足快速增长下游需求,公司于去年完成定增项目(募资净额7.85亿元),当前已完成项目二期投产,开启三期建设。同时在海外布局上,新设马来西亚子公司,延伸产业链,实现多点布局,助力公司海外客户开拓。 投资建议 公司作为国内连接器优质制造企业,通业务受益AI发展浪潮下的数通需求增长,新能源车业务绑定大客户增长迅速,我们预计公司2023-2025年的归母净利润分别为2.36亿元、3.14亿元、4.12亿元,对应当前PE分别为31倍、24倍、18倍,维持买入评级。 风险提示 下游需求不及预期、项目进度不及预期
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中证券刘易研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达96.75%,其预测2023年度归属净利润为盈利2.45亿,根据现价换算的预测PE为26.04。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有5家机构给出评级,买入评级4家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为72.79。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,鼎通科技(688668)行业内竞争力的护城河一般,盈利能力良好,营收成长性良好。财务相对健康,须关注的财务指标包括应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星,好价格指标3星,综合指标3星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
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答:鼎通科技的子公司有:5个,分别是:详情>>
答:鼎通科技的注册资金是:9909.26万详情>>
答:研发、生产和销售:通讯高速连接详情>>
答:通讯连接器市场与下游通信网络更详情>>
今天电子身份证概念涨幅3.89%,涨幅领先个股为中科江南、南天信息
当天数字中国概念在涨幅排行榜位居第9 久其软件、南威软件涨幅居前
当天移动转售概念大跌3.07%,ST高鸿、*ST鹏博跌停
9月10日国资云概念涨幅2.01% 常山北明、锐捷网络涨幅居前
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华安证券给予鼎通科技买入评级
华安证券股份有限公司胡杨,傅欣璐近期对鼎通科技进行研究并发布了研究报告《通业务乘服务器之风,定增产能渐次落地》,本报告对鼎通科技给出买入评级,当前股价为64.32元。
鼎通科技(688668) 公司公告 4月18日,公司发布2022年报与2023年一季报。 2022年,公司实现营收8.39亿元,同比增长47.74%;实现归母净利润1.68亿元,同比增长54.02%。 2023年一季度,公司实现营收1.62亿元,同比减少8.18%;实现归母净利润3321.78万元,同比增长3.06%。 点评 一季度业绩韧性增长,主营结构比例优化。在一季度云计算资本支出收紧,新能源车行业进入市场化竞争阶段,公司凭借不断扩张的产品品类、持续开拓的下游客户以及灵活调整费用,实现利润端同环比增长,毛利率、净利率分别提升至37.57%、20.51%。 AIGC拉动数据中心需求,通讯业务加快新品新客户开发。2022年,通讯业务整体收入5.52亿元,占比65.81%,同比增长33.21%;其中,CAGE产品占比46.64%,同比增长46.42%。公司的通连接器产品主要应用于服务器、数据中心等,与核心客户安费诺、莫仕等已深度合作数十年。业务的高质量增长得益于1)加快新品开发,22年已量产2XNCAGE系列,23年配合客户开发QSFP112G和QSFP-DD系列产品;2)加大客户新品渗透率与新客户开发,22年提高56G产品渗透率与加装散热器比例,23年成功进入泰科通讯业务模块,展开CAGE与结构件产品合作。 新能车业务绑定优质客户,持续提升单车价值量。2022年,汽车业务收入1.61亿元,占比19.23%,同比增长112.51%。22年公司实现由Tier2向Tier1厂商的转变,把握新能车行业快速发展契机。1)产品端,电子锁、电动水泵、电控单元等产品已逐渐导入爬坡式量产,23年研发高压连接器、控制器系统连接器等产品也将陆续落地。2)客户端,加深与核心客户比亚迪、南都电源、蜂巢能源等的合作,同时开发长安、富奥、小鹏等新客户。中长期来看,公司聚焦非标控制器与高压控制器开发,伴随落地料号进一步增长,公司新能车业务将继续保持高速增长。 定增项目稳步推进,布局马来西亚工厂把握海外需求。为满足快速增长下游需求,公司于去年完成定增项目(募资净额7.85亿元),当前已完成项目二期投产,开启三期建设。同时在海外布局上,新设马来西亚子公司,延伸产业链,实现多点布局,助力公司海外客户开拓。 投资建议 公司作为国内连接器优质制造企业,通业务受益AI发展浪潮下的数通需求增长,新能源车业务绑定大客户增长迅速,我们预计公司2023-2025年的归母净利润分别为2.36亿元、3.14亿元、4.12亿元,对应当前PE分别为31倍、24倍、18倍,维持买入评级。 风险提示 下游需求不及预期、项目进度不及预期
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中证券刘易研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达96.75%,其预测2023年度归属净利润为盈利2.45亿,根据现价换算的预测PE为26.04。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有5家机构给出评级,买入评级4家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为72.79。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,鼎通科技(688668)行业内竞争力的护城河一般,盈利能力良好,营收成长性良好。财务相对健康,须关注的财务指标包括应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星,好价格指标3星,综合指标3星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
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