风电叶片制造业赚钱艰难

风电叶片制造，在中国已经发展了20多年，由2001年的20几米，到现在123米，可谓发展迅速，头部叶片公司中材科技2021年叶片销售额达到70.5亿元，净利润5.1亿元，净利率7.23%。排名第二的时代新材2021年叶片销售额达到50.9亿元，整个时代新材的净利率1.29%（其中含利润更高的轨道交通、新材料、财报未披露叶片净利润）。
风电叶片制造业是需要大量投资的行业，以叶片为例，一套叶片（90m长度左右）模具的成本不低于1200万元，正常150套叶片寿命，按6MW计算，也就是100万千瓦左右，模具成本12元/kw，叶片目前单位千瓦的销售价格约450元/kw左右，模具成本约占比3%，随着叶片长度的不断加大，工厂厂房也需要改造，或者新建，有些叶片制造商采取租赁模式，但是实际操作中，想找到合适的厂房不容易，于是，不少叶片制造商就和地方政府合作，政府主导盖房，企业租赁，看起来挺好，实际如果租金不能覆盖成本，谁会投资数亿盖厂房？盖好的厂房有可能因为叶片长度升级，在数年后不得不再投资改造或新建厂房。
风电叶片制造已在国内发展20多年，国内以前不做叶片的主机厂家，也纷纷下场做叶片，如远景能源在乌兰察布、江阴、江苏如东、广西钦州建立叶片制造基地。如电气风电在吉林洮南、甘肃张掖建立叶片制造基地。风电叶片制造门槛逐渐降低，主机厂家纷纷进入叶片制造业，可以预见，在不久的将来，可能会面临产能过剩，就如同2020年抢装潮过后，2021年叶片厂家都出现不同程度的产能过剩。下场的人越多，竞争越激烈，而制造工艺技术都差不多，也都是真空灌注的工艺，基本是重复建设。
2022年，风机中标价已由2020年最低2650元/KW下探到1520元/KW，降幅超40%。各风机企业，为能在竞争中取得有利位置，纷纷进行产业链延伸，如上文所述远景，电气风电，自建叶片工厂，寄希望于向上游产业链延伸，以期争取更多的利润空间。如叶片制造商时代新材，背靠中车，也积极配合中车株洲所风机整机业务，向下游延伸。中材科技，既有负责叶片制造的事业部，也有负责生产叶片所需玻纤制造的上游事业部，2020年财报，叶片销售额为90.2亿，净利润10亿，净利率11%；玻纤销售额为69.4亿，净利润11.5亿，净利率16.6%。2021年财报，叶片销售额为70.5亿，净利润5.1亿，净利率7.23%；玻纤销售额为89.7亿。玻纤毛利28.9亿，净利率32.3%。连续两年玻纤的净利率是远远大于叶片净利率的。而最让人难以理解的是，2020年是抢装年，叶片是供不应求的，但是呢，实际情况是在市场上，叶片并没有太多的议价权，原因在于，从长期的叶片需求看，叶片行业产能还是相对过剩，这导致即使在抢装年，叶片制造商也没有足够的底气涨价。中材是头部企业，叶片净利润还高一点，排在第二位的时代新材，2020年风电叶片销售额为68.8亿，整个时代新材的净利润才2.16%。叶片长期看产能过剩的原因，关键在于叶片制造门槛已逐渐降低，如前述，远景，电气风电，以及一些相关企业，本身就具有叶片设计能力，只要有资金，自己也可以建厂房，买模具，都可以比较容易的进入叶片制造行业，如果外部购买叶片价格高过自产叶片，那就自产。
目前叶片行业基本按照以下来循环，一种主流叶型，生产一段时间，目前看一般生产一到两年，新的叶型出来，市场纷纷订购新叶型，旧叶型的模具即使寿命未到期，也被迫提前退出生产，为配合新叶型生产，不得不购买新模具，调整厂房布局，改建厂房，甚至新建厂房，好不容易赚的一点钱可能又投出去了。模具安装好后，重新进行产能爬坡，生产团队开始新一轮的学习曲线，叶型越大，爬坡时间越长，问题越多。对于劳动密集型的叶片制造业，导致过去建立的旧叶型稳定的生产能力被大打折扣。
不少叶片制造企业，关注点都是在做大上，都希望自己做大了，对手主动退出，自己垄断，可是现在的叶片玩家，不少都是国资背景，融资成本都较低，按照现有竞争态势，尽管利润低，大概率也是没人退出。
客观来讲，未来能胜出的，应该是专注于提高工厂运营效率的企业，以最优成本制造出叶片的工厂，也就是能做强的企业。看各家企业财报，都提到开展管理创新，精益运营，从结果看，还没看到那家企业具有明显的领先优势，生产工艺，设备各家企业都一样，管理方法也在行业内互相学习，真正能给叶片行业带来颠覆性创新的制造技术还没出现，还是二十年不变的劳动密集型作业，国家的补贴在渐渐取消，平价上网也是趋势，因此，至少在很长的一段时间内，风电叶片制造，赚钱艰难！