【广发机械】HJT技术虽然会迟到，但不会缺席HJT

【广发机械】HJT技术虽然会迟到，但不会缺席
HJT技术扩产不止。根据三五互联7月3日的公告，其下属控股孙公司琏升光伏与迈为股份签订《设备采购合同》，琏升光伏拟向迈为股份购买高效异质结（HJT）太阳能电池生产线1条，产能为600MW，全部用于公司“一期新能源8GW高效异质结电池片项目”，结合公司于2月3日披露的《关于控股孙公司签订日常经营重大合同的公告》，当时琏升光伏向迈为股份采购高效异质结（HJT）太阳能电池生产线2条，产能为0.6GW/条，共计1.2GW，此次为向迈为采购的第3条线，侧面印证了迈为股份在HJT设备方面的较强竞争力。
靶材方面，低铟靶材获得进展。根据迈为股份官微7月11日的推送，公司通过对溅射单元的不断优化，目前最新设备对100%铟基靶材的理论单耗已从近20mg/W降至13.5mg/W；将低铟叠层膜方案（50%无铟）与上述设备改进方案相结合，铟基靶材理论单耗可降低至6mg/W左右，而且采用50%铟基+50%非铟基叠层TCO制备的异质结电池，其转换效率已可与全铟基TCO电池持平；同时铟材料的回收可进一步实现，结合无铟靶材的逐步深入，吉瓦(GW)级异质结电池工厂的铟消耗量将有望降低至1mg/W。
铜电镀方面，各设备厂家争奇斗艳。根据罗博特科官微6月13日的推送，其“单体GW级太阳能电池铜电镀设备”顺利出货，实现了铜电镀设备单台产能从600MW到1GW提升的同时减少了20%的占地面积；根据芯碁微装官微6月19日的推送，公司与海外光伏客户签订的太阳能电池光刻设备顺利发运，该设备具备产能≥8000wph,光刻解析精度优于10μm；根据太阳井新能源6月25日的推送，其自主研发制造的全球首创异质结铜互连大试线在客户端成功验收，意味着太阳井首创的HJT低成本铜制程方案从实验室到产业化的转化落地。
投资建议。推荐迈为股份，在HJT领域市占率领先，推出大产能双面微晶设备，在银包铜、铜电镀、0BB等多方面布局，持续推动行业前进；推荐捷佳伟创，公司技术实力强劲，在PERC、TOPCon、HJT、钙钛矿等领域多方面布局，新取得龙头厂商HJT整线设备订单，公司在HJT领域迎头赶上，并有CAT-CVD、RPD等差异化竞争方案；推荐奥特维，串焊机龙头，切入拉晶设备、电池片设备、半导体设备等，在0BB设备方面较为领先，有望率先获益。HJT主设备，建议关注有相关布局的京山轻机、利元亨；铜电镀方面，推荐芯碁微装，关注苏大维格、罗博特科等；薄片化方面，推荐高测股份。