大漠孤烟直8
民生证券股份有限公司邓永康,王一如,林誉韬,朱碧野近期对天合光能进行研究并发布了研究报告《2024年半年报点评海外产能扩张加速,打造智慧能源综合服务商》,本报告对天合光能给出买入评级,当前股价为16.7元。
天合光能(688599) 事件 2024年8月30日,公司发布2024年半年报,根据公告,公司24H1实现收入426.68亿元,同比-12.99%,实现归母净利5.26亿元,同比-85.14%,实现扣非归母净利3.98亿元,同比-89.29%; 分季度看,公司24Q2实现收入247.12亿元,同比-11.95%,实现归母净利1046.40万元,同比-99.41%,环比-97.97%,实现扣非归母净利-4961.29万元,同比-102.50%,环比-111.09%。 组件产品品牌力出众,海外市场扩张加速 2024年上半年公司组件出货量达到34GW,同比+25%,截至24H1公司组件累计出货量超过225GW,其中210至尊系列组件累计出货量超140GW,排名全球第一。公司品牌力出众,多次获得彭博新能源财经(BNEF)100%可融资性评级,并连续多年上榜BNEF Tier1一级光伏组件制造商榜单。产能方面,根据公司预测,2024年底硅片、电池和组件产能将达到55/105/120GW,海外产能除了东南亚四国外,公司前瞻性布局了印尼和美国产能,预计在今年下半年投产,预计可以有效应对美国政策环境的不确定性。 多业务齐头并进,打造智慧能源综合解决方案提供商 公司子公司天合富家专注分布式光伏业务,业务已遍布全国各个省份,拥有户用和工商业渠道商超四千家,服务网点两万家;此外,天合富家电站运维业务规模持续扩大,截至24H1运维规模达到14GW,同比+80%。支架业务方面,2023年公司市占率达到6%,位列全球第六位,随着国内厂商跟踪支架出海加速,我们认为该业务有望为公司提供有力业绩支撑。储能方面,公司产品研发与市场开拓同步进行,在开发出多款新品的同时,在美国市场实现产品交付,在英国市场储能出货量领先。 投资建议 公司持续发挥全球化品牌以及渠道优势,组件出货量有望持续提升。同时,公司加速布局分布式、支架、储能等业务,有望为公司业绩带来一定支撑。预计公司24-26年实现收入868.66/1144.81/1388.83亿元,归母净利7.36/26.44/52.14亿元,对应PE为51x/14x/7x,维持“推荐”评级。 风险提示 原材料价格波动、下游行业景气度波动、行业竞争加剧、资产减值风险等。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,东吴证券郭亚男研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达88.19%,其预测2024年度归属净利润为盈利40.43亿,根据现价换算的预测PE为8.98。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有8家机构给出评级,买入评级5家,增持评级2家;过去90天内机构目标均价为28.7。
以上内容为证券之星据公开息整理,由智能算法生成,不构成投资建议。
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民生证券给予天合光能买入评级
民生证券股份有限公司邓永康,王一如,林誉韬,朱碧野近期对天合光能进行研究并发布了研究报告《2024年半年报点评海外产能扩张加速,打造智慧能源综合服务商》,本报告对天合光能给出买入评级,当前股价为16.7元。
天合光能(688599) 事件 2024年8月30日,公司发布2024年半年报,根据公告,公司24H1实现收入426.68亿元,同比-12.99%,实现归母净利5.26亿元,同比-85.14%,实现扣非归母净利3.98亿元,同比-89.29%; 分季度看,公司24Q2实现收入247.12亿元,同比-11.95%,实现归母净利1046.40万元,同比-99.41%,环比-97.97%,实现扣非归母净利-4961.29万元,同比-102.50%,环比-111.09%。 组件产品品牌力出众,海外市场扩张加速 2024年上半年公司组件出货量达到34GW,同比+25%,截至24H1公司组件累计出货量超过225GW,其中210至尊系列组件累计出货量超140GW,排名全球第一。公司品牌力出众,多次获得彭博新能源财经(BNEF)100%可融资性评级,并连续多年上榜BNEF Tier1一级光伏组件制造商榜单。产能方面,根据公司预测,2024年底硅片、电池和组件产能将达到55/105/120GW,海外产能除了东南亚四国外,公司前瞻性布局了印尼和美国产能,预计在今年下半年投产,预计可以有效应对美国政策环境的不确定性。 多业务齐头并进,打造智慧能源综合解决方案提供商 公司子公司天合富家专注分布式光伏业务,业务已遍布全国各个省份,拥有户用和工商业渠道商超四千家,服务网点两万家;此外,天合富家电站运维业务规模持续扩大,截至24H1运维规模达到14GW,同比+80%。支架业务方面,2023年公司市占率达到6%,位列全球第六位,随着国内厂商跟踪支架出海加速,我们认为该业务有望为公司提供有力业绩支撑。储能方面,公司产品研发与市场开拓同步进行,在开发出多款新品的同时,在美国市场实现产品交付,在英国市场储能出货量领先。 投资建议 公司持续发挥全球化品牌以及渠道优势,组件出货量有望持续提升。同时,公司加速布局分布式、支架、储能等业务,有望为公司业绩带来一定支撑。预计公司24-26年实现收入868.66/1144.81/1388.83亿元,归母净利7.36/26.44/52.14亿元,对应PE为51x/14x/7x,维持“推荐”评级。 风险提示 原材料价格波动、下游行业景气度波动、行业竞争加剧、资产减值风险等。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,东吴证券郭亚男研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达88.19%,其预测2024年度归属净利润为盈利40.43亿,根据现价换算的预测PE为8.98。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有8家机构给出评级,买入评级5家,增持评级2家;过去90天内机构目标均价为28.7。
以上内容为证券之星据公开息整理,由智能算法生成,不构成投资建议。
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