怎么看待光伏全面产能过剩？最好时代，最坏时代？

这段时间关于光伏产业链全面产能过剩，大家感觉就很悲观。我想说的是这个行业从来都是不容易的，一路走过来，真正风光的时候远远少于愁云惨淡的时光。我的判断是未来也是这样的，但这并不影响行业未来10年广阔的前景。

其实现在面临的光伏产能过剩,对比过去光伏企业走过的路，还真不算什么大风浪了。

遥想，2012年，光伏那时经过2010、2011年产能扩张，接着就经历欧美双反，市场可以说遭遇到毁灭性打击，并一直持续了4-5年，那几年供给过剩叠加需求被抑制。那时各大企业才刚刚发展，稍有眉目的状态，实力和现在的状况也是不能比的，可以这么说2012年中国光伏实力指数为1，那现在就是10，不是一个等级的。

那时组件惨烈程度不是现在的人可以想象的，各种破产，欠薪讨薪，各种追债你能想象到的企业惨况基本都出现过，现在头部组件厂商当年都或多或少出现过这类惨况。

从市场市值变化看，这些组件厂当年在美股市值跌个90%是少的，基本在10亿人民币以下。我在2012年之后看光伏的时候就是在雪球上看的，这一路看过来，波澜壮阔，特别是2012-2013年，那时感觉行业都要破产了（是真破产），像天合光能688599、晶澳科技002459，这些公司原来都在美股的，现在都退了，回到A股，风光无限。

我下面有截图（估计不截图，未来这些企业都在美国退市来国内上市，图都找不到。）

晶科能源 2023.6.21 现在 股价44，市值22亿美元

阿特斯太阳能 2023.6.21 现在股价38，市值25亿美元

回A股的公司（晶澳、晶科、天合），这几年立马变成高富帅，再看看2012、2013那几年，这些公司基本都跌破净资产的，晶科能源688223、阿特斯换成人民币，那时也不到10亿，天合光能这些也差不多，但现在A股，天合光能、晶科能源都千亿市值了。这里还要提一下当年英利新能源名气也挺大，后来渐落寞，现在行业排名前面的是隆基、晶澳、晶科、天合这4家，出货量这4家都差不多，市场份额这四家占了65%左右。

晶澳科技 2023.7.4 股价39 市值1300亿

过去十年这些企业只有2014、2020、2021年表现惊人，其他时候多数是震荡下跌的，而且波动极大。其实在2012-2016年基本上组件的净利润都在1-2%，或负1-2%，那时大家觉组件是买回材料组装后卖给下游的生意，小厂商也多，竞争非常激烈，没什么技术壁垒。记得当年天合纪总在交流会就表达过，如果全行业都不行了，那他也干不下去了，也没办法，都不赚钱（这里没有黑光合的意思，就是想表达当年国内组件厂商对盈利困境的无奈，个人还是挺尊敬纪总的）。

中国光伏行业在这样不利情况下还是发展起来，而且越来越好。光伏组件这个当时看最没技术含量的环节，在经历了5-6年血雨腥风后迎来收获，大量企业被淘汰了，剩下组件这几个头部企业都是经历过惨烈竞争并活下来的，所以现在面对竞争其实他们心里没这么怕，不然你去问问晶科、晶澳的人，他们肯定觉得现在比以前好太多了。我也知道现在有很多企业都投光伏上产能，但他们真能和头部这几个企业竞争，能胜过这几个企业？难，很难。

组件现在门槛其实很高（以后有机会聊聊组件公司门槛高这件事），投资组件的逻辑其实已经变了，从原来组装厂，到现在新技术研发（千人研发团队，想想每年要多少钱），海外渠道、品牌、一体化，极致成本控制等等这些并不是短时间可以做到的，这些最优秀的公司花了10年时间锤炼出来的，中间淘汰了90%以上的厂家，你看到的是最终的结果，真相没这么简单。我就这么说吧，如果有个公司投1000亿进入光伏领域，它能打败晶澳吗？我认为打不赢。

上面说的惨是真实的，而且仅仅是冰山一角（以后有机会说说当年的惨烈对比现在的情况），但那也是一个产业从无到有逐步发展的过程，在产业的初期就参与进来并且优胜晋级的公司也是幸运的，享受发展最开快的10年。对于光伏发展周期而言，现在其实还在初期，未来还有10倍以上增长（这个以后在聊），看看行业龙头公司，每一轮活下来的，未来成就会更高，历史的发展总是崎岖向前，激烈竞争是必不可少的磨炼过程，没有这个过程，中国光伏企业做不到全球最强。

狄更斯在《双城记》说现在是最好的时代，也是最坏的时代。但我们评价一个时代的好坏，通常每个人心中的标准都不一样，有的人以最近的1-2年为标准，有的人以未来10年为标准。评判往后十年，你认为当下光伏处于什么阶段，危机还是机会？你自己判断。

2023年7月，开始买入光伏股，立帖为证！

以后在聊聊产业链细分行业内最具竞争力的公司。