正帆科技的毛利和净利还需要考虑一些因素1、因中美

正帆科技的毛利和净利还需要考虑一些因素
1、因中美矛盾，正帆科技主动性加大了存货，如果从国外零部件供需角度，可能增加正帆科技的采购成本，要么形成当期存货跌价准备，要么提高营业成本，降低毛利；而收入端，除非相应提高售价，从目前的中标息看，竞争还是比较充分的，不存在大幅转移成本的条件。具体影响毛利多少，不好测算。
2、个人推测，也是因为存货的大量增加，超出采购合同，不得不现金结算，短期借款从2021年三季度5000万增加到2022年3季度的6.91亿，保守估计，按照5%年息计算，将产生3400万元的利息，哪怕是半年沉淀期，也将产生不少于1700万的营业利润损失；
3、正帆科技购买的地块形成无形资产，产生摊销也将影响营业利润，初步测算，每年也差不多700万左右，但这部分近两三年还无法产生营收。固定资产转固一般都是投入使用后才折旧，暂不考虑了。
4、当然，正帆科技我个人一直考虑最大的顾虑是，CAPEX业务的持续性，和OPEX业务是否能够成为公司主导业务。国内成熟制程的半导体建设近两年呈增加趋势，CAPEX业务量增量还可以，但竞争也是日趋激烈的，增收不增利也是有可能的；OPEX业务，特别是气体业务，国内竞品基本处于一个段位，谁能成功突围，在进口替代战中打好排位赛，也是未知数。这两个业务，千万不要把正帆科技技术优势作为分析的门槛，在国内目前的科技竞争中，技术优势从来就不是什么持续的、独有的领先优势，还真不如规模优势。
5、终归一句话，对一个科技企业一两年有个大略的估值，留足安全边际，低估才是王道。