科创观察之伟思医疗

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总结

公司是中国康复医疗器械行业的技术创新驱动型企业，致力于在盆底及产后康复、神经康复、精神康复等细分领域为医疗及专业机构提供安全、有效的康复产品及整体解决方案，目前公司产品主要为电刺激类、磁刺激类、电生理类设备、耗材及配件等康复医疗器械及产品。此外，公司还正在进行下一代磁刺激仪、康复机器人等新产品的研发。

公司的医疗器械类产品主要聚焦于电刺激、磁刺激、电生理和康复机器人，这 4 个领域技术发展迅速，市场处于快速发展阶段，尤其是磁刺激康复医疗器械和康复机器人市场刚刚起步，预计未来将有较大增长空间。根据 Frost&Sullivan 数据显示，2014～2018 年，公司聚焦的 4 个细分康复医疗器械市场从 7.2 亿元增长至 16.6 亿元，年均复合增长率达 23.0%，预计我国以上 4 个细分康复医疗器械市场规模将以 32.2%的复合年增长率增长至 2023 年的 66.9 亿元。

根据 Frost&Sullivan 数据显示，2014～2018 年，中国的电刺激康复治疗器械市场规模从 3.2 亿元增长至 6.5 亿元，年复合增长率为 19.2%，预计将以 25.6%的复合增长率增长至 2023 年的 20.2 亿元。

在国内，电刺激类康复医疗器械行业内主要竞争对手包括广州杉山、南京麦澜德、广州龙之杰、河南翔宇等。根据 Frost&Sullivan 数据显示，2018 年，在国内电刺激类康复医疗器械领域，公司电刺激类医疗器械产品的市场占有率为17.31%。

根据 Frost&Sullivan 数据显示，2014～2018 年，中国磁刺激康复医疗器械市场规模从 0.4 亿元增长至 2018 年 2.2 亿元，复合年增长率达 53.1%，中国磁刺激康复医疗器械市场将继续保持快速增长，预计将以 52.0%的复合年增长率增长至 2023 年 17.8 亿元。

磁刺激康复医疗器械制造要求精准复杂，存在较高的技术壁垒，目前国内磁刺激康复医疗器械市场相对较为集中，行业内主要竞争对手包括武汉依瑞德、TheMagstim Company Limited、Tonica Elektronik A/S 、武汉奥赛福等。根据Frost&Sullivan 数据显示，2018 年，在国内磁刺激类康复医疗器械领域，公司磁刺激类医疗器械产品的市场占有率为 18.64%。

根据 Frost&Sullivan 数据显示，2014～2018 年，中国的电生理康复治疗器械市场规模从 3.6 亿元增长至 5.8 亿元，预计将以 7.9%的复合增长率增长至 2023年的 8.5 亿元；

在国内，电生理类康复医疗器械由于产品种类众多，市场较为分散，行业内主要竞争对手包括 Natus Medical Incorporated、上海诺诚、上海光电和广州润杰。根据 Frost&Sullivan 数据显示，2018 年，在国内电生理类康复医疗器械领域，公司电生理类医疗器械产品的市场占有率为 4.64%。

在公司医疗器械产品聚焦的电刺激、磁刺激、电生理等细分领域中，公司也占有较高的市场份额。根据 Frost&Sullivan 数据显示，在国内电刺激类康复医疗器械市场、磁刺激类康复医疗器械市场和电生理类康复医疗器械市场，公司医疗器械产品的市场占有率分别为 17.31%、18.64%和 4.64%。

公司研发的薪资水平20W+，比康复的翔宇医疗高一倍，略高于普门科技；

公司地处江苏南京，一季度受上海疫情波动影响，业绩变化 大；

公司的营收增长挺慢，通过对比可以发现，公司比翔宇医疗做得好，但增长速度也慢；公司比普门差，因为普门是两条线的业务都做wb