亚辉龙2022年报 扬帆起航正当时

4月28日盘后，亚辉龙发布2022年报，报告期公司实现营业收入39.81亿元，同比增长237.95%；归母净利润10.12亿元，同比增长394.46%。公司经营活动产生的现金流量净额为15.83亿元，同比增长509.80%；全年研发投入2.50亿元，同比增长85.43%。公司拟每10股派发现金红利4.5元（含税）。

2022年新冠业务（特别是海外新冠业务）及非新冠自产业务销售规模增加，是公司业绩增长的主要动力。

作为疫情充分受益股，关注疫情后时代的非新冠业务的发展潜力和趋势，才是IVD人士的观察重点。

亚辉龙国内非新冠自产业务实现收入7.94亿元，同比增长27.07%；海外非新冠自产业务收入1.10亿元，同比增长19.66%。同日发布的一季度报告显示，2023年一季度公司自产非新冠主营业务，实现收入2.38亿元，同比增长40.87%，比往年以更高的水平保持快速增长。

显然，新冠业务可能“污蔑”了亚辉龙的自身实力，其非新冠业务能力其实很强。

当前，化学发光长期被以“罗雅贝西”为代表的外资厂商占据80%的局面有望打破，站在这新一轮的发展阶段，这块领域正在接近高端替代的关键窗口，亚辉龙和新产业、安图生物等一批企业有望成为这块领域的弄潮儿。

借由年报发布之际，深入挖掘亚辉龙的内在结构，其并非只有新冠业务这么单一。

01

三甲医院覆盖率已超60%，不可小觑

亚辉龙是国内领先的体外诊断产品提供商，主要产品为以化学发光免疫分析法为主的体外诊断仪器及配套试剂，及部分非自产医疗器械产品的代理销售业务。现有化学发光、免疫印迹、免疫荧光层析、胶体金层析、酶联免疫和间接免疫荧光六大体外诊断技术平台。

2022年，公司国内实现化学发光仪器装机超过2000台，其中600速的iFlash3000G装机241台。目前能达到600速的主要企业也就新产业、安图生物，类似技术平台外企的产品也就200-400速。

截止22年底，化学发光仪累计装机超过6600台，流水线累计装机43条。这个增量趋势将未来几年内长期保持向上水平。公司主要、自有的产品覆盖境内终端医疗机构客户超过4400家，较2021 年末增加超910家，其中三级医院1330家，三级甲等医院1023家，全国三甲医院覆盖率61.96%，在自身免疫、生殖健康、糖尿病、感染性疾病等诊断领域形成突出优势。

根据复旦大学医院管理研究所发布的“2021中国医院排行榜-全国综合排行榜”，全国排名前100的医院中有65家为公司产品的用户。报告期内还为客户安装16套iCube智能实验室息系统软件项目及质量管理模块12套。

另外，在国际市场方面，报告期内化学发光仪器装机超过700台，同比增长近120%，海外业务覆盖美洲、欧洲、亚洲、非洲100多个国家和地区。成立埃及服务中心，着手规划本土化。

国内市场的高水平渗透，国外市场的高开高走，加上新冠业务积累的丰富渠道和品牌影响力，未来亚辉龙将继续受益于疫情三年打下的高度。

02

技术和研发是永恒的主题

  拥有多平台技术是亚辉龙不被“污蔑”的关键因素之一。报告期内研发投入2.50亿元，同比增长85.43%。其中在微流控、基因测序、生化诊断、流式荧光等新技术平台及抗原抗体原材料方面研发投入金额为1.07亿元，同比增长317.58%。

为提升公流水线及生化免疫分析仪方面的自主研发能力，2022年亚辉龙分别在日本、长沙、武汉增建三个研发中心，加大在试剂上游原材料及仪器方面的研发力度。10月下旬，公司收购波音特52.64%股权，迅速切入生化检测领域，完善“免疫+生化”战略布局。

2013起专注于磁微粒吖啶酯化学发光平台，在仪器、试剂磁珠、激发液、底物、小分子标记技术等核心领域均具有专利，成功进入高端市场。报告期内新增检测试剂15项获得境内外注册证书，目前已累计150项化学发光诊断项目获得境内外注册证书。除了上述提到的600速，模块联机后整机测试速度最高可达到2400的超高速全自动化学发光免疫分析仪.

同时亚辉龙还与多所著名医院，国家高性能医疗器械创新中心等开展产学研合作，多维度提升公司在临床医学及前沿技术方面的技术实力。聚集于新技术平台和新产品的研发出新仪器，其中全自动生化分析平台也于2023 年取得注册证并发布上市；微流控仪器、全自动多重荧光发光免疫分析仪目前也处在注册审核阶段。

03

扬帆起航正当时

截至2022年年底，全球使用亚辉龙检测产品在全球期刊发表的高质量论文累计超过720余篇，影响因子合计高达2100余分。

报告期内，在产能上，二期产业园亚辉龙启德大厦已封顶，子公司湖南亚辉龙、湖南卓润已开工建设，三个项目完成后，将实现产能明显扩大。不仅如此，在生产上向高质量方向拓展，围绕效率、质量、周期推动精益改善活动，产线自动化建设，以及探索新一代自动化设备，整体制造能力将切实得到提升。

代理的品牌选择上，有利促进自产的参考和市场的协同作战，代理产品为高端代理销售贝克曼体外诊断产品、碧迪微生物诊断及医用耗材、沃芬血凝检测等产品，代理销售区域虽然设在广东省内，但不影响其补充作用。

从技术平台的高水平发展、输出高端产品、高端市场的覆盖率、以及高质量制造水平的打造，亚辉龙剑指高端，结合当前众企业的发展情况，未来进口替代的主要角色里少不了他。

报告显示，亚辉龙将继续加大自身免疫性疾病领域的开发，增加新品类型，在临床治疗上继续输出更有力的解决方案。另外，生殖类诊断也在开发，扩步构建优势产品结构，力图生殖类诊断成为又一特色。

作为国内IVD里极少数产品矩阵全面、自免和生殖诊断两并的化学发光IVD企业，随着新冠防控政策完全放开，海外市场正在肉眼可见的进一步拓展。

参考资料

1.亚辉龙2022年报

来源小桔灯网

作者灯哥