【国君机械】海目星中标TOPCon设备点评激光装

【国君机械】海目星中标TOPCon设备点评激光装备平台化能力体现，打开成长空间

🎉事件公司公告全资子公司海目星激光智能装备（江苏）有限公司于2022年4月15日收到晶科能源股份有限公司的中标通知书，中标金额10.67亿元（含税，具体金额以正式签订的设备采购合同为准）。

首次获得光伏激光及自动化设备首大规模订单，未来成长性不亚于锂电设备。公司本次获得晶科TOPCon激光微损设备，代表着公司在激光及自动化装备领域的行业地位及综合竞争优势，有望继续在光伏领域实现客户突破。根据统计，2022年全年TOPCon规划产能50GW，类比行业净利润水平，我们认为公司产品净利率有望超过20%，将成为23年及之后的利润重要贡献点。

深度绑定头部电池厂，新签订单再创新高。公司与中航锂电、特斯拉、宁德时代等多家动力电池头部企业龙头公司形成合作关系，其中深度绑定中航锂电，在模切机及物流设备上占比远远领先。订单方面，2021 年公司新签订单 56 亿元，进入22年，公司收到亿纬锂能4.3 亿元订单且将签下中创新航大单，Q1新增约25亿，全年订单高增可期。

产能不断扩产，利润率将迎改善。公司上市后加紧产能建设，于深圳、江门、江苏均进行扩产，预计能形成深圳近10亿、江门40亿、江苏40亿的产能，为后续发展提升保障。受费用前置影响，公司21年净利率进一步下滑至3.55%，考虑到股权支付费用减少、规模经济体现以及光伏设备对利润率的改善，看好22年公司净利润大幅提升至10%以上，且有望逐年提升。


欢迎交流徐乔威/周斌