登录 注册 返回主站
F10资料 推荐产品 炒股必读

模拟芯片跟踪笔记

  • 作者:阿庆D值
  • 2022-04-28 19:21:27
  • 分享:

1.行业规模2021年全球模拟芯片的市场规模达728亿美元,相比于2020年的556.6亿美元强势增长30.8%,且其预计2022年模拟芯片的市场销售继续增长8.8%至792.5亿美元;ICinsights则预测,全球模拟产品市场2021至2026年的年复合增长率预计在7.4%。在模拟集成电路领域,中国市场的销售规模已超过全球的50%,且增速高于全球平均水平。截至2020年,中国模拟集成电路的自给率仅15%左右,比整体集成电路的自给率更低,自主可控需求和空间巨大。

2.行业特征集成电路按其功能通常可分为模拟集成电路和数字集成电路两大类。与数字集成电路相比,模拟集成电路拥有以下特点①设计门槛高;②制程要求不高;③种类繁杂;④生命周期长。简单来说就是周期性弱,成长性强。例如2019年全球集成电路销售额同比下滑14.3%,而模拟集成电路的销售额仅同比下滑5%。

3.下游应用模拟IC主要的下游应用领域有工业、汽车、通、消费电子、计算机、政府/国防等。根据ICInsights数据,模拟IC最主要的下游应用领域是通、汽车和工业,2021年占比分别为36%、24%和21%。不同应用方向的产品寿命、技术要求和毛利率水平存在差异,汽车、工业应用场景中的产品需要具备较长的使用寿命、较高的技术要求,也往往有更高的毛利率。受益于下游汽车领域新能源化、智能化发展趋势,通领域5G渗透率提升以及工业领域工业自动化的普及,模拟IC行业规模进入成长快车道。

4.竞争格局根据ICInsights的数据,2020年度全球前十大模拟芯片公司的营收规模及市场占有率情况如下在全球范围内,TI、ADI等前十大模拟芯片厂商共占据了约62%的市场份额,竞争格局较为分散。国内模拟芯片营收体量最大的是圣邦股份,其21年营收22.81亿人民币,全球占比仅为0.48%(全球模拟市场728亿美元)。

5.模拟企业增长本质参考德州仪器的成长史,模拟芯片增长本质在于客户数量的积累和产品料号的增长(客户越多越稳定,产品越多越好,大超市方便客户一站式采购,例如德州仪器10万种产品料号,亚德诺7万种料号)

6.龙头厂商动向21年起,国际模拟芯片大厂战略转向工业和汽车电子,放弃消费类产品,因为汽车和工业的模拟芯片市场更大,毛利更高。

二.中国主要模拟芯片厂商对比根据功能划分,模拟芯片可分为电源管理芯片、号链芯片、射频芯片。2020年全球模拟芯片市场规模中电源管理芯片(约300亿美元)、号链芯片(约100亿美元)、射频芯片等(约150亿美元),分别占比55%、18%、27%。(号链壁垒更高,毛利更高;电源管理市场空间更大)中国本土模拟芯片厂商主要有圣邦股份,思瑞浦,纳芯微,士兰微,芯海科技,卓胜微等。除了行业增长的逻辑,中国模拟芯片厂商还有国产替代的逻辑。

圣邦股份在号链和电源管理领域均有全面的布局,是大陆品类最多的模拟芯片公司,产品料号3800款,在销售1800款,产品结构方面电源管理大概占比70%,号链占比30%。下游应用结构里面消费电子占比60%,其中手机20%,非手机40%,通,工控,医疗等加起来40%左右。

思瑞浦公司的模拟芯片主要应用于息通、监控安防和工业控制等偏工业类的电子系统之中。其中泛通讯业务占比60%左右,泛工业接近30%,消费+医疗+其他占比不到10%,汽车占比1.1%左右。21年年报号链占比收入77%,电源管理22%,最新一季报里面号链占比下降到64%,而电源管理上升到36%,得益于电源管理芯片开始放量,贡献第二曲线。

纳芯微纳芯微是一家聚焦高性能、高可靠性模拟集成电路研发和销售的集成电路设计企业,产品在技术领域覆盖模拟及混合号芯片,目前已能提供800余款可供销售的产品型号,广泛应用于息通讯、工业控制、汽车电子和消费电子等领域。公司围绕应用场景不断拓展自身模拟芯片的产品品类,现已能提供800余款可供销售的产品型号.2020年出货量超过6・7亿颗.主要应用于息通讯&34;工业控制&34;汽车电子和消费电子领域的不同场景,具体如下丰凭借从消费级、工业级到车规级的产品覆盖能力以及对客户应用场景的精准把握能力,公司取得了包括客户A、中兴通讯、汇川技术、霍尼韦尔、智芯微、阳光电源、海康威视、韦尔股份在内的众多行业龙头标杆客户的认可并已批量供货。车规级芯片已在比亚迪、东风汽车、五菱汽车、长城汽车、上汽大通、一汽集团、宁德时代、云内动力等终端厂商实现批量装车,同时进入了上汽大众、联合汽车电子、森萨塔等终端厂商的供应体系。

总结纳芯微产品结构方面类似于思瑞浦,以号链为主,其下游以通和工控为主,消费电子占比不高,是三家公司里面汽车芯片占比最高的企业,达到了6.95%,21年估计汽车芯片营收5000万左右(据纳芯微公告,截至2021年10月,公司车规级芯片在手订单约1.8亿元,其中包括隔离与接口芯片4013.82万元,驱动与采样芯片1.27亿元。可以预判通过下游验证、打入供应链后,订单爆发或许只是时间问题。)而且进入了一线车企的前装市场,另外思瑞浦汽车电子占比仅仅为1.1%,21年大概1300万左右,圣邦股份目前还未进入前装市场,占比也基本忽略不计。汽车芯片是未来5-10年大市场,空间大,增速更快,技术壁垒高,毛利更高验证周期都非常严格而且长,国际模拟大厂都在战略性转向工业和汽车,而纳芯微作为国内车规级模拟第一股,先发优势非常明显,稀缺性不言而喻!

圣邦股份产品料号最多,大而全,符合模拟厂商增长最本质的规律,中国的德州仪器。但其消费类占比较高,而目前消费电子预期不景气,但圣邦股份在消费电子另一个逻辑是国产替代,据调研国内0V等手机厂商都在导其产品,所以消费类对于圣邦股份的影响需要再观察。另外21年公司推出新产品数量增至500余款,较2017-2020年的每年200-300款增速明显提升,注意这个息很重要,前文我提到模拟芯片厂商增长的本质之一在于产品料号的提升,圣邦股份21年产量料号开发数量的加速意味着后劲会十足。

思瑞浦专注于号链,在号链芯片更具优势,早年起家绑定了通领域大客户,另外现在发力市场更大的电源管理市场,打开第二曲线,一季度电源管理芯片增长十分明显。



温馨提醒:用户在赢家聊吧发表的所有资料、言论等仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。本文中出现任何联系方式与本站无关,谨防个人信息,财产资金安全。
点赞7
发表评论
输入昵称或选择经常@的人
聊吧群聊

添加群

请输入验证信息:

你的加群请求已发送,请等候群主/管理员验证。

时价预警 查看详情>
  • 江恩支撑:82.73
  • 江恩阻力:93.07
  • 时间窗口:2024-07-25

数据来自赢家江恩软件>>

本吧详情
吧 主:

虚位以待

副吧主:

暂无

会 员:

0人关注了该股票

功 能:
知识问答 查看详情>