ZZZ_123456
2022-04-28开源证券股份有限公司邓健全,支露静对上声电子进行研究并发布了研究报告《公司息更新报告2021年功放产品快速放量,多重因素影响盈利》,本报告对上声电子给出买入评级,当前股价为39.13元。
上声电子(688533) 公司2021年功放/AVAS产品营收同比分别+110%/+114% 4月27日,上声电子发布2021年年报,2021年总营收13亿元,同比+19.7%;归母净利润0.6亿元,同比-19.7%。2021年公司扬声器/车载功放/AVAS营收分别为11.4/0.82/0.26亿元,同比分别+12.9%/+110%/+114%。2021年公司海外营收6.75亿元,占总营收的52%。考虑到2022年以来上海等地疫情影响公司出口业务,同时公司下游客户也受到疫情防控的较大影响,我们下调公司2022年盈利预测,维持2023年盈利预测不变,并新增2024年盈利预测,预计2022-2024年公司归母净利润分别为1.09(-0.35)/2.23/3.03亿元,EPS为0.68(-0.22)/1.39/1.90元/股,对应当前股价PE为57.7/28.1/20.6倍,新产品放量带来高成长性,维持公司“买入”评级。 原材料涨价&出口海运费上涨,公司2021年盈利承压 2021年公司主要原材料包括稀土、钢铁、塑料粒子等涨价较多,且公司出口业务营收占比较高,海运运力紧张、运费高企拖累公司盈利。2021年公司综合毛利率26.7%,同比-2pcts,净利率4.7%,同比-2.3pcts。分产品来看,2021年公司扬声器/车载功放/AVAS产品毛利率分别为24.7%/33.0%/18.0%,同比分别-2.6/+1.2/-13.6pcts。分季度来看,2021年Q1-Q4公司单季度归母净利润0.22/0.09/0.14/0.16亿元,单季净利率分别为6.9%/3.0%/4.3%/4.2%。 伴随IPO募投项目产能释放,新业务有望迎来快速成长 2021年公司获得福特、通用、大众、奇瑞、比亚迪、蔚来汽车、零跑汽车、理想汽车等多家车企的新项目定点,新势力项目陆续批量供货有望带动公司客户结构多元化发展。此外,公司也在进行扬声器及功放、AVAS等产品的产能扩建,茹声电子新建了SMT线和总装线用于车载功放及AVAS的生产。伴随IPO募投项目的产能释放,公司新业务有望步入快速成长期。 风险提示海内外汽车需求不及预期、下游客户销量不及预期、海外市场扩张不及预期。
该股最近90天内共有7家机构给出评级,买入评级6家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为65.5。证券之星估值分析工具显示,上声电子(688533)好公司评级为3星,好价格评级为2星,估值综合评级为2.5星。(评级范围1 ~ 5星,最高5星)
以上内容由证券之星根据公开息整理,如有问题请联系我们。
分享:
请输入验证信息:
你的加群请求已发送,请等候群主/管理员验证。
数据来自赢家江恩软件>>
虚位以待
暂无
0人关注了该股票
长期未登录发言
吧主违规操作
色情、反动
其他
*投诉理由
答:每股资本公积金是:未公布详情>>
答:上声电子所属板块是 上游行业:详情>>
答:苏州上声在中国苏州(总部)、巴详情>>
答:上声电子的子公司有:16个,分别是详情>>
答:上声电子公司 2023-09-30 财务报详情>>
今天存储芯片概念在涨幅排行榜位居第二,涨幅领先个股为国科微、西测测试
养鸡概念逆势走强,晓鸣股份今天主力资金净流出2912.27万元
今天国家大基金持股概念主力资金净流入11.29亿元,涨幅领先个股为国科微、芯朋微
5月24日猪肉概念涨幅1.18%,突破黄金价格回调支撑位工具关键点位2557.28点
中芯国际概念逆势走高,芯朋微当天主力资金净流入1189.96万元
ZZZ_123456
开源证券给予上声电子买入评级
2022-04-28开源证券股份有限公司邓健全,支露静对上声电子进行研究并发布了研究报告《公司息更新报告2021年功放产品快速放量,多重因素影响盈利》,本报告对上声电子给出买入评级,当前股价为39.13元。
上声电子(688533) 公司2021年功放/AVAS产品营收同比分别+110%/+114% 4月27日,上声电子发布2021年年报,2021年总营收13亿元,同比+19.7%;归母净利润0.6亿元,同比-19.7%。2021年公司扬声器/车载功放/AVAS营收分别为11.4/0.82/0.26亿元,同比分别+12.9%/+110%/+114%。2021年公司海外营收6.75亿元,占总营收的52%。考虑到2022年以来上海等地疫情影响公司出口业务,同时公司下游客户也受到疫情防控的较大影响,我们下调公司2022年盈利预测,维持2023年盈利预测不变,并新增2024年盈利预测,预计2022-2024年公司归母净利润分别为1.09(-0.35)/2.23/3.03亿元,EPS为0.68(-0.22)/1.39/1.90元/股,对应当前股价PE为57.7/28.1/20.6倍,新产品放量带来高成长性,维持公司“买入”评级。 原材料涨价&出口海运费上涨,公司2021年盈利承压 2021年公司主要原材料包括稀土、钢铁、塑料粒子等涨价较多,且公司出口业务营收占比较高,海运运力紧张、运费高企拖累公司盈利。2021年公司综合毛利率26.7%,同比-2pcts,净利率4.7%,同比-2.3pcts。分产品来看,2021年公司扬声器/车载功放/AVAS产品毛利率分别为24.7%/33.0%/18.0%,同比分别-2.6/+1.2/-13.6pcts。分季度来看,2021年Q1-Q4公司单季度归母净利润0.22/0.09/0.14/0.16亿元,单季净利率分别为6.9%/3.0%/4.3%/4.2%。 伴随IPO募投项目产能释放,新业务有望迎来快速成长 2021年公司获得福特、通用、大众、奇瑞、比亚迪、蔚来汽车、零跑汽车、理想汽车等多家车企的新项目定点,新势力项目陆续批量供货有望带动公司客户结构多元化发展。此外,公司也在进行扬声器及功放、AVAS等产品的产能扩建,茹声电子新建了SMT线和总装线用于车载功放及AVAS的生产。伴随IPO募投项目的产能释放,公司新业务有望步入快速成长期。 风险提示海内外汽车需求不及预期、下游客户销量不及预期、海外市场扩张不及预期。
该股最近90天内共有7家机构给出评级,买入评级6家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为65.5。证券之星估值分析工具显示,上声电子(688533)好公司评级为3星,好价格评级为2星,估值综合评级为2.5星。(评级范围1 ~ 5星,最高5星)
以上内容由证券之星根据公开息整理,如有问题请联系我们。
分享:
相关帖子