斌2018
事件
3月30日公司发布2023年报,2023年实现营业收入23.38亿元,同比下降12.73%,其中半导体IP授权业务(包括知识产权授权使用费收入、特许权使用费收入)同比下降14.39%,一站式芯片定制业务(包括芯片设计业务收入、量产业务收入)同比下降12.13%。归母净利润-2.96亿元,扣非归母净利润-3.18亿元。
2023年市场需求不景气,高研发投入助力产品体系日趋丰富2021年开始,全球半导体进入下行周期。根据公告,公司营收同比下滑主要系整体市场需求放缓。但公司持续保持高强度研发投入,已拥有高清视频、高清音频及语音、车载娱乐系统处理器、视频监控、物联网连接、智慧可穿戴、高端应用处理器、数据中心视频转码加速、智能像素处理等多种一站式芯片定制解决方案,以及自主可控的图形处理器IP(GPU IP)、神经网络处理器IP(NPU IP)、视频处理器IP(VPU IP)、数字号处理器IP(DSP IP)、图像号处理器IP(ISPIP)和显示处理器IP(Display Processor IP)这六类处理器IP,1500多个数模混合IP和射频IP。
持续优化迭代核心技术,有望持续受益AIGC发展
根据公告,公司持续围绕人工智能、物联网、高清视频应用、数据中心和Chiplet等关键应用领域进行深入的技术研发。AIGC领域,基于自研的GPU和NPU IP,推出AI GPU IP子系统,AI GPU还可根据不同的应用需求,选择用GPU来加速神经网络计算,从而实现灵活高
效的AI计算;边缘人工智能领域,推出一系列创新AI-ISP、AI-GPU;483365999物联网领域,持续拓展在22nm FD-SOI工艺上的射频类IP产品及平台方案布局,包括支持双模蓝牙、低功耗蓝牙BLE、NB-IoT、多通道GNSS及802.11ah等物联网连接技术;汽车领域,ISP8200L-FS和ISP8200-FS通过了ISO26262认证,达到随机故障安全等级ASILB级和系统性故障安全等级ASIL D级;Chiplet领域,从接口IP、Chiplet芯片架构、先进封装技术、面向AIGC和智慧出行的解决方案等方面入手,持续推进公司Chiplet技术、项目的发展和产业化。我们认为,公司有望持续受益AIGC、自动驾驶、边缘AI、Chiplet等新技术发展及产业化落地。
投资建议
我们预计公司2024年~2026年收入分别为28.76亿元、35.37亿元、42.45亿元,归母净利润分别为0.08亿元、1.71亿元、3.57亿元,EPS分别为0.02元、0.34元和0.71元,考虑到公司作为国产IP授权及芯片定时服务企业龙头之一,前期保持高强度研发投入,给与24年10倍PS,对应目标价57.5元,维持“增持-A”投资评级。
风险提示市场需求不及预期;新产品推广不及预期。
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答:轻设计(Design-Lite)是芯原通详情>>
答:每股资本公积金是:8.13元详情>>
答:www.verisilicon.com详情>>
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答:芯原股份所属板块是 上游行业:详情>>
当天移动转售概念大跌3.07%,ST高鸿、*ST鹏博跌停
今天电子身份证概念涨幅3.89%,涨幅领先个股为中科江南、南天信息
9月12日电子政务概念在涨幅排行榜排名第18,涨幅领先个股为通达海、旗天科技
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斌2018
芯原股份(688521)深化布局多领域IP,有望持续受益生成式AI浪潮
事件
3月30日公司发布2023年报,2023年实现营业收入23.38亿元,同比下降12.73%,其中半导体IP授权业务(包括知识产权授权使用费收入、特许权使用费收入)同比下降14.39%,一站式芯片定制业务(包括芯片设计业务收入、量产业务收入)同比下降12.13%。归母净利润-2.96亿元,扣非归母净利润-3.18亿元。
2023年市场需求不景气,高研发投入助力产品体系日趋丰富2021年开始,全球半导体进入下行周期。根据公告,公司营收同比下滑主要系整体市场需求放缓。但公司持续保持高强度研发投入,已拥有高清视频、高清音频及语音、车载娱乐系统处理器、视频监控、物联网连接、智慧可穿戴、高端应用处理器、数据中心视频转码加速、智能像素处理等多种一站式芯片定制解决方案,以及自主可控的图形处理器IP(GPU IP)、神经网络处理器IP(NPU IP)、视频处理器IP(VPU IP)、数字号处理器IP(DSP IP)、图像号处理器IP(ISPIP)和显示处理器IP(Display Processor IP)这六类处理器IP,1500多个数模混合IP和射频IP。
持续优化迭代核心技术,有望持续受益AIGC发展
根据公告,公司持续围绕人工智能、物联网、高清视频应用、数据中心和Chiplet等关键应用领域进行深入的技术研发。AIGC领域,基于自研的GPU和NPU IP,推出AI GPU IP子系统,AI GPU还可根据不同的应用需求,选择用GPU来加速神经网络计算,从而实现灵活高
效的AI计算;边缘人工智能领域,推出一系列创新AI-ISP、AI-GPU;483365999物联网领域,持续拓展在22nm FD-SOI工艺上的射频类IP产品及平台方案布局,包括支持双模蓝牙、低功耗蓝牙BLE、NB-IoT、多通道GNSS及802.11ah等物联网连接技术;汽车领域,ISP8200L-FS和ISP8200-FS通过了ISO26262认证,达到随机故障安全等级ASILB级和系统性故障安全等级ASIL D级;Chiplet领域,从接口IP、Chiplet芯片架构、先进封装技术、面向AIGC和智慧出行的解决方案等方面入手,持续推进公司Chiplet技术、项目的发展和产业化。我们认为,公司有望持续受益AIGC、自动驾驶、边缘AI、Chiplet等新技术发展及产业化落地。
投资建议
我们预计公司2024年~2026年收入分别为28.76亿元、35.37亿元、42.45亿元,归母净利润分别为0.08亿元、1.71亿元、3.57亿元,EPS分别为0.02元、0.34元和0.71元,考虑到公司作为国产IP授权及芯片定时服务企业龙头之一,前期保持高强度研发投入,给与24年10倍PS,对应目标价57.5元,维持“增持-A”投资评级。
风险提示市场需求不及预期;新产品推广不及预期。
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