芯原股份发布2021年度业绩快报 盈利0.142亿元 靠谱分析师这样预测

芯原股份近日即将发布2021年年报，根据2月22日发布的业绩快报，归属净利润盈利0.142亿元，同比增长155.52%。该数据低于绝大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2021年净利润为盈利2182.5万元左右。

业绩快报公告中对经营业绩和财务状况情况的说明

（一）报告期的经营情况、财务状况及影响经营业绩的主要因素

1、经营状况

2021年度公司实现营业收入21.39亿元，同比大幅增长42.04%；本年度实现扭亏为盈，归属于母公司所有者的净利润为1,419.40万元，较上年同期提升3,976.04万元；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为-4,592.82万元，扣非后亏损收窄6,065.69万元，收窄幅度为56.91%。

公司报告期内经营状况变化主要影响因素如下

①2021年度公司业务快速发展，行业地位和市场竞争力不断提升，全年实现营业收入21.39亿元，较2020年度大幅增长42.04%。半导体IP授权服务业务实现稳步增长，其中知识产权授权使用费收入同比增长21.00%，特许权使用费收入同比增长19.63%；一站式芯片定制服务业务逐步体现出公司业务模式的规模效应，全年营业收入显著增长，其中芯片设计业务收入同比增长104.48%，量产业务收入同比增长35.40%。

截至2021年末，公司研发人员数量1,118人，较去年末增长16.82%，研发人员数量涨幅低于营业收入涨幅，人均产出进一步提升。

②得益于公司2021年度营业收入的快速增长，公司报告期内实现毛利85,575.84万元，同比增长26.37%。由于公司2021年度毛利率相对较低的一站式芯片定制服务业务收入涨幅较大且收入占比增加，收入结构的变化使公司报告期内综合毛利率有所下降至40.00%。虽然报告期内公司综合毛利率同比有所下降，但公司盈利能力却逐步提升，全年实现扭亏为盈，净利润率由上年度的-1.70%提升了2.36个百分点至0.66%。

公司一站式芯片定制服务业务模式与传统芯片设计公司在销售风险、库存风险、技术支持费用等方面有所不同，公司仅需以相对稳定的量产业务团队管理日益增长的量产业务，具有可规模化优势。因此，基于公司独特的商业模式，综合毛利率并非评估公司盈利能力的唯一指标，虽然公司量产业务毛利率相对半导体IP授权服务业务较低，但该业务产生的毛利大部分可贡献于净利润。③报告期内，公司不断坚持研发创新，持续进行研发投入以保持技术先进性，期间费用8.45亿元，同比增长14.20%。报告期内公司2021年度研发投入合计6.89亿元，其中公司研发费用6.27亿元，年内战略研发项目进展顺利，资本化研发投入6,172.68万元。公司报告期内研发投入占营业收入比重32.20%，占比在营业收入高增长的规模效应带动下同比合理下降9.00个百分点。

④2021年度，公司盈利能力不断提升，实现扭亏为盈，归属于母公司所有者的净利润为1,419.40万元，较上年同期提升3,976.04万元；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为-4,592.82万元，扣非后亏损收窄6,065.69万元，收窄幅度为56.91%。2021年第四季度，公司实现归属于母公司所有者的净利润为3,601.03万元，连续三个季度实现盈利。

2、财务状况

报告期末，公司财务状况良好，资产规模稳定增长，总资产额为38.59亿元，较报告期初增长20.77%，归属于母公司所有者的所有者权益为27.17亿元，较报告期初增长3.43%。

（二）主要数据及指标增减变动幅度达30%以上的主要原因说明

公司报告期内营业收入同比快速增长42.04%，其中半导体IP授权服务业务（包括知识产权授权使用费收入、特许权使用费收入）同比增长20.81%，一站式芯片定制服务业务（包括芯片设计业务收入、量产业务收入）同比增长55.51%，规模效应已经显现，带动公司盈利能力不断提升，全年实现扭亏为盈。

芯原股份主营业务芯原是一家依托自主半导体IP,为客户提供平台化、全方位、一站式芯片定制服务和半导体IP授权服务的企业。公司至今已拥有高清视频、高清音频及语音、车载娱乐系统处理器、视频监控、物联网连接、数据中心等多种一站式芯片定制解决方案,以及自主可控的图形处理器IP、神经网络处理器IP、视频处理器IP、数字号处理器IP和图像号处理器IP五类处理器IP、1,400多个数模混合IP和射频IP。主营业务的应用领域广泛包括消费电子、汽车电子、计算机及周边、工业、数据处理、物联网等,主要客户包括IDM、芯片设计公司,以及系统厂商、大型互联网公司等

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，民生证券方竞研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达82.11%，其预测芯原股份2021年度归属净利润为盈利0.31亿元，根据现价换算的预测PE为1014.67。

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级6家；过去90天内机构目标均价为86.41。

以下是详细的预测息

上述研究员的预测准确度均值由证券之星数据中心根据近三年发布的研报预测数据，回测未来预测准确率计算而成。

本文由证券之星数据中心根据公开研报数据汇总整理，不构成投资意见或建议，如有问题，请联系我们。