勿忘初心521
更多调研录音、深度研报请关注: &34;秋天的两只小鸡&34;。
事件公司发布2022年度业绩预增公告。
投资要点
2022 年业绩高增超预期,组件设备龙头进入收获期。(1)公司预计2022年归母净利润6.9-7.1 亿元,同比增长87%-92%,归母净利润中位数为7.0 亿元,同比增长89%;扣非归母净利润6.7-6.9 亿元,同比增长107%-112%,扣非归母净利润中位数为6.8 亿元,同比增长109%。(2)2022Q4单季度归母净利润2.20-2.37 亿元,同比增长54%-66%,环比增长25%-35%;扣非归母净利润2.22-2.40 亿元,同比增长84%-99%,环比增长29%-39%。
2022Q4 新签订单有望创新高,业绩增长动力强。公司2022Q1-Q3 新签订单51.1 亿元,Q4 订单与客户次年扩产计划紧密相关,一般情况下每年Q4 的串焊机订单是为客户次年上半年的扩产计划进行提前准备的,公司客户2023 年扩产动力较强,10 月订单创单月新高,我们预计Q4订单极有可能创单季新高(超20 亿元),2022 全年新签订单将超70 亿元;现阶段硅料价格下降刺激下游需求释放,公司组件设备订单有望持续高增,我们预计公司2023 年新签订单预计同比增长30%。
拟发行可转债募资11.4 亿元,深化平台型布局。公司拟发行可转债募资11.4 亿元,主要用于扩产丝印整线&储能模组PACK、光伏电池先进金属化工艺设备实验室、半导体先进封装光学检测设备研发及产业化等,成长为横跨光伏、锂电、半导体的自动化平台公司。(1)光伏a.硅片
子公司松瓷机电2022 年以来单晶炉新签订单已超10 亿元;b.电池片
子公司旭睿科技获润阳1.3 亿丝印整线设备订单,LPCVD(母公司承担)正在研发中;c.组件主业串焊机龙头市占率70%+。(2)半导体已获中芯绍兴、通富微电、德力芯铝线键合机批量订单,公司半导体设备布局主要围绕封测端,包括铝线&金铜线键合机、装片机、倒装封装设备等。(3)锂电目前主要产品为模组pack 线,叠片机研发中。
盈利预测与投资评级随着组件设备持续景气+新领域拓展顺利,我们上调公司2022-2024 年的归母净利润为7.0(原值6.5,上调8%)/10.0(原值9.3,上调8%)/14.0(原值12.9,上调9%)亿元,对应当前股价PE 为49/34/25 倍,维持“买入”评级。
风险提示下游扩产不及预期,新品拓展不及预期。
来源[东吴证券股份有限公司 周尔双/刘晓旭] 日期2023-01-10
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复合铜箔(PET)概念逆势上涨,概念龙头股万顺新材涨幅16.42%领涨
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当天银行行业在涨幅排行榜排名第9,涨幅领先个股为沪农商行、苏农银行
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奥特维(688516)2022年业绩预增超预期 组件设备龙...
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事件公司发布2022年度业绩预增公告。
投资要点
2022 年业绩高增超预期,组件设备龙头进入收获期。(1)公司预计2022年归母净利润6.9-7.1 亿元,同比增长87%-92%,归母净利润中位数为7.0 亿元,同比增长89%;扣非归母净利润6.7-6.9 亿元,同比增长107%-112%,扣非归母净利润中位数为6.8 亿元,同比增长109%。(2)2022Q4单季度归母净利润2.20-2.37 亿元,同比增长54%-66%,环比增长25%-35%;扣非归母净利润2.22-2.40 亿元,同比增长84%-99%,环比增长29%-39%。
2022Q4 新签订单有望创新高,业绩增长动力强。公司2022Q1-Q3 新签订单51.1 亿元,Q4 订单与客户次年扩产计划紧密相关,一般情况下每年Q4 的串焊机订单是为客户次年上半年的扩产计划进行提前准备的,公司客户2023 年扩产动力较强,10 月订单创单月新高,我们预计Q4订单极有可能创单季新高(超20 亿元),2022 全年新签订单将超70 亿元;现阶段硅料价格下降刺激下游需求释放,公司组件设备订单有望持续高增,我们预计公司2023 年新签订单预计同比增长30%。
拟发行可转债募资11.4 亿元,深化平台型布局。公司拟发行可转债募资11.4 亿元,主要用于扩产丝印整线&储能模组PACK、光伏电池先进金属化工艺设备实验室、半导体先进封装光学检测设备研发及产业化等,成长为横跨光伏、锂电、半导体的自动化平台公司。(1)光伏a.硅片
子公司松瓷机电2022 年以来单晶炉新签订单已超10 亿元;b.电池片
子公司旭睿科技获润阳1.3 亿丝印整线设备订单,LPCVD(母公司承担)正在研发中;c.组件主业串焊机龙头市占率70%+。(2)半导体已获中芯绍兴、通富微电、德力芯铝线键合机批量订单,公司半导体设备布局主要围绕封测端,包括铝线&金铜线键合机、装片机、倒装封装设备等。(3)锂电目前主要产品为模组pack 线,叠片机研发中。
盈利预测与投资评级随着组件设备持续景气+新领域拓展顺利,我们上调公司2022-2024 年的归母净利润为7.0(原值6.5,上调8%)/10.0(原值9.3,上调8%)/14.0(原值12.9,上调9%)亿元,对应当前股价PE 为49/34/25 倍,维持“买入”评级。
风险提示下游扩产不及预期,新品拓展不及预期。
来源[东吴证券股份有限公司 周尔双/刘晓旭] 日期2023-01-10
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