CPIA上调光伏装机预期；重点关注大尺寸、薄片化、N型新机遇

　CPIA上调2022年光伏装机预期10GW，预计大尺寸、薄片化、N型提速

  据CPIA 2022上半年光伏行业回顾与展望研讨会

  1）2022年上半年国内光伏装机31GW，同比增长137%；组件出口79GW，同比增长74%。其中（1）多晶硅产量36.5万吨，同增53.4%。（2）硅片产量152.8GW，同增45.5%。（3）电池片产量135.5GW，同增46.6%。（4）组件产量123.6GW，同增54.1%。

  2）2022全年展望预计全球装机205-250GW（此前预期195-240GW），同比+21%~41%，我国装机预计85-100GW（此前预期75-90GW），同比+55%~82%。

  3）CPIA预计大尺寸、薄片化、n型产品推进加快；钙钛矿热度提升。光伏设备作为技术迭代最先受益环节，核心关注硅片/电池片/组件相关设备机遇。

  美国未来两年将免收光伏产品关税；中国光伏具全球竞争力

  美国白宫6月宣布将对来自柬埔寨、越南、马来西亚和泰国的光伏太阳能产业进行24个月的关税豁免，弥补光伏产能供应缺口。2021年美国光伏新增装机23.6GW、同比增长19%，占比全年需求约15%。

  欧盟光伏装机将超预期，未来9年年均装机47GW、较2021年增长81%

  5月欧盟公布REPowerEU方案细则，预计2025年光伏累计装机翻番（320GW，对应2022-2025年均新增装机35GW），到2030年累计装机600GW（对应2026-2030年均新增装机56GW）。对应2022-2030年年均新增装机量将达47GW。

  2021年欧盟新增装机量为26GW，较均值有81%的提升空间。

  光伏设备装机需求10年10倍大赛道；成长空间取决新技术迭代速度

  光伏行业我们测算2030年中国光伏新增装机有望达416-536GW，CAGR达24%-26%；全球新增装机需求将达1246-1491GW，CAGR达25%-27%。

  1）技术迭代光伏新技术迭代较快（持续降本），催生行业产能不断从0到1，新技术不断迭代的光伏设备在未来几年仍具有较好成长性。

  2）光伏下游市场空间大（新增装机量10年10倍）+行业具平台化延展能力（向其他泛半导体行业布局），使得光伏设备行业有潜力能成长出大公司。

  投资建议重点关注受益技术迭代+具平台化布局能力公司

  1）【电池设备】HJT技术变革带来量+价齐升，重点推荐迈为股份、金辰股份、捷佳伟创、帝尔激光、英杰电气。

  2）【组件设备】迎“薄片化+多主栅+多分片”多重技术变革，价稳+量增。重点推荐金辰股份、奥特维、罗博特科。

  3）【具平台化布局能力的龙头】向泛半导体领域延伸。重点推荐上机数控、晶盛机电、迈为股份、罗博特科、奥特维、英杰电气、高测股份。

  风险提示光伏行业产品或技术替代风险；新冠疫情对光伏需求风险。