【东方-电子】国家对镓、锗实施出口管制，利好光芯片

【东方-电子】国家对镓、锗实施出口管制，利好光芯片行业及上游
商务部、海关总署3日发布《关于对镓、锗相关物项实施出口管制的公告》，镓、锗都是重要的半导体材料，中国作为全球最大的金属镓储量及产量国（供给量超90%）、世界上金属锗产量最高（供给量超60%）的国家，对全球供应链影响巨大。本次管制涉及金属镓、砷化镓、金属锗等。下游涉及LED(发光二极管)、VCSEL（垂直腔表面发射激光器）、高效能太阳能电池、高功率电子器件（比如快充充电器）、传感器、红外探测器等等。
利好国产GaAs芯片
GaAs衬底主要针对于高功率芯片（工业激光器等）、激光雷达以及近距离光通VCSEL芯片，国家管制上游原材料将有助于国产芯片拓展市场份额，并拓宽下游应用领域。受益标的【长光华芯】【源杰科技】【光迅科技】等；
利好InP替代方案
GaAs衬底管制受限后，以VCSEL芯片为核心的多模方案的供给端可能造成压制，从而导致800G光模块中EML芯片为核心的单模方案渗透率提升，相关光芯片厂商导入全球供应链逻辑更为顺畅。受益标的【源杰科技】【长光华芯】【华工科技（云岭光电）】【永鼎股份】【华西股份（索尔思光电）】等；
利好产业链上游
1）国内管制有望造成 InP方案（单模）在光模块的加速渗透，上游InP衬底企业将持续受益， 受益标的【云南锗业】【海特高新】；
2）Mirco TEC半导体制冷器仅与单模方案相关，单模渗透率提升将有利于相关公司拓展份额，受益标的【富科技】。
风险提示下游需求不及预期；行业竞争加剧