重庆山外山血液净化技术股份有限公司主营业务为专业从

重庆山外山血液净化技术股份有限公司主营业务为专业从事血液净化设备与耗材的研发、生产和销售，并提供连锁血液透析医疗服务。公司主营产品或服务包括血液净化设备、血液净化耗材、连锁血液透析中心医疗服务等，主要用于治疗急慢性肾衰、尿毒症、多脏器衰竭和中毒等多种危重症。公司还先后获得了国家息产业重大技术发明奖、中国电子息科学技术发明一等奖、中国仪器仪表科学技术一等奖、中国标准创新贡献奖、中国专利银奖等多项国家和部级奖励，被列入“国家重点新产品计划”和“国家级火炬计划”，承担了国家发展和改革委员会“高技术产业化项目”、国家科技部“创新基金”、国家工业和息化部“电子发展基金”、财政部“重大科技成果转化”等多项国家级科研和产业化项目，并被国家科技部评为国家级创新型企业。

市盈率(动态) 121.05每股收益0.32元 每股资本公积金2.84元 分类 小盘股市盈率(静态) 283.39营业总收入 2.59亿元 同比增长36.9% 每股未分配利润-0.02元 总股本 1.45亿股市净率 3.71净利润 0.34亿元 同比增长866.22% 每股经营现金流0.38元 总市值55.19亿每股净资产10.29元 毛利率41.70% 净资产收益率8.47% 流通A股0.33亿股

报告期内公司主营业务收入保持较快的增长态势。 
  （1）公司不断加大研发投入和市场开发力度，拥有自主知识产权的产品数量日益增多，公司产品系列丰富，具有血液净化设备领域全系列产品核心技术和生产能力，血液净化设备的质量与性能正在赶超国外知名品牌同类产品的水平。公司血液净化设备的产品性能、稳定性与技术含量等方面具有一定优势，与国外企业相比，公司更贴近国内市场，可以针对客户的个性化需求做到及时沟通、快速响应，价格也更具优势。丰富的产品系列、可靠的产品质量、不断提升的品牌认可度、快速响应的售后服务、综合的性价比优势，使得公司血液净化设备销售收入不断增长。 
  （2）随着肾病患者人数日益增长以及透析费用医保报销比例的不断提高，血液净化产业快速发展，公司抓住机遇，利用深耕行业多年所积累的自主创新技术，在维持原有客户的基础上积极拓展产品线，以血液净化设备为突破口，积极开发血液净化耗材市场，探索连锁血液透析医疗服务模式，公司市场占有率和品牌影响力不断提升。 
  （3）公司致力于建立从上游设备及耗材的研发、生产及销售，到下游的连锁血液透析中心的全产业链，提供血液净化全产业链整体解决方案，各业务板块相互促进，报告期内主营业务收入不断增长。 
  3、血液净化设备产品销售情况 
  公司自2001年起致力于血液灌流及血液透析技术的研究和产品开发，先后推出血液灌流机SWS-2000系列、血液透析机SWS-4000系列和SWS-6000系列、连续性血液净化设备SWS-3000系列和SWS-5000系列产品，实现了血液净化设备领域全系列产品的开发和应用，得益于公司具备品类和层次丰富的产品线，公司可以满足不同国家地区、不同层次客户对产品功能和价格的各种需求。血液净化设备的销售是公司主营业务收入主要来源，报告期内血液净化设备销售收入持续增长。 
  （1）血液透析机收入变动分析 
  血液透析机为公司主要收入来源，主要用于血液透析、血液透析滤过、序贯透析、单纯超滤，治疗急慢性肾衰、尿毒症等疾病的患者。由于肾病患者的病情特征——需定期（每周两到三次）进行血液净化医疗服务来清除患者体内多余水分、尿素等有害物质，血液透析医疗服务是刚性需求，随着肾病患者人数不断增长和国家大病医保政策逐步落实，透析费用医保报销比例不断提高，较大释放了国内血液净化行业的市场需求。此外，医疗器械国产化政策加速推进，公司凭借本土化的销售和服务网络，对血液透析机新客户进行持续开发，在各地医疗机构血液透析室新建和扩建过程中，获取的新老客户订单数量增加，各终端医疗机构需求提升促进了血液透析机销量的增长。 
  公司血液透析机销售收入的增长主要是由于销售数量的增加所致。2020年度血液透析机销售保持了良好增长态势，与2019年相比，销量增幅为52.73%，销售收入增加2,914.76万元，2021年度血液透析机销售收入增加59.92%，主要是由于销量增加59.48%，2022年1-6月血液透析机销售收入较去年同期增加22.13%，主要系销量增加19.81%所致。 
  报告期内，血液透析机的单价分别为6.86万元/台、6.92万元/台、6.94万元/台、7.15万元/台，销售价格变动主要受产品结构变化的影响。2022年1-6月销售单价较2021年度增加3.13%，主要系当期单价较高的双泵血液透析机4000型和6000型占比提升所致。 
  （2）连续性血液净化设备（CRRT） 
  连续性血液净化设备（CRRT）主要用于治疗急慢性肾衰、尿毒症、重症胰腺炎、脓毒症、多脏器衰竭、重症肝炎、败血症、急性心衰等病症以及救治各类食物药物中毒，适用于各级医院的ICU、急诊科、肾内科及血液净化中心等。2019年度连续性血液净化设备主要销售产品为SWS-3000系列产品。2020年度SWS-5000系列新产品开始量产，由于该产品治疗模式和技术性能优势明显，且可用于新冠肺炎危重症患者的血液净化治疗，故SWS-5000系列产品快速打开了国内和国际市场，2020年度销售额为4,775.30万元，连续性血液净化设备（CRRT）销售量较2019年度大幅增加。2021年度连续性血液净化设备销售收入下降，主要是由于销售单价下降导致，2022年1-6月连续性血液净化设备销售收入较去年同期下降1.38%，主要因销售数量相比去年同期略有减少。 
  报告期内，连续性血液净化设备（CRRT）销售数量和单价变动情况如下 
  2020年连续性血液净化设备销售收入较2019年度增加4,670.69万元，主要系SWS-5000系列开始量产的影响，销售数量和单价均大幅提高，2021年度连续性血液净化设备销售金额较上年有所减少22.96%，原因为2021年度销售单价下降22.00%导致。 
  报告期内，连续性血液净化设备（CRRT）的单价分别为12.63万元/台、20.05万元/台、15.64万元/台、15.89万元/台，2020年度主要销售新产品SWS-5000系列，新产品定价较高，整体拉高了2020年度销售单价。2021年度SWS-5000系列设备平均销售单价有所下降，主要是由于新冠疫情缓解，市场竞争日趋激烈及供需趋于平衡，各型号的价格均有所回落，此外，治疗模式最全、产品配置较高的5000型的销售占比由37.30%下降至23.74%，进一步拉低了连续性血液净化设备的平均销售单价。2022年1-6月相比去年同期销售单价略有上升。 
  （3）血液灌流机 
  血液灌流机用于各种食物、药物和毒物中毒，主要适用于急诊科，报告期内，血液灌流机销售占血液净化设备收入的比例不到1%，销售数量变动主要是下游客户需求变化导致，血液灌流机销售单价波动较小。 
  4、血液净化耗材产品销售情况 
  公司血液净化耗材收入分为外购耗材收入和自产耗材收入。 
  血液净化耗材包括透析器、透析管路、透析粉液、灌流器、穿刺类等一次性使用耗材，公司在自产耗材取得《医疗器械注册证》前，通过外购耗材来满足客户的需求，血液透析耗材主要以经销其他品牌为主。这既拓宽了公司收入来源，又为公司以后自产耗材产品的推出积累了客户资源。 
  子公司天外天的自产耗材透析液和透析粉于2020年6月和2020年12月取得《医疗器械注册证》后开始逐步投产，2020年度、2021年度、2022年1-6月自产耗材销售收入为18.37万元、314.48万元、356.74万元，规模较小，随着自产耗材在各地药交所平台挂网（截至2022年9月30日已在22省份挂网），销售收入呈现较快增长。 
  5、医疗服务收入 
  报告期内，公司医疗服务收入主要来源于连锁血液透析中心医疗服务。中医医疗服务为子公司慈济中医院的医疗服务收入，2020年起慈济中医院处于停业状态，2022年3月已注销，故无相关收入。 
  公司自2014年开始布局血液透析服务行业，2016年开始陆续筹建和运营连锁血液透析中心，惠及重庆、四川下辖多个区县的终末期肾病患者，为更多患者提供优质、便利、平价的透析服务。医疗服务收入主要来源于公司自建的连锁血液透析中心，连锁血液透析中心自获取医疗机构执业许可至医保资格审核通过有6-12个月空白期，在经营初期需要一定时间在当地市场建立品牌知名度、病人的任度和获客渠道，存在市场培育的过程。因为透析治疗的刚性需求，加上透析病人的年复合增长率，未来收入有较大的提升空间。 
  报告期内，公司连锁血液透析中心接待患者数量、透析次数及人均患者透析收入具体情况如下 
  2019年至2020年度，公司连锁血液透析中心医疗服务收入保持较快的增长速度，主要系公司透析服务网络的不断完善，已开业连锁血液透析中心辐射范围逐步扩大，透析医疗服务能力逐年提高，连锁血液透析中心服务人次逐年增长，透析次数亦呈增长趋势。2021年度透析医疗服务收入有所下降，主要是由于部分透析中心周边医院新设血液透析科室，患者流失导致，以及2021年11月处置涪陵透析中心的100%的股权的影响。2022年1-6月较上年同期透析服务收入增加，主要系在诊患者人数增加所致。 
  报告期内，公司诊治的透析患者年人均透析收入呈现先升后降的趋势，主要系2019年度部分连锁血液透析中心未经营一个完整会计年度，由于透析治疗的刚性需求，患者需要定期透析以维持生命，单个患者在公司下属的连锁血液透析中心诊治时间不满一年，因此2019年人均透析收入小于其余年度。 
  报告期内，透析患者的次均透析收入金额分别为749.42元、783.44元、724.94元、715.40元，2020年度次均透析收入在逐步增加，由于连锁血液透析中心大多数2019年纳入医保定点，运营时间不足一年，2020年多个连锁血液透析中心次均透析收入处于上升阶段；2021年度透析患者次均收入金额有所下降，主要是由于2020年9月起透析中心取消药品和透析耗材加成所致。公司以政府部门制定的医疗服务指导价格为依据进行结算，不存在显著差异，具有合理性。