凌云光，为机器植入眼睛和大脑

个人投资记录，非推荐。

凌云光深耕机器视觉行业近 20 年，可提供机器视觉核心部件和可配置视觉系统等通用型视觉产品。是国内工业机器视觉VR/AR技术的双龙头，卡位 VR/AR产业链最上游内容制作端，有望成为有关政策的核心受益者。

根据中国机器视觉产业联盟，中国市场是全球机器视觉市场规模增长最快的市场之一，市场规模预计将从2020年的144.20亿元增长到2023年的296.0亿元，CAGR达27.15%。目前，机器视觉已经在电子/电气、新型显示等领域得到广泛应用，预计在智能制造、新能源等需求推动下机器视觉市场将会高速增长。高速发展中的高景气赛道，必将孕育出行业龙头，凌云光是我最看好的。

国产替代属性拉满

公司是行业唯一的全产业链国产自主可控”企业:100%自研软件算法25硬件(工业相机/光源/镜头自研进展喜人)、100%自主机械设计能力，独特的竞争优势，有望将多年服务苹果全球最苛刻大客户能力，导入至更多大客户。单3Q业绩+72%!!前三季3C增长80%、新能源增长60%(全年或+100%)、VR数字人增长45%(全年或+60%)，3大高利润战略大赛道全面高增!

头部客户资源积累深厚，多个下游市场份额排名第一

公司凭借在机器视觉领域的资源积累和技术沉淀，进入苹果、华为等公司产业链，成为苹果认证的机器视觉领域优选供应商；公司与鸿海精密、京东方、福莱特、宁德时代等知名企业建立了长期稳定的合作关系，成为富士康的“最佳战略供应商”。2020年公司在中国中小屏新型显示检测智能视觉装备、印刷包装智能视觉装备、消费电子可配置视觉系统的市场份额分别为35.9%、22.1%、22.4%，市场排名分别为第一、第一、第三（国产第一）。

新能源积极布局

凌云光来自锂电、光伏等行业客户订单需求近年增长明显，新能源智能视觉装备2021年收入近7000万元，过去两年的CAGR达117%。宁德/BYD等新能源大客户有望产生质变合作，机器视觉未来在锂电投资占比甚至有望提升至10%，公司或最大享受量价齐升逻辑！

元宇宙＋数字人，VR/AR技术双龙头

凌云光2022.11.4日拟投资设立元宇宙领域的全资子公司元客视界与控股孙公司元客方舟，新设公司主要面向元宇宙虚拟现实、Web3.0时代数字人、沉浸媒体、全息通、计算光学成像等应用，开展元宇宙媒体内容制作等技术服务。预计将推动公司在元宇宙虛拟现实、数字人沉浸媒体、全息通等业务的发展。

凌云光在元宇宙底层技术和产品上已有多年积累，形成了较好的技术框架和产品布局战略布局光场建模、运动捕捉、全景成像、XR 拍摄等后台要素类产品；智能虚拟内容制作工作室、智能虚实融合 XR 演播室等中台产品，以及明星数字人、服务数字人与 C 端数字人等前台产品。

在光场成像、智能 AI 算法和智能处理等底层关键技术基础上，自主研发了FZMotion 光学运动捕捉系统、AIMotion 无标记点运动捕捉系统等多项动作捕捉产品，以及三维人脸建模系统。公司在虚拟现实领域的应用，已经能够很好地实现对应用场景中人或物的特征点、轮廓、点云等三维息进行精确提取，并基于海量应用数据库进行实时智能补偿，实现精准的数字形象原型重建、端到端的自动化动画生产以及自动化虚拟现实交互运维，且已广泛应用于 VR/AR/XR、互联网游戏及视频等领域。在基于人眼原理的立体视觉技术上早有研发投入，也形成了较多应用成果。

虚拟数字人方面，公司和央视已经合作多次，d奥会也有参与，和虎牙等大型网络平台合作。在这方面取得了不错的营收。

凌云光的元宇宙业务是实打实的高增长，在A股很难找到这么正宗的公司，未来想象空间很大啊！

总结

我坚国产替代的高端制造牛市已经开始，尤其是科创板。凌云光符合国产替代、高景气赛道、高端制造几大标准，公司的几个业务赛道，新能源、元宇宙都是极富有想象力的，极有可能成为机器视觉行业龙头。