调研纪要｜骄成超声(688392)-20221202

骄成超声20221202一、基本情况公司成立于2007年，以超声波裁切行业为切入点，重点服务于橡胶轮胎领域。

随着技术的积累和业务的拓宽，公司逐渐将自身业务拓展到新能源动力电池领域，逐步实现从焊头、底模等配件到超声波焊接设备的研发、生产和销售，2016年，公司开始为新能源动力电池行业客户提供新能源汽车动力电池超声波焊接设备。

2017年至今，公司在动力电池超声波焊接设备领域不断突破创新。

2021年，公司研发的超声波线束焊接设备、IGBT端子超声波焊接机已获得下游客户订单，成功将超声波焊接设备拓展到线束、半导体等领域。

未来，公司将通过自身的超声波技术平台，依靠以超声波技术为核心的基础研发技术和创新技术根据下游不同行业的需求开发出满足应用要求的各类超声波设备和配件，拓展超声波技术在不同行业的应用。

二、问答环节Q1、请介绍设备进口情况？

A1、不存在进口设备的情况。

公司已拥有自主设计、生产发生器和换能器的能力，主要应用在超声波裁切设备、超声波口罩焊接机、超声波塑料焊接机等产品中，而动力电池超声波焊接设备主要使用进口发生器和换能器。

2022年，公司销售给主要动力电池领域的客户的设备中使用自主生产的发生器和换能器的比例将进一步提升预计全年销售的动力电池超声波焊接设备中，使用自主生产的发生器和换能器的设备数量占比将达到30%-40%。

Q2、公司如何进入超声焊接领域？

后续业务如何展望？

A2、公司以超声波裁切行业为切入点，进行技术积累和业务拓展，并逐渐将自身业务拓展到新能源动力电池领域，逐步实现从焊头、底模等配件到超声波焊接设备的研发、生产和销售。

由于超声波应用设备的基础技术原理相通，有利于行业内技术积累深厚的企业进一步拓宽超声波应用领域。

在新能源汽车行业蓬勃发展的带动下，逐渐拓宽加深相关应用领域。

在超声波焊接领域(免费纪要星球调研最前线)已由无纺布焊接、动力电池焊接拓展到线束焊接、IGBT焊接；其他领域如超声波清洗、超声波喷涂、超声波医疗美容、超声波手术刀等，也随着行业技术的不断发展而拥有更广阔的应用场景。

Q3、请如何看待极耳焊接业务景气度？

A3、动力电池装机量快速增长，将带来庞大的设备采购需求，为动力电池超声波焊接设备及其他超声波应用的市场发展提供坚实可靠的基础。

根据公司现阶段的在手订单情况和客户开拓情况而言，公司2022年至2025年在行业内整体的市场占有率将进一步提升。

因此，极耳焊接业务发展具有较好的景气度。

Q4、在宁德时代、比亚迪等大客户的市场份额有多少？

A4、宁德时代和比亚迪2021年采购公司产品占其新增产线上采购同类产品的比重均超过50%。

Q5、在极耳焊接领域的市场份额有多少？

A5、在动力电池焊接领域，根据预测公司2021年动力电池超声波焊接设备及其配件的销售额计算的市场占有率约为 20%-30%。

Q6、与国际竞争对手相比的竞争优势？

A6、经过多年发展和积累，公司在技术创新、人才资源、客户服务、客户资源和品牌等方面积累了较强的竞争优势，为公司业务持续发展奠定坚实的基础。

公司基于较强的研发创新能力、生产制造能力以及可靠的质量保证，公司产品获得了众多知名品牌客户的认可，在客户资源方面积累了强大的竞争优势。

同时，公司具备快速响应市场需求的研发设计能力，拥有一支在超声波行业经验丰富的技术开发、设计、管理团队和专业的售后技术服务团队。

相对于外资企业普遍存在售后服务成本高、响应速度慢的服务问题，公司作为本土企业，良好和快速的研发和服务响应能力，相对于国际同行具有较大优势。

Q7、如何实现参数提升？

A7、动力电池行业是典型的技术驱动型行业，知名动力电池厂商对其供应商的技术及工艺水平、技术更新迭代能力存在较高要求。

公司超声波焊接设备所应用的极耳焊接环节是直接影响电池性能的关键工序，对焊接电阻、焊接精度、焊接稳定性要求较高，技术难度较大，并且随着客户电池规格、类型变化及电池制造工艺升级迭代，客户还在持续对公司的研发能力提出新的要求。

公司成立了由资深技术人员组成的专业的售后技术服务团队，及时了解客户需求和客户在使用公司产品中遇到的问题，配合客户的工艺改进，为客户提供本地化和高效的服务。

此外，公司配置了专门的非标设计团队，对各种非标设计、焊接站和自动化应用更有优势，可快速响应、衔接、及时配合客户现场特殊要求和各种研发定制。

通过运用核心技术，公司可开发出满足不同应用场景的设备，快速响应市场需求。

Q8、每GWh对超声波焊接设备的需求有多少？

A8、因各个客户电池容量规格的不同、生产工艺的差别、电池种类的不同，以及受客户的产线速度、稼动率等因素影响，对于公司设备的需求情况也不相同。

根据与相关客户的合作经验估算，每GWh对超声波焊接设备的需求在100万元-200万元。

Q9、如何看待中航等其他企业的滚焊？

A9、对其他厂商的滚焊工艺不做评价。

Q10、产能规划有多少？

A10、公司通过在无锡构建智能制造生产基地，购进先进生产设备用于生产超声波设备，(免费纪要星球调研最前线)产品主要运用于动力电池、IGBT、线束、无纺布等领域。

目前，公司有序进行募投项目建设。

Q11、PP材料或 PET 材料对公司设备是否有影响？

A11、不影响。

Q12、是否需要提供长期技术服务？

A12、公司围绕客户建立了完善的技术服务体系，并派专业人员进驻客户工厂，可以快速地为客户提供产品售后和技术支持服务，并通过与客户进行充分的技术方案交流为公司产品研发和性能提升提供丰富的反馈意见，最终实现客户的产品需求。

公司及时了解客户需求和客户在使用公司产品中遇到的问题，配合客户的工艺改进，为客户提供本地化和高效的服务。

Q13、发生器、换能器成本占比多高？

A13.进口发生器和换能器主要运用在动力电池超声波焊接设备中。

由于各类焊接设备中包括不同的细分型号进口发生器和换能器成本占比存在一定波动。

总体上，进口发生器和换能器占设备整机的成本比重在40%左右.Q14、是否存在原材料“卡脖子”的情形？

A14、公司进口高速钢和模具钢、压电陶瓷、钛合金等通用型原材料，该类材料国内外市场的货源较为充足，供应商选择不受限，且相关原材料均有合格国产供应商，不存在“卡脖子”的情况。

Q15、客户是否指定进口品牌？

A15、不存在客户指定进口品牌的情况。

公司向客户出售的动力电池超声波焊接设备主要采用进口发生器和换能器的品牌，原因系锂电池制造环节中使用的极耳焊接设备早期被以必能为代表的外资企业所主导，因此下游客户对超声波焊接设备的发生器、换能器等部件更倾向于使用外资品牌。

Q16、预焊和终焊的差异？

A16、超声波焊接设备在动力电池的生产过程中，根据动力电池厂商采用的生产工艺的不同可分为预焊设备和终焊设备(部分厂家无预焊环节)。

预焊一般是将多层极耳箔材连接在一起，主要目的是防止极耳散开，一般无强度和过流能力要求，焊接参数要求低，功率一般低于3，000W，施加压力小，同一电芯极耳预焊所需的焊接能量一般不足终焊的1/3；终焊需将多层极耳和连接片焊接在一起，有焊接强度和过流能力等方面的严格要求，同时对焊接设备的功率、焊接能力、稳定性和焊后一致性要求很高，对虚焊、过焊问题近乎零容忍，设备难度明显高于预焊。

Q17、公司产品是否交付给集成商然后再给终端客户？

A17、公司与锂电行业主要客户的业务开展方式有锂电池客户直接采购和设备集成商采购。

Q18、今年是否有提供滚焊设备给客户？

A18、有销售少量超声波滚焊机给客户。

Q19、募投项目扩产设备是什么产品种类？

卧式焊机还是楔杆焊机？

A19、公司智能超声波设备制造基地建设项目规划的产品包括应用于动力电池、IGBT、线束、无纺布的超声波焊接设备及焊头、底模等零部件产品。

焊机产品种类以楔杆焊机为主。

Q20、滚焊设备哪些参数比较重要？

A20、公司超声波高速滚焊设备主要用于复合集流体电池的焊接，复合集流体材料焊接是在高分子材料表面镀上金属后进行焊接。

焊接效果、焊接稳定性和焊接效率都是比较关键的因素。

公司滚焊设备焊接速度可达80m/min 以上。

Q21、产能外协的情况？

A21、目前公司采用“自行生产”和“外协加工”相结合的生产模式。

公司产品由机械部件、电气元器件、PCBA和软件等构成，公司主要负责生产工序中关键部件的加工、组装和测试环节，重点包括软件烧录、组装、老化、测试、检验和包装等，保证最终产品的质量。

同时，公司将部分非核心工序委托给外部单位进行加工、生产。

其中部分机加工工序由于产能不足，委托外协厂商进行加工；部分工序如金属材料热处理、表面处理等涉及到能耗要求以及少量污染物排放委托给具有相应环保业务资质的外部单位进行加工。

公司募投项目的实施将提升公司产能，优化产品质量管理，提高智能制造和自动化生产水平，并适当控制了委外加工规模。

Q22、关于滚焊设备研发是独立开发的还是合作开发的？

A22、公司动力电池超声波滚动焊接设备系自主研发产品。

Q23、在线束焊接领域发展情况？

A23、在汽车线束焊接领域，超声波焊接利用高频振动波传递到两个需焊接的线束工件表面，在加压的情况下，使两个线束工件表面相互摩擦固相连接在一起，具有快速、节能、熔合强度高、导电性好、无火花、接近冷态加工等特点。

公司双通道超声系统能够有效解决大线径线束焊接下焊接功率不足的问题，(免费纪要星球调研最前线)双通道系统综合功率最大接近11，000W，可对95平方毫米以上的铜线进行焊接。

目前在汽车线束领域的客户有比亚迪、均胜电子等知名企业。

Q24、IGBT业务进展情况和价值量情况？

A24、在该领域传统使用锡焊工艺，工艺简单，操作简便，但存在易氧化，且焊接过程中释放有毒气体，环保性差等缺点。

超声波焊接是一种很适合IGBT导电端子焊接的工艺，工艺简单快捷、接触电阻低、键合强度较高，更好的满足了IGBT导电端子对低电阻、高强度的要求。

目前主要合作客户是中车时代、振华科技等知名企业。

目前暂无大批量出货，价值量没有预计。

Q25、锂电业务与宁德时代等大客户合作，在宁德时代的验证周期多久？

A25、对于宁德时代等动力电池行业龙头客户，其已形成了较为严密的供应商验证体系，涉及了从实验室验证、现有量产线验证、新增量产线小批量使用到批量使用的完整过程，相应公司产品验证周期较长；此外，公司与宁德时代接洽时间较早，接洽初期交付的卧式焊机竞争优势不显著，与客户的磨合时间较久。

基于以上各原因，公司在客户宁德时代的验证周期较长，从客户接洽至获取大批量订单共5年时间。

Q26、镍氢电池业务发展情况？

A26、公司以应用于镍氢电池生产的超声波滚焊机为契机，向客户提供涵盖镍氢电池不同生产环节的解决方案。

基于公司在动力电池领域的自动化技术，公司将业务从镍氢电池领域延伸到了锂电池及上游的材料领域，已掌握三元材料的粉料烘干技术，并与广西杰立特智能科技有限公司签订了大批量订单，为终端客户中伟股份提供锂电池领域的自动化设备。

公司通过差异化竞争的路线抢占细分市场，在细分市场形成竞争优势后，将持续进行研发投入以维持自身的行业地位。

Q27、超声波焊接技术边界？

A27、取决于每种焊接工艺方法特点。

随着各种生产工艺路线不断完善，客户选择最适合自己的焊接工艺。

超声波金属焊接具有焊接后导电性好，焊接时间短，焊接无火花，环保安全等优点。

新兴行业应用场景增多及整体制造水平的提升，会给超声波设备行业发展更多机会。

Q28、今年交付等受疫情影响大吗？

A28、上半年疫情对公司正常经营产生一定影响。

公司通过全资子公司无锡骄成构建智能制造生产基地购进先进生产设备用于生产超声波设备，以扩大公司业务规模和生产能力。