看股男人
更多调研录音、深度研报请关注: &34;秋天的两只小鸡&34;。
固德威(688390)
投资要点
业绩总结 公司发布 2022 年三季度报告。 2022 年前三季度,公司实现营收 29.16亿元,同比增长 69.64%;归母净利润 2.75 亿元,同比增长 27.90%;扣非净利润 2 .64 亿元,同比增长 29.01%。其中三季度公司实现营收 14.63 亿元,环比增长 82.30%;归母净利润 2 .21 亿元,环比增长 387.81%;扣非净利润 2.16 亿元,环比增长; EPS 1.79 元。 另公司计提资产减值损失与用减值损失约 2000万元
元器件供应改善,逆变器出货环比高增。2 2Q3 随着长三角地区物流运输缓解、元器件供给改善以及国产物料逐步导入,公司逆变器出货能力显著增长。另一方面,受益于欧洲光储需求快速增长,欧洲逆变器阶段性短缺,以及公司在欧洲市场的渠道优势,三季度公司逆变器营收与出货环比大幅增长。我们计算22Q3 公司并网逆变器收入约 6.4 亿元,环比增长近 90%,销量约 15 万台,环比倍增;储能逆变器营收约 5.2 亿元,环比实现近翻倍增长,销量约 7.5 万台。
三季度期间费用率下降,盈利能力显著提升。在光电建材、户用系统等新业务完成前期储备与布局,渠道扩张建设完成后,随着收入增长与运营管控能力提高,三季度公司期间费用率 15.84%,环比下降约 8.6pct,同比下降约 7.9pct,期间费用率显著下降。叠加毛利率环比提升约 4.4pct 至 32.78%,公司净利率环比提升约 9.6pct 至 14.82%。考虑到约 2000 万元的减值损失,22Q3 公司实际盈利能力更高。
加码逆变器与储能电池扩产, 充分保障未来出货能力。2 022 年 1 ~9 月公司在手订单 20.55 亿元,同比增长 221.78%。8 月公司广德二期投产,当前并网逆变器产能约 75 万台, 储能逆变器产能约 35 万台, 且广德二期产能仍在爬坡阶段。公司拟定增募资 25.4 亿元投建共 40GW 并网/ 储能逆变器和 4 .5GW h 储能电池产能,随着物料供给充裕,未来出货能力有望持续提升。
盈利预测与投资建议公司为全球储能逆变器龙头,充分受益于海外户储需求爆发,户用系统、储能电池等新业务业绩释放在即。我们预计未来三年公司归母净利润 CAGR 为 62.7%,维持“持有”评级。
风险提示全球光伏装机不及预期;原材料价格上涨,公司盈利能力下降;汇率波动的风险;政策变化的风险。
来源[西南证券|韩晨,敖颖晨]
分享:
请输入验证信息:
你的加群请求已发送,请等候群主/管理员验证。
数据来自赢家江恩软件>>
虚位以待
暂无
0人关注了该股票
长期未登录发言
吧主违规操作
色情、反动
其他
*投诉理由
答:每股资本公积金是:5.95元详情>>
答:固德威的子公司有:18个,分别是:G详情>>
答:固德威的注册资金是:1.73亿元详情>>
答:招商银行股份有限公司-华夏上证详情>>
答:研发、生产、销售:风能、光伏逆详情>>
当天黑洞概念涨幅2.47%,涨幅领先个股为天银机电、贵绳股份
5月29日Facebook概念涨幅1.94%,涨幅领先个股为琏升科技、飞荣达
今日航空行业早盘高开0.13%收出上下影中阳线,黄金时间线显示今天是时间窗
当天消费电子概念涨幅2.41%,涨幅领先个股为超频三、光大同创
今日混合现实概念在涨幅排行榜位居第4,涨幅领先个股为亿道信息、双象股份
看股男人
[固德威]元器件供应改善,逆变器盈利显著提升
更多调研录音、深度研报请关注: &34;秋天的两只小鸡&34;。
固德威(688390)
投资要点
业绩总结 公司发布 2022 年三季度报告。 2022 年前三季度,公司实现营收 29.16亿元,同比增长 69.64%;归母净利润 2.75 亿元,同比增长 27.90%;扣非净利润 2 .64 亿元,同比增长 29.01%。其中三季度公司实现营收 14.63 亿元,环比增长 82.30%;归母净利润 2 .21 亿元,环比增长 387.81%;扣非净利润 2.16 亿元,环比增长; EPS 1.79 元。 另公司计提资产减值损失与用减值损失约 2000万元
元器件供应改善,逆变器出货环比高增。2 2Q3 随着长三角地区物流运输缓解、元器件供给改善以及国产物料逐步导入,公司逆变器出货能力显著增长。另一方面,受益于欧洲光储需求快速增长,欧洲逆变器阶段性短缺,以及公司在欧洲市场的渠道优势,三季度公司逆变器营收与出货环比大幅增长。我们计算22Q3 公司并网逆变器收入约 6.4 亿元,环比增长近 90%,销量约 15 万台,环比倍增;储能逆变器营收约 5.2 亿元,环比实现近翻倍增长,销量约 7.5 万台。
三季度期间费用率下降,盈利能力显著提升。在光电建材、户用系统等新业务完成前期储备与布局,渠道扩张建设完成后,随着收入增长与运营管控能力提高,三季度公司期间费用率 15.84%,环比下降约 8.6pct,同比下降约 7.9pct,期间费用率显著下降。叠加毛利率环比提升约 4.4pct 至 32.78%,公司净利率环比提升约 9.6pct 至 14.82%。考虑到约 2000 万元的减值损失,22Q3 公司实际盈利能力更高。
加码逆变器与储能电池扩产, 充分保障未来出货能力。2 022 年 1 ~9 月公司在手订单 20.55 亿元,同比增长 221.78%。8 月公司广德二期投产,当前并网逆变器产能约 75 万台, 储能逆变器产能约 35 万台, 且广德二期产能仍在爬坡阶段。公司拟定增募资 25.4 亿元投建共 40GW 并网/ 储能逆变器和 4 .5GW h 储能电池产能,随着物料供给充裕,未来出货能力有望持续提升。
盈利预测与投资建议公司为全球储能逆变器龙头,充分受益于海外户储需求爆发,户用系统、储能电池等新业务业绩释放在即。我们预计未来三年公司归母净利润 CAGR 为 62.7%,维持“持有”评级。
风险提示全球光伏装机不及预期;原材料价格上涨,公司盈利能力下降;汇率波动的风险;政策变化的风险。
来源[西南证券|韩晨,敖颖晨]
分享:
相关帖子