电新行业周报国内光伏玻璃库存加速下降 欧洲新能源车销量同比...

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10 月光伏玻璃价格环比持平，降库速度加快，市场整体成交平稳。根据卓创资讯统计数据，截至10 月底， 2.0mm 原片主流价格 14 元/平方米，环比持平；3.2mm 原片主流价格 18 元/平方米左右，环比持平。目前行业平均库存19.40 天，较上月（22.90 天）减少15.30%，库存加速下降。晶科、通威中标国电投13.49GW 项目，下游需求持续旺盛。作为本次集采的最大赢家晶科能源（中标9.3GW），各企业报价大部分在1.9 元/瓦以下，个别企业报价较高达到1.992 元/瓦，4 家头部企业的平均报价则在1.884 元/瓦左右，略高于平均报价。光伏板块推荐两条主线，一是 N 型化趋势下的机会，二是产业链降价带来的机会。主产业链推荐TCL 中环(002129.SZ)、天合光能（688599.SH）、通威股份(600438.SH)、协鑫科技（3800.HK）；辅材推荐阳光电源（300274.SZ）、福斯特（603806.SH），相关公司赛伍技术（603212.SH）、海优新材（688680.SH）；设备推荐迈为股份(300751.SZ)、帝尔激光（300776.SZ）、奥特维（688516.SH）。受益产业链降价的芯能科技（603105.SH）。

      1-10 月国内风机招标量超91GW，持续看好风电行业未来发展。据我们不完全统计，2022 年1-10 月风机招标量为91.72GW，同比+90%，其中陆上风机招标量为68.10GW，同比+48%；海上风机招标量为23.62GW（21 年全年海风招标量2.99GW）。国内风机招标需求持续旺盛，叠加原材料价格高位回落，风电零部件企业盈利能力有望持续改善，持续看好风电行业未来发展。推荐东方电缆（603606.SH）、中天科技（600522.SH）、五洲新春（603667.SH）、明阳智能（601615.SH）、天顺风能（002531.SZ）等。

      10 月欧洲新能源汽车销量同比高增，国内新势力交付量持续向好。22 年10 月，欧洲主流八国新能源车销量11.8 万辆，同环比+15%/-7%，同比数据持续增长。其中挪威新能源汽车销量1 万辆，同环比+5%/-17%；瑞典新能源汽车销量1.3 万辆，同环比+31%/+10%；芬兰新能源汽车销量2526辆，同环比0%/-7%；意大利新能源汽车销量9811 辆，同环比-20%/+3%；瑞士新能源汽车销量3719 辆，同环比-1%/-36%；德国新能源汽车销量6.8万辆，同环比+25%/-7%；西班牙新能源汽车销量7258 辆，同环比+10%/-10%；葡萄牙新能源汽车销量2992 辆，同环比+3%/-20%。国内八家新势力10 月交付7.5 万辆，同环比+117.7%/-7%，其中哪吒交付1.8 万辆，同环比+122.2%/+0.1%，问界交付1.2 万辆，环比+15.6%，极氪交付1.0 万辆，同环比+4984.9%/+22.3%，表现较为突出。推荐宁德时代(300750.SZ)、中一科技（301150.SZ）、科达利(002850.SZ)、嘉元科技（688388.SH）、壹石通（688733.SH）、恩捷股份(002812.SZ)。

      风险提示政策风险、市场竞争加剧等风险、供应链短缺风险等

来源[西部证券股份有限公司 杨敬梅]   日期2022-11-07