全球铜箔供不应求

全球铜箔供不应求

公开资料显示，我国PCB铜箔需求量较高，但我国PCB铜箔生产目前主要以中低端产品为主，高端PCB铜箔仍然主要依赖于进口，形成中低端产品大量出口，而高端铜箔大量进口的局面。海关数据显示，2020年我国PCB铜箔进口数量为11.07万吨，同比增长6%，主要为高端高性能铜箔；出口数量为3.07万吨，同比增长13.9%，主要为低端铜箔。因此，生产高性能高附加值的差异化产品是我国电解铜箔产业未来发展的重要方向，我国铜箔行业应由“量”转向“质”的发展。

高端铜箔的供不应求，为相关企业扩大产能带来了动力。除嘉元科技外，5月9日，杭电股份公告称，公司拟以全资子公司江西杭电铜箔有限公司为投资主体，在江西省南昌市小蓝经济技术开发区投资约50亿元，建设年产5万吨新能源汽车锂电池超薄铜箔项目，主要从事4.5微米至8微米动力锂电池铜箔研发及生产。

5月12日晚间，诺德股份公告称，公司与江西省贵溪市人民政府拟签署《超薄锂电铜箔建设项目投资协议》，投资建设年产能10万吨超薄锂电铜箔生产基地，本次项目注册资本为25亿元。根据诺德股份的规划，一期拟建设5万吨超薄锂电铜箔生产线，计划2022年开始建设，2023年投产2万吨，2024年投产3万吨，合计产能达5万吨；二期项目预计于2025年开始建设。

华泰证券预计，2022年至2023年，全球铜箔供需仍然延续2021年供不应求的格局，全球锂电铜箔需求分别为59.7和78.1万吨，对应同比增速约62%和31%，主要需求拉动来自于新能源汽车和储能用锂电池需求的快速增长。随着新能源汽车对续航里程及动力电池系统能量密度要求的不断升级，动力锂电池向高能量密度方向发展的趋势已定，锂电铜箔极薄化是锂电池提升能量密度和减小电池体积的重要基础之一。但6μm以下极薄铜箔批量化生产难度大，国内仅有少数企业能够实现批量化生产。

东方证券认为，2021至2023年全球锂电铜箔产能复合增速预计将达到28%，竞争格局总体优化。截至2021年底全球锂电铜箔总产能约为51万吨，2021至2023年全球锂电铜箔总产能年复合增速预计将达到28%。其中中国大陆、韩国产能合计占比高达90%，2021至2023年新增产能也主要来自这两个地区，全球锂电铜箔产能扩张竞争激烈，国内的诺德股份、德福科技和嘉元科技或成最大变量。