汽车量化汽车智能配置渗透率挖掘产业链快速增长赛道

挖掘智能化汽车产业链快速增长赛道汽车产业正在经历百年未有之大变局，以“智能化”为主题的汽车革命带动汽车产业大洗牌。经过多年的发展，政策已经逐步从原来的设定目标、制定规范方面，向引导落地实施、搭建基础设施以及网络与数据安全等方面转移。关键零部件成本将持续下探，叠加产业环境的成熟和科技的不断进步。在此背景下，本报告旨在挖掘出未来五年有望站在汽车产业升级、国产替代、电动化、智能化风口的细分赛道和公司标的。

      智能驾驶五年平均复合增长率高达42.7%

      智能驾驶相关配置市场渗透率正快速增长，平均五年复合增长率高达42.7%，市场潜力巨大。毫米波雷达（6.4%）、自动泊车入位（13%）、整车OTA（12.9%）正处于快速增长赛道，市场渗透率有望快速增长；自适应巡航（28.8%）、8 个以上超声波雷达（15%）、车机OTA（29.5%）处于持续增长赛道，市场渗透率将持续增长；环视摄像头进入平台期赛道，增速放缓。

      中国智能座舱市场预计到2025 年市场规模破千亿中国智能座舱行业的市场规模将保持高速增长，预计到2025 年市场规模将达到1030 亿元，CAGR 为13%。车内摄像头（7.7%）、HUD 抬头显示（6.6%）、面部识别功能（5%）正处于快速增长赛道，市场渗透率迎来快速增长；10 个以上车载扬声器（20.8%）、疲劳驾驶提醒（23.4%）、中控大屏（39.4%）、对外放电功能（26%）和远程控制（50.7%）处于持续增长赛道，市场渗透率将持续增长。空气悬架（2.2%）、车机芯片（3.6%）处于萌芽期，未来有望进入快速增长赛道；

      投资建议

      智能驾驶领域建议关注，德赛西威、华域汽车、威孚高科、经纬恒润、保隆科技、亚太股份、华设集团、联合光电、雷科防务、海康威视、奥迪威、欧菲光、均胜电子、美格智能、移远通、广和通等。

      智能座舱领域建议关注，舜宇光学科技、联创电子、商汤科技、云从科技、海康威视、京东方、深天马A、华阳集团、水晶光电、欧菲光、经纬恒润、东软集团、富瀚微、瑞芯微、全志科技、晶晨股份、上声电子、保隆科技、中鼎股份、双杰电气、中恒电气、国电南瑞等。

      风险提示

      宏观经济局势不及预期；汽车市场需求疲软不及预期；新能源渗透增速不及预期；智能化发展不及预期；自动驾驶落地不及预期；上游原材料价格波动大。

来源[华安证券股份有限公司 尹沿技]   日期2023-03-14