白茶清欢无别事
2022-05-16国金证券股份有限公司罗露对经纬恒润进行研究并发布了研究报告《汽车电子破局者,迎中国供应链崛起良机》,本报告对经纬恒润给出买入评级,认为其目标价位为150.00元,当前股价为102.79元,预期上涨幅度为45.93%。
经纬恒润(688326) 投资逻辑 领先的电子系统科技服务商,智能化时代汽车电子破局者。 公司三位一体布局,业务覆盖电子产品、研发服务和高级别智能驾驶解决方案,主要客户包括一汽、上汽、广汽等国产主机厂、知名 Tier1 供应商和造车新势力。公司自研 ADAS 产品打破国际垄断,在中国乘用车市场占比 3.6%,自主品牌中占比 16.7%,是唯一进入前十的本土企业。公司车身电子产品覆盖范围广泛,在域融合趋势下具备先发优势。公司网关和 T-Box 产品路线清晰,完成向 5G-V2X 和百兆以太网升级,国内市场份额均位于 Top10。未来随着公司新定点车型放量及高性能计算平台量产,盈利能力有望进一步提升。 产品多-成本低-研发快,构建公司三大竞争优势。 智能化浪潮下,换车周期缩短、新产品迭代加快,产品覆盖、成本控制、研发效率成为供应链厂商核心竞争点。公司是国内少有具备域集成能力的综合汽车零部件厂商,五大域共有 35 款电子产品覆盖。与海外龙头 tier1 相比,公司依托本土化的资源、渠道、服务和工程师红利,具备较强的高性价比优势。 2021 年电子产品和研发服务毛利率为 27.55%/42.01%,处于行业较高水平。高研发投入保持产品迭代,在研项目 18 个, 2021 年研发费率 14%位于行业前列。部分产品如ADAS、毫米波雷达、车身控制器等技术水平国内外领先。此次 IPO 募资 36亿元投入研发、扩充产能后,将进一步巩固公司核心优势。 智能网联时代汽车价值链向中国转移,公司迎来本土供应链崛起良机。汽车智能化升级推动产业格局生变,国产汽车出海加速,自主品牌国内市占率有望从 21 年的 44%提升至 2030 年的 60%,带来本土供应商换道超车机会。根据 Automotive news, 2030 年全球前百名汽车零部件供应商营收将达到9000 亿美元。公司有望凭借快速响应、柔性生产以及本土化成本和服务优势,乘国产替代和全球扩张东风,十年内规模达到百亿美元,跻身全球汽车Tier1 龙头。 投资建议 预 计 公 司 2022-2024 年 营 收 44.34/57.07/71.95 亿 元 , 归 母 净 利 润2.29/3.09/3.96 亿元,采取 PEG 估值法,给予目标价 150 元,首次覆盖给予“买入”评级。 风险提示 汽车行业波动风险、技术发展不及预期、新客户拓展不达预期、原材料价格波动及供给风险、限售股解禁风险
该股最近90天内共有10家机构给出评级,买入评级8家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为131.37。证券之星估值分析工具显示,经纬恒润(688326)好公司评级为3星,好价格评级为1.5星,估值综合评级为2星。(评级范围1 ~ 5星,最高5星)
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答:经纬恒润的注册资金是:1.2亿元详情>>
答:经纬恒润的概念股是:智能汽车、详情>>
目前覆铜板概念涨幅3.79%,胜宏科技、华正新材等股领涨
MicroLED概念涨幅达1.21%,形成上涨两颗星形态
氮化镓概念本日涨幅0.54%,近3日跌幅2.23%
今日Chiplet概念涨幅0.65%收出上下影阳线
EDA概念逆势拉升,台基股份以涨幅15.87%领涨EDA概念
白茶清欢无别事
国金证券给予经纬恒润买入评级,目标价位150.0元
2022-05-16国金证券股份有限公司罗露对经纬恒润进行研究并发布了研究报告《汽车电子破局者,迎中国供应链崛起良机》,本报告对经纬恒润给出买入评级,认为其目标价位为150.00元,当前股价为102.79元,预期上涨幅度为45.93%。
经纬恒润(688326) 投资逻辑 领先的电子系统科技服务商,智能化时代汽车电子破局者。 公司三位一体布局,业务覆盖电子产品、研发服务和高级别智能驾驶解决方案,主要客户包括一汽、上汽、广汽等国产主机厂、知名 Tier1 供应商和造车新势力。公司自研 ADAS 产品打破国际垄断,在中国乘用车市场占比 3.6%,自主品牌中占比 16.7%,是唯一进入前十的本土企业。公司车身电子产品覆盖范围广泛,在域融合趋势下具备先发优势。公司网关和 T-Box 产品路线清晰,完成向 5G-V2X 和百兆以太网升级,国内市场份额均位于 Top10。未来随着公司新定点车型放量及高性能计算平台量产,盈利能力有望进一步提升。 产品多-成本低-研发快,构建公司三大竞争优势。 智能化浪潮下,换车周期缩短、新产品迭代加快,产品覆盖、成本控制、研发效率成为供应链厂商核心竞争点。公司是国内少有具备域集成能力的综合汽车零部件厂商,五大域共有 35 款电子产品覆盖。与海外龙头 tier1 相比,公司依托本土化的资源、渠道、服务和工程师红利,具备较强的高性价比优势。 2021 年电子产品和研发服务毛利率为 27.55%/42.01%,处于行业较高水平。高研发投入保持产品迭代,在研项目 18 个, 2021 年研发费率 14%位于行业前列。部分产品如ADAS、毫米波雷达、车身控制器等技术水平国内外领先。此次 IPO 募资 36亿元投入研发、扩充产能后,将进一步巩固公司核心优势。 智能网联时代汽车价值链向中国转移,公司迎来本土供应链崛起良机。汽车智能化升级推动产业格局生变,国产汽车出海加速,自主品牌国内市占率有望从 21 年的 44%提升至 2030 年的 60%,带来本土供应商换道超车机会。根据 Automotive news, 2030 年全球前百名汽车零部件供应商营收将达到9000 亿美元。公司有望凭借快速响应、柔性生产以及本土化成本和服务优势,乘国产替代和全球扩张东风,十年内规模达到百亿美元,跻身全球汽车Tier1 龙头。 投资建议 预 计 公 司 2022-2024 年 营 收 44.34/57.07/71.95 亿 元 , 归 母 净 利 润2.29/3.09/3.96 亿元,采取 PEG 估值法,给予目标价 150 元,首次覆盖给予“买入”评级。 风险提示 汽车行业波动风险、技术发展不及预期、新客户拓展不达预期、原材料价格波动及供给风险、限售股解禁风险
该股最近90天内共有10家机构给出评级,买入评级8家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为131.37。证券之星估值分析工具显示,经纬恒润(688326)好公司评级为3星,好价格评级为1.5星,估值综合评级为2星。(评级范围1 ~ 5星,最高5星)
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