竭泽而渔，新股破发如潮，股市也要建方舱医院？

A股成立32年，发行股票最多的就是近三年，2019年新发202只，2020年新发399只，2021年IPO更是双双创下了新纪录！全年新发股票484家，总融资近6000亿。三年时间合计发行股票1085家！！！相当于再造了半个股市。

伴随着竭泽而渔般疯狂的发新股游戏，投资者终于开始用脚投票，破发如潮，堂堂大A也得学抗击新冠疫情，开建方舱医院了。


1、新股破发总体情况

统计显示截至4月13日，A股今年共有95只新股上市，其中，深市主板6只、创业板40只，沪市主板10只、科创板32只、北交所7只。按前一个交易日收盘价计算，51只股票已经跌破了首发价格，占比超过一半。

而在破发新股中，思林杰、天岳先进、首药控股、亚虹医药、迈威生物等多只股票价格已接近腰斩，1月14日上市的翱捷科技股价已经跌去了60%。


2、新股首日破发情况

其中首日就破发的新股24只，包括16只为科创板上市股票，占比67%，另外8只为创业板上市股票，占比33%。半数的首日破发新股，是在今年3月份上市，当月一共有37只股票上市，首日破发占比超过30%，而且高度集中在3月份的下半个月。

从破发跌幅来看，上市首日跌幅最大的5家企业，主要是科创板上市，而且3家是4月份刚刚上市的企业。

其中，迈威生物上市首日跌30%，4月12日上市的海创药业跌30%，两家均为生物医药企业；翱捷科技跌34%，这是一家芯片企业；4月8日上市的普源精电上市首日跌35%，投资者中一签亏1万；4月12日上市的唯捷创芯首日跌36%，这也是一家芯片企业，投资者依旧中一签亏损上万元。

对比2021年的数据来看，2021年合计上市的484只股票中，也仅有22只首日破发股。也就是说，今年不到四个半月，新股首日破发量已经超过了去年全年。

3、新股中签弃购涌现

4月12日，百元新股经纬恒润披露发行结果，网上投资者弃购金额约为3.95亿。经纬恒润此次发行网上投资者放弃认购数量达326.1万股，按照比例计算，网上弃购比例达33.76%，弃购比例为新股用申购制度实施以来最高。

4月13日，新股遭弃购的一幕再次出现，拓荆科技爆出1.1亿大规模弃购。

4月14日网上流传的一则短显示，某证券发送短给客户称“如果您新股已经中签，账户资金足额，证券公司将按照国家规定进行资金冻结，不得给予弃股”。

4、新股破发潮出现的原因

破发最大的原因是在垃圾股退市制度不完善的情况下，贸然大跃进猛发新股，导致股市没有真正做到有进有出。

数据说话，发行方面，2020年新发399只，2021年新发484只。而退市方面，2020年仅有16家上市公司从A股退市，而2021年也只有17家上市公司从A股退市(不包含3家吸收合并)，相当于两年时间新发了883只股票，退市仅33只，两年净新增850只。

新股破发的另外一个原因是发行市盈率过高，甚至远超行业平均市盈率。

比如大族数控发行市盈率108.4倍，行业平均市盈率38.88倍；思林杰市盈率75.6倍，行业平均市盈率34.78倍。

而遭三分之一散户弃购的经纬恒润，发行价格为121元，市盈率达244.87倍，而其所属行业市盈率仅为38.84倍。

5、对策与建议

战国吕不韦《吕氏春秋义赏》中说“竭泽而渔，岂不获得，而明年无鱼。”

对于A股来说，也是同样道理，目前来看，新股滥发导致A股失血严重，投资者的心已经受到极大的挫折，生命力再顽强的韭菜也经不起只管收割不管浇水施肥的，甚至连生长的空间都不给，连根都不放过。

因此，建议暂缓新股发行速度，先系统性完善新股发行、再融资、并购重组等基础制度，改进垃圾股退市和限售股减持制度，严格上市公司息披露要求，加大证券违法违规行为监管和打击力度、加强投资者利益保护及完善相关补偿机制，真正做到股市生态透明健康可持续发展。

总之，一国股市乃一国基本面的反映。在目前新冠疫情对经济造成重大影响的情况下，让投资者休养生息，造福A股两亿股民就是为国家分忧解难。