220804复盘-市场重心在军工还是中报？

0804收评

本周末，局势应该告一段落了。但是，A股的基金经理们，但凡国内国际有什么情况，都是先砸盘做空。包括不挨边的俄乌局势，也先跌几百点。这些基金经理们，手握不少空单，伺机而动。我们仍需密切关注时事，以免一不留神就中了机构经理的圈套。

6-7月往往是3000余只个股下跌，最近常常是3000余只个股上涨，显示八月以来市场开始活跃。尽管局势扰乱市场，但我们预计，8月份，中小盘个股仍会较之前好做。

大盘支撑

关注沪指3144点中位线支撑

市场重心重新回到中报上

鉴于最近的板块持续性特征，我们认为军工板块也同样难以走出持续性的上涨行情，这两日 可适当逢高落袋为安，后面再继续做波段

中报披露已进入后半程，一些上市公司业绩低于预期，甚至出现爆雷的个股将会显著增加，或会拖累相关板块，在仓位配置上，建议分散持仓。

短期而言，局势是市场关注的焦点。本周之后，也会恢复平静。A股市场中长期运行的逻辑不会发生改变，但我们仍需多关注国际事态发展

今明两日，市场仍会受到局势的余波影响，下周市场的重心将会放到中报上了

个股的业绩与基本面就会比较重要了

特高压板块

前几日，我们讲过这个板块，后来一度涨幅在两市的板块中靠前

我们这里从政策面和基本面分析特高压板块

据中国能源报息，1-7月国网投资2364亿元，同增19%，年底前预计再投资3000亿元；下半年规划开工“四交四直”8条特高压线路，加快“一交五直”6条特高压线路前期工作

3季度起，核心设备招标有望密集落地，换流阀、保护系统、换流变、GIS等设备环节集中度高，我们看好特高压订单弹性。

最近以来，我们主要就是讲之江生物的猴痘概念和军工板块。之江生物涨幅达到30%多，一直强调的军工，最近也是收获不错。

现在我们开始强调特高压板块，这个板块值得深入分析和挖掘

1-7月国网投资增速保持高位，持续验 证电网投资加速逻辑，据规划息，全年预计完成5364亿元，较年初5012亿元规划进一步调增。6月以来板块催化较多，考虑到两网陆续上调投资规划、电网投资逆周期调节作用等因素，持续看好下半年电网投资。

据规划息，下半年国网规划开工包括金上湖北、陇东山东、宁夏湖南、哈密重庆直流线路在内的四交四直8条特高压项目，总投资超1500亿元，并将加快一交五直6条特高压线路前期工作，总投资约1100亿元。Q3起核心设备招标有望密集落地，换流阀、保护系统、换流变、GIS等设备环节集中度高，看好特高压订单弹性。

近三年电网投资增速明显低于电源投资增速，电网建设已出现明显滞后，新能源消纳能力、系统可靠性灵活性、资源配置效率等环节亟待加强，技术升级与更新迭代预计加速，看好配电变节能改造、特高压、配网薮字化等投资方向。

预计特高压板块会强于大盘表现