通威股份上半年净资产收益率大幅下降

近日，国内硅料龙头生产商通威股份（600438.SH）披露半年报，显示报告期内实现营业收入740.68亿元，同比增长22.75%，归属于上市公司股东的净利润132.7亿元，同比增长8.56%，扣非净利润126.2亿元，同比仅增长1.02%，销售毛利率从去年同期的35.06%下降至34.14%。

报告期内，通威股份盈利能力出现明显下降，反映在净资产收益率上，该项指标从去年同期的28.06%下降至20.33%，同比下降7.73个百分点，扣非后的净资产收益率为19.34%，去年同期为28.68%，同比下降9.34个百分点。

从分季度看，受硅料价格下降因素影响，通威股份今年一季度实现净利润为86亿元，二季度净利约为46.7亿元，环比下滑45.7%。据了解，年内单晶致密料均价从最高24.01万元/吨降至最低6.57万元/吨，累计跌幅超过60%。

此外值得注意的是，报告期内通威股份存货周转率为4.58次，与去年同期5.88次相比出现了大幅下降，报告期末公司存货余额102.95亿元，同比增长34.46%，比营业收入增幅高出了近12个百分点。

通威股份扩产能动作有增无减，今年5月，公司160亿元的定增预案通过股东大会审议，募集资金计划投向两个高纯晶硅扩产项目。而此前3年中，公司曾3次通过定增、可转债方式募集资金投向光伏产品扩产及补流，募集资金总额超过230亿元。

据了解，光伏产业链主要分为三个环节，上游为高纯多晶硅的生产，中游为多晶铸锭/单晶拉棒、切片、光伏电池生产、光伏发电组件封装等环节，下游则包括集中式光伏电站、分布式光伏电站等光伏发电系统，通威股份业务主要位于上游硅料与中游电池片。

与通威股份处于同一行业的龙头企业大全能源（688303.SH）此前发布半年报，显示上半年实现营业收入93.25亿元，同比下滑42.93%，归属于上市公司股东的净利润为44.26亿元，同比下降53.53%，业绩出现大幅下滑。

记者 吴绍博