海创药业的HP518能否比美Arvinas的ARV-110

2024年4月12日，Arvinas宣布已与诺华（“Novartis”）公司签订独家战略许可协议，合作开发Arvinas的第二代雄激素受体(AR) 降解剂 ARV-766，用于前列腺癌患者；同时，Arvinas将另一款处于临床前在研靶向AR降解剂AR-V7出售给诺华。

根据协议条款，诺华将负责ARV-766的全球临床开发和商业化，并将拥有临床前AR-V7项目的所有研究、开发、制造和商业化权利；Arvinas 将收到1.5 亿美元的预付款，并有资格获得高达 10.1 亿美元的额外开发、监管和商业里程碑，以及 ARV-766 的分级特许权使用费。

据不完全统计，目前在研的靶向AR PROTAC约33种。但是，绝大多数还处在临床前阶段，也包括ARvinas的ARV-766和AR-V7。从下面的表可以看出，海创药业的靶向PROTAC从临床角度看，在全球属于第一梯队。

从诺华投入重金与Arvinas签订独家战略许可协议，可以看出国外的知名药企十分看好PROTAC靶向药未来前景，同时也反映出Arvinas在PROTAC靶向药技术处于技术领先的地位。

另外，2023年报显示，机构持仓占比达到了45.97%，尽管在一季报机构持仓占比有所下降，但是持仓的占比仍然达到了32.6%.，表明很多机构看好海创药业的未来前景。

由于ARvinas的ARV-766和AR-V7仍处于临床前研究，我们无法获取它们的临床试验数据，但是我们可以通过对比海创医药的HP518和Arvinas的ARV-110，看看海创药业在PROTAC靶向药领域处于什么样的位置，是跟跑、并跑，还是领跑，还有就是其在这些公司中的研发水平。比如说我们的万泰生物就是属于明显的跟跑，所以我给它的PE就很低，只能给10倍以下，前面的文章说了的，给它1千亿市值给给多了。第一个做出来HPV疫苗的企业默沙东，那它在中国就应该至少给到1万亿以上人民币的市值。

从上面的表中我们可以看出，海创药业的PROTAC处于全球的第一梯队，也就是海创药业基本上和国外的企业处在并跑状态，只是ARvinas走的更加快一些。ARvinas完成了ARV-110的2期临床试验，这可能也是诺华公司乐意与其签订独家战略许可协议原因。

如果在看海创药业的研发技术水平，我们根据现有的已经公布的临床数据，对比一下海创药业的HP518和Arvinas的ARV-110，看看那款PROTAC靶向药的疗效更好，且安全性更高。下面分析如下

海创药业的HP518和Arvinas的ARV-110在治疗转移性去势抵抗性前列腺癌（mCRPC）方面都有一定的临床数据支持，但它们的效果和安全性有些不同。

HP518是一种口服的PROTAC（蛋白降解靶向嵌合体），针对雄激素受体（AR）进行降解。其I期临床试验目前在澳大利亚进行，研究重点在于评估其安全性、药代动力学和抗肿瘤活性。初步结果显示，HP518对野生型AR及对恩扎卢胺耐药的AR突变体具有高效降解活性，并在前列腺癌动物模型中表现出优异的抗肿瘤效果。此外，HP518展示了良好的安全性和成药性，但尚处于早期临床阶段，需要更多数据来确定其长远疗效和安全性。

ARV-110同样是一种PROTAC，专门针对AR进行降解。根据Arvinas提供的I/II期临床试验数据，ARV-110在治疗mCRPC方面展示了一定的疗效，特别是在一些对传统AR抑制剂耐药的患者中。初步数据显示，在治疗过程中，一些患者的前列腺特异性抗原（PSA）水平显著下降，这表明ARV-110在某些患者中具有较强的抗肿瘤活性。然而，与HP518相比，ARV-110的安全性数据也显示出一些常见的副作用，如疲劳、恶心和低钠血症，但整体耐受性良好。

结论

1、国外的知名药企十分看好PROTAC靶向药未来前景，机构投资者也看好它的未来；

2、.两者在早期临床数据中均显示出对AR靶点的有效性。HP518对AR野生型和突变型的降解活性较高，而ARV-110在部分患者中表现出显著的PSA下降。如果要看518在患者中的表现，需要进一步的工作和数据支持；

3. HP518的早期安全性数据较为乐观，未见严重不良反应，而ARV-110则有一些常见副作用，但整体耐受性较好。

总之，.HP518和ARV-110在mCRPC治疗中均展示了潜力。HP518可能在AR突变体患者中具有优势，但其临床数据尚需进一步验证。ARV-110已经展示了较为明确的疗效和安全性数据。最终判断哪种药物更优，需要更多的临床试验数据支持，并根据具体患者情况进行个性化选择，我们会持续跟踪它们的进展情况的。

还有就是从上面的分析还可以得出这样的结论，目前只能确定的是海创药业的PROTAC靶向药处于全球的并跑状态，其技术水平很可能和ARvinas差不多，各有特点。