大日如封
中泰证券股份有限公司孙颖,聂磊近期对中复神鹰进行研究并发布了研究报告《均价阶段性承压,龙头地位强化看好长期成长性》,本报告对中复神鹰给出买入评级,当前股价为31.11元。
中复神鹰(688295) 投资要点 事件公司发布2023年半年报,23H1公司实现收入10.6亿,YoY+22.4%;实现归母净利润2.2亿,YoY+0.5%;实现扣非归母净利润2.0亿,YoY-6.6%。Q2单季度实现收入4.9亿,YoY+20.9%,环比-14.3%;实现归母净利润0.9亿,YoY-11.9%,环比-31.4%;实现扣非归母净利润0.8亿,YoY-16.2%,环比-31.8%。 价均承压,吨成本望持续改善。1)销量随着市场的持续开拓,我们预计23Q2销量环比23Q1继续提升。根据公司公告,5月西宁二期1.4万吨产能全面建成投产,望带动全年销量保持高增。2)价格我们估算23Q2均价环比有所下降。根据百川盈孚数据,23Q2国内中小丝束碳纤维均价14.6万/吨,环比23Q1均价17.1万/吨下降14.9%。我们判断公司产品均价表现仍要好于行业平均水平,主要由于公司产品结构持续优化,高端产品占比提升。3)成本估算23Q2吨成本环比有所下降,主要由于新产线逐步爬坡导致摊销有所摊薄。在规模增长及降本提效降耗举措推动下,我们预计23H2公司吨成本仍有较大下降空间。4)盈利受价格影响,估算23Q2吨盈利环比有所下滑。 龙头地位强化,竞争优势彰显。1)技术公司在国内率先攻克碳纤维“干喷湿纺”纺丝技术,并具备T700级、T800级、T1000级和M40级的产业化能力,同时成功实现T1100级碳纤维的成功制备。此外,公司成功制备出干喷湿纺T700级48K大丝束碳纤维,产品性能与国际同类产品相当,产品兼顾了小丝束的工艺性能和大丝束成本优势。2)产能报告期内公司总产能达到2.85万吨(包括连云港生产基地的3500吨/年产能以及2023年5月全面建成并投产的西宁2.5万吨/年产能),产能规模跃居世界第三。连云港“年产3万吨高性能碳纤维建设项目”已经进入开工建设阶段,未来建成投产将成为全球最大的高性能碳纤维生产基地,进一步强化公司产能规模优势。此外,上海航空预浸料项目通过量产线PCD批准、完成T800级碳纤维预浸料第二产线建设。3)产品公司产品涉及1K-48K各种型号,在传统成熟和战略新兴领域全覆盖,包括航空航天、压力容器、碳/碳复材、风电叶片、建筑桥梁、体育休闲及汽车、轨交、碳芯电缆、电子3C等。公司T700级及以上产品系列在国内市场已连续多年保持市场占有率50%以上,其中在国内储氢瓶领域占比达80%,碳/碳复材领域占比达60%。 投资建议我们下调23-25年归母净利至6.5、10.9、15.3亿(原23-25年盈利预测为9.3、13.2、18.4亿),主要是考虑到需求相对疲软,下调全年销量及均价假设,调整后盈利对应当前股价PE为43.9、26.2、18.7倍。公司是国内中小丝束碳纤维龙头,具备规模和成本优势,产品品类持续丰富、结构持续优化,维持“买入”评级。 风险提示产能投产不及预期、价格大幅下滑、原材料价格提升、规模扩张的管理风险、行业供需测算有偏差、使用息滞后或更新不及时风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中泰证券孙颖研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达96.85%,其预测2023年度归属净利润为盈利9.33亿,根据现价换算的预测PE为30.56。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有15家机构给出评级,买入评级10家,增持评级5家;过去90天内机构目标均价为38.59。
以上内容由证券之星根据公开息整理,由算法生成,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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答:2023-05-23详情>>
4月29日固态电池概念在涨幅排行榜排名第18,涨幅领先个股为天奈科技、上海洗霸
周一钠离子电池概念主力资金净流入3.57亿元,涨幅领先个股为七彩化学、瑞泰新材
钴概念逆势走高,合纵科技以涨幅20.0%领涨钴概念
4月29日动力电池回收概念在涨幅排行榜位居第5,涨幅领先个股为芳源股份、超越科技
今天石墨电极概念主力资金净流入1.92亿元,涨幅领先个股为百川股份、翔丰华
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中泰证券给予中复神鹰买入评级
中泰证券股份有限公司孙颖,聂磊近期对中复神鹰进行研究并发布了研究报告《均价阶段性承压,龙头地位强化看好长期成长性》,本报告对中复神鹰给出买入评级,当前股价为31.11元。
中复神鹰(688295) 投资要点 事件公司发布2023年半年报,23H1公司实现收入10.6亿,YoY+22.4%;实现归母净利润2.2亿,YoY+0.5%;实现扣非归母净利润2.0亿,YoY-6.6%。Q2单季度实现收入4.9亿,YoY+20.9%,环比-14.3%;实现归母净利润0.9亿,YoY-11.9%,环比-31.4%;实现扣非归母净利润0.8亿,YoY-16.2%,环比-31.8%。 价均承压,吨成本望持续改善。1)销量随着市场的持续开拓,我们预计23Q2销量环比23Q1继续提升。根据公司公告,5月西宁二期1.4万吨产能全面建成投产,望带动全年销量保持高增。2)价格我们估算23Q2均价环比有所下降。根据百川盈孚数据,23Q2国内中小丝束碳纤维均价14.6万/吨,环比23Q1均价17.1万/吨下降14.9%。我们判断公司产品均价表现仍要好于行业平均水平,主要由于公司产品结构持续优化,高端产品占比提升。3)成本估算23Q2吨成本环比有所下降,主要由于新产线逐步爬坡导致摊销有所摊薄。在规模增长及降本提效降耗举措推动下,我们预计23H2公司吨成本仍有较大下降空间。4)盈利受价格影响,估算23Q2吨盈利环比有所下滑。 龙头地位强化,竞争优势彰显。1)技术公司在国内率先攻克碳纤维“干喷湿纺”纺丝技术,并具备T700级、T800级、T1000级和M40级的产业化能力,同时成功实现T1100级碳纤维的成功制备。此外,公司成功制备出干喷湿纺T700级48K大丝束碳纤维,产品性能与国际同类产品相当,产品兼顾了小丝束的工艺性能和大丝束成本优势。2)产能报告期内公司总产能达到2.85万吨(包括连云港生产基地的3500吨/年产能以及2023年5月全面建成并投产的西宁2.5万吨/年产能),产能规模跃居世界第三。连云港“年产3万吨高性能碳纤维建设项目”已经进入开工建设阶段,未来建成投产将成为全球最大的高性能碳纤维生产基地,进一步强化公司产能规模优势。此外,上海航空预浸料项目通过量产线PCD批准、完成T800级碳纤维预浸料第二产线建设。3)产品公司产品涉及1K-48K各种型号,在传统成熟和战略新兴领域全覆盖,包括航空航天、压力容器、碳/碳复材、风电叶片、建筑桥梁、体育休闲及汽车、轨交、碳芯电缆、电子3C等。公司T700级及以上产品系列在国内市场已连续多年保持市场占有率50%以上,其中在国内储氢瓶领域占比达80%,碳/碳复材领域占比达60%。 投资建议我们下调23-25年归母净利至6.5、10.9、15.3亿(原23-25年盈利预测为9.3、13.2、18.4亿),主要是考虑到需求相对疲软,下调全年销量及均价假设,调整后盈利对应当前股价PE为43.9、26.2、18.7倍。公司是国内中小丝束碳纤维龙头,具备规模和成本优势,产品品类持续丰富、结构持续优化,维持“买入”评级。 风险提示产能投产不及预期、价格大幅下滑、原材料价格提升、规模扩张的管理风险、行业供需测算有偏差、使用息滞后或更新不及时风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中泰证券孙颖研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达96.85%,其预测2023年度归属净利润为盈利9.33亿,根据现价换算的预测PE为30.56。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有15家机构给出评级,买入评级10家,增持评级5家;过去90天内机构目标均价为38.59。
以上内容由证券之星根据公开息整理,由算法生成,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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