四大角度详解智能传感器产业链投资机会

传感器是指能感受被测量并按照一定的规律转换成可用输出号的器件或装置，通常由敏感元件和转换元件组成。传感器作为连接物理世界和数字世界的桥梁，一般包含传感单元、计算单元和接口单元。传感单元负责号采集；计算单元则根据嵌入式软件算法，对传感单元输入的电号进行处理，以输出具有物理意义的测量息；最后通过接口单元与其他装置进行通。根据具体应用场景的不同需要，传感器还可集成其他零部件，不断延伸传统传感器的功能。

传感器技术与通技术、计算机技术并称现代息产业的三大支柱，是当代科学技术发展的重要标志之一。21 世纪以来，传感器逐渐由传统型向智能型方向发展，传感器市场也日益繁荣。

市场规模及增速

根据赛迪顾问数据，2020年全球传感器市场规模达到 1606.3亿美元，智能传感器市场规模达到 358.1亿美元，占总体规模的 22.3%。

据赛迪顾问数据，2016至 2019年间，我国传感器市场规模不断增长，2019年中国传感器市场规模达到 2188.8亿元，同比增长12.7%，2020年中国传感器市场规模将突破 2500亿元，2021年将增至 2951.8亿元，增速达到 17.6%。

2020年全球智能传感器产业结构中，美国智能传感器产值占比最高，达到 43.3%，欧洲次之，占比 29.7%，欧美成为全球智能传感器主要生产基地，占比超过70%，而亚太地区（如中国、印度等）仍将保持较快的增速。

一、产品端公司产品大多分布各自细分领域 综合性厂商较少

传感器产品种类繁多，可以根据不同的标准进行分类。根据传感器感知外界息所依据的基本效应可将传感器分为物理传感器、化学传感器和生物传感器；根据测量的用途不同可将传感器分为温度传感器、压力传感器、流量传感器、气体传感器、光学传感器、惯性传感器等。

据前瞻产业研究院数据，截至2018年全球传感器市场中规模最大的三类传感器是流量传感器、压力传感器、温度传感器，分别占据全球传感器市场的 21%、19%和 14%。

国内公司来看，汉威科技（300007）涉足的传感器产品种类最多、范围最广，其他公司的产品大多集中于各自细分领域。具体来看

汉威科技、四方光电（688665）都是以气体传感器为主要产品，汉威科技还同时生产多种其他类型传感器；

敏芯股份（688286）专注于MEMS传感器的研发与生产，主要产品包括 MEMS麦克风、MEMS压力传感器、MEMS惯性传感器等；

保隆科技（603197）、苏奥传感（300507）均为主要从事车用传感器研发与生产的公司，其中保隆科技主要生产车用压力传感器、光雨量传感器及速度位移类传感器等，苏奥传感则主营油位传感器及配件、水位传感器、全量程压力传感器等各类传感器；

奥迪威（832491）的主要产品包括测距传感器、流量传感器、压触传感器等各类传感器，在超声波传感器领域技术较为先进；

睿创微纳（688002）是专业从事非制冷红外热成像与MEMS传感技术开发的半导体集成电路芯片企业；

森霸传感（300701）则聚焦于光学传感器领域，其主要产品包括可见光传感器和热释电红外传感器等。

二、下游端市场丰富广泛 不同公司聚焦领域存在差异

随着5G技术与物联网的发展，传感器技术作为物联网三大支柱行业之一对国民经济的影响力越来越强。传感器行业的下游领域丰富广泛，包括汽车电子、智能仪表、智能家居、消费电子、可穿戴设备、网络通、工业控制、智慧医疗、国防航空等诸多领域。

涉及汽车电子领域产品包括保隆科技（603197）的压力、光雨量和速度位移类传感器，汉威科技（300007）的车载 AQS、粉尘、二氧化碳传感器产品，敏芯股份（688286）的 MEMS 压力传感器，苏奥传感（300507）的水位、油位传感器及全量程压力传感器，奥迪威（832491）的车载超声波传感器等。

涉及消费电子和智能家居的产品主要包括汉威电子（300007）的柔性传感器、森霸传感（300701）的可见光传感器和热释电红外传感器、敏芯股份（688286）的MEMS麦克风和MEMS惯性传感器、睿创微纳（688002）的MEMS红外探测器、奥迪威（832491）的超声波传感器等。

涉及环境监测、工业控制、国防航空领域的产品包括四方光电（688665）、汉威科技（300007）的气体传感器、敏芯股份（688286）的MEMS压力传感器和MEMS惯性传感器、睿创微纳（688002）的红外探测器等。

涉及智慧医疗领域的产品四方光电（688665）、汉威科技（300007）的气体传感器、敏芯股份（688286）的压力芯片和血压计等。

总体而言，汉威科技产品种类众多，广泛应用于工业和民用行业以及汽车电子、消费电子、健康监护、智能出行等市场领域；保隆科技和苏奥传感更专注于汽车电子领域；四方光电聚焦于智慧医疗、环境监测和工业过程领域；森霸传感专注于LED照明、安防、智能家居领域；敏芯股份涉猎医疗、汽车、工控、消费电子领域；睿创微纳的主要下游包括特种装备以及安防、工业、汽车、户外运动、消费电子、医疗等诸多领域；奥迪威则服务于汽车电子、智能仪表、智能家居等领域。

三、模式端包括直销、经销、仓储销售模式 境内外市场均有覆盖

从销售模式来看，汉威科技、四方光电、森霸传感、苏奥传感、奥迪威都是以直销为主，敏芯股份则采取了经销为主直销为辅的模式。保隆科技在OEM市场主要执行仓储销售模式，睿创微纳在B2B端以直销为主，在B2C端以经销为主，辅以电商销售。

从销售地域来看，保隆科技的境外销售规模更大，四方光电、汉威科技、森霸传感、敏芯股份、苏奥传感、睿创微纳主要在境内销售，奥迪威的境内外销售规模相当。

四、研发端各自深耕细分领域 各公司研发投入整体呈增长趋势

相对于美国、日本以及德国等发达国家，我国传感器相对起步较晚，研究涉及面广泛、技术壁垒高，属于多学科、多领域交叉的研究领域。随着物联网时代的加速到来，传感器行业的技术发展呈现出数字化、智能化、微型化、集成化的趋势，国产替代需求的重要性正日渐突显。

汽车电子领域国内主要的车载传感器厂商包括保隆科技、苏奥传感和奥迪威，三家企业主要将传感器的小型化、智能化、轻量化作为主要研发方向，将在降低成本、降低功耗的同时提升产品的精度和可靠性作为研发的重点目标。

气体传感器领域国内主要的厂商包括汉威科技和四方光电。汉威科技作为气体传感器龙头企业，在保持气体传感器技术领先的同时，致力于打造涵盖机械、电子、光学、软件等设计制造为一体的仪器仪表技术平台，持续推进多门类传感器以及多种工业安全、环境监测类仪器仪表的研发和市场投放。公司还将传感器、仪器仪表深入到物联网下游应用领域，在未来高质量打造“传感器+监测终端+数据采集+空间息技术+云应用”的完整物联网技术平台。四方光电主营光学技术气体传感器，目前在超声波气体传感器和燃气表项目、推动发动机排放O2/NOx传感器开发以实现进口替代、拓展核心气体传感技术在医疗健康产业的转化应用三大方向持续投入研发力量。

光学传感器领域国内主要厂商包括睿创微纳和森霸传感。睿创微纳专注红外成像、红外探测领域，投入大量研发力量推动红外传感技术在各个领域的应用，致力于MEMS红外芯片的研发与制造。森霸传感则将智能传感器的研发作为重点的发展方向，致力于推动关键材料创新，支持MEMS和CMOS集成等工艺的新型智能传感器研发，推动智能传感器实现高精度、高可靠、低功耗、低成本的发展。

4）MEMS传感器领域国内的主要厂商包括敏芯股份和睿创微纳。敏芯股份在继续深入MEMS麦克风、MEMS压力传感器和 MEMS惯性传感器产品研发的同时，顺应市场趋势，在MEMS微流控芯片和MEMS光学传感器领域也进行了技术布局。睿创微纳不断推动MEMS技术与红外传感技术的结合，在红外探测、红外成像领域继续加大投入，不断推出更高技术水平的产品。

主要上市公司

汉威科技（300007）、四方光电（688665）、敏芯股份（688286）、保隆科技（603197）、苏奥传感（300507）、奥迪威（832491）、睿创微纳（688002）、森霸传感（300701）

风险提示行业发展不及预期；行业盈利能力下滑等。