放量可期，为什么流感疫苗又到了该关注的时点了！

放量可期，为什么流感疫苗又到了该关注的时点了！

国海证券研究指出，国内流感疫苗渗透率显著低于海外发达国家，具有较大的上升空间。且参考过往历史，呼吸道传染病新冠肺炎的大范围和长时间流行，对流感疫苗接种意识提升应有明显积极作用。2022年流感疫苗提前批签发和上市，为流感疫苗放量争取时间窗口。

需求端民众接种意识受新冠疫情影响显著提升。国内流感疫苗渗透率显著低于海外发达国家，具有较大的上升空间。

美国CDC监测数据显示，2020-2021年流感季，美国流感疫苗渗透率超过50%，其中17岁及以下为58.6%，18岁及以上为50.2%。2020-2021年流感季我国流感疫苗批签发量为5918万剂，按照全国人口14亿计算，渗透率仅为4,2%。随接种意识和消费能力提升，我国流感疫苗消费量上升空间较大。

参考过往历史，呼吸道传染病新冠肺炎的大范围和长时间流行，对流感疫苗接种意识提升应有明显积极作用。同时，新冠肺炎的防疫措施对流感样症状较为敏感，也促进民众接种流感疫苗以避免给生活带来不便。2020年流感疫苗批签发量和接种量大幅上涨，也说明新冠疫情对流感疫苗接种需求提升作用明显。

供给端产品和产能增量明显产品方面，2018年以来流感四价裂解疫苗、三价鼻喷减毒疫苗等创新疫苗相继有多款产品获批上市。产能方面，从上市企业公布的产能显示，行业产能过去也得到大幅提升。例如，华兰疫苗一家企业的四价流感疫苗产能为1亿剂，超过行业过往多年的年度批签发量。

2022年流感疫苗提前批签发和上市，为流感疫苗放量争取时间窗口。2021-2022年流感季，流感疫苗的接种和新冠疫苗接种发生重叠，导致流感疫苗接种量不及预期。通过提前批签发和上市，争取在时间上错开流感疫苗和新冠疫苗的接种工作，从而为流感疫苗放量创造有利条件。

华兰疫苗攻守兼备四价成人流感疫苗市场份额领先、2022年新获批四价儿童疫苗有望贡献额外增量。金迪克、百克生物为弹性标的公司大单品处于放量阶段，百克生物的重磅产品减毒带状疱疹疫苗处于上市审评阶段。

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