华安证券给予凯立新材买入评级

华安证券股份有限公司郑小霞,邓承佯近期对凯立新材进行研究并发布了研究报告《经营稳健，重视研发有望驱动高质量发展》，本报告对凯立新材给出买入评级，当前股价为87.4元。

　　凯立新材(688269)　　事件描述　　10月28日，公司公告2022年三季度报告。据公告，2022年前三季度公司实现销售收入13.0亿元，较上年同比增长6.24%，归属于上市公司股东的净利润1.75亿元，较上年同期增长38.77%。　　经营稳健，业务结构和产品结构变化带动毛利率提升　　前三季度，2022年前三季度公司实现销售收入13.0亿元，实现归属于上市公司股东的净利润1.75亿元。本期公司产品销量较上年同期明显增长，同时业务结构和产品结构变化带动毛利率较上年同期提升3.72%。其中本期催化应用技术收入较上年同期增加916万，收入增长457.49%，带动净利润增长6.17%；毛利率水平较高的加工业务量占比较上年同期提升了17.63%；平均毛利率水平较高的新产品实现毛利额占到整个毛利增加额的18.76%，均带动了公司整体毛利率水平的提升。　　入围2022年度国家知识产权优势企业和示范企业拟认定企业名单　　根据凯立新材微公众号2022年9月27日新闻，9月23日国家知识产权局按照《国家知识产权局办公室关于面向企业开展2022年度知识产权强国建设示范工作的通知》（国知办函运字〔2022〕497号）要求，经企业测评、推荐上报、审核确认等程序，公示了拟认定的482家企业为国家知识产权示范企业名单、2513家企业为国家知识产权优势企业名单。其中包含凯立新材在内的5家陕西企业入围国家知识产权示范企业名单。　　国家级博士后科研工作站获批将为科技创新驱动高质量发展注入更多内涵　　根据公司微公众号10月25日新闻，陕西省人社厅（陕人社函〔2022〕486号）发布了2022年第一批次新设博士后科研工作站备案单位名单，凯立新材获批入选。　　凯立新材拥有新型贵金属催化剂研发技术国家地方联合工程研究中心、陕西省催化材料与技术重点实验室、陕西省贵金属催化剂工程研究中心、陕西省院士专家工作站、陕西省企业技术中心、陕西省工业(稀贵金属催化剂)产品质量控制和技术评价实验室、陕西省中小企业创新研发中心、西安市博士后创新基地等多个平台。再添“国字号”平台，标志着凯立新材人才引培工作的重大突破，将为公司科技创新驱动高质量发展注入更多内涵，增添更大动力。　　持续投入研发，核心技术领域专利储备不断增强　　2022年前三季度公司研发投入0.38亿元，通过中国知网专利检索平台检索可知，第三季度共计可以检索出19项专利被公开。　　投资建议　　预计公司2022-2024年归母净利润分别为2.33、3.13、4.11亿元，同比增速为43.1%、34.6%、31.3%。对应PE分别为48.05、35.68、27.17倍。维持“买入”评级。　　风险提示　　技术风险；贵金属价格波动风险；下游客户领域较为集中的风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，浙商证券李辉研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达96.09%，其预测2022年度归属净利润为盈利2.41亿，根据现价换算的预测PE为34.5。

最新盈利预测明细如下

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级2家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为140.3。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，凯立新材（688269）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力优秀，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括应收账款/利润率。该股好公司指标4星，好价格指标2星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围0 ~ 5星，最高5星）

以上内容由证券之星根据公开息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。