4月14日百洋转债申购 华特转债上市

百洋转债将于4月14日申购。

根据申购资料，百洋转债的债券等级为AA-级，等级较好；发行规模为8.600亿，规模较小。转股价下修条件为“当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的 85%时”，下修条件较为严苛；有回售条款。

正股{百洋医药{301015}} 最近一个交易日（4月13日）的收盘价为28.96元，转股价为27.64元，转股价值为104.78。转股价值较高。

百洋转债的期限为6.000年，其到期可收到总金额为118.30元，票面年化利率为2.84%，票面年化利率较低；将可转债作为纯债计算价值，假设年利率为4%，当前可转债的债券价值为93.49，纯债价值较低。

公司概况

青岛百洋医药股份有限公司是中国领先的健康品牌商业化平台,业务领域涵盖全球优质医药健康产品的品牌运营、批发配送及零售。百洋医药凭借品类洞察及品牌打造、数字化营销和生态型组织协同核心能力,搭建品牌高速公路,为上游工业企业提供全渠道解决方案,提升运营效率,促进行业规范化发展。经过十多年的积累,百洋医药已形成强大的营销网络,合作大中型医院14,000余家、药店370,000余家,孵化出多个品类领导品牌,与上百家上游企业形成稳定合作关系。

公司当前市值152.10亿，市盈率33.18，市净率7.09，净资产收益率15.85%。

主要经营范围

许可项目:药品零售;药品批发;危险化学品经营;第三类医疗器械经营;第三类医疗器械租赁;城市配送运输服务(不含危险货物);第二类增值电业务;互联网息服务;道路货物运输(不含危险货物)。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)。

一般项目:货物进出口;食品销售(仅销售预包装食品);食品互联网销售(仅销售预包装食品);婴幼儿配方乳粉及其他婴幼儿配方食品销售;保健食品(预包装)销售;特殊医学用途配方食品销售;第一类医疗器械销售;第二类医疗器械销售;体育用品及器材零售;化妆品零售;日用百货销售;厨具卫具及日用杂品批发;消毒剂销售(不含危险化学品);家用电器销售;专用设备修理;第二类医疗器械租赁;低温仓储(不含危险化学品等需许可审批的项目);普通货物仓储服务(不含危险化学品等需许可审批的项目);技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;健康咨询服务(不含诊疗服务);市场营销策划;息咨询服务(不含许可类息咨询服务);非居住房地产租赁;技术进出口。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)

主要财务数据

2022年度报告期内，公司预计实现归属于母公司所有者的净利润为47000万元~51000万元，同比增长11.16%~20.62%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为47500万元~51500万元，同比期增长14.94%~24.62%。

筹资用途

（1） 百洋品牌运营中心建设项目；

（2）百洋云化系统升级项目；

（3）补充流动资金。

风险提示

1、业绩波动风险；2、募集资金投资项目实施风险；3、政策风险。

百洋医药股价走势

近一年来，百洋医药股价已有63%左右的上涨幅度，短期内股价具有一定的回调风险。

根据当前市场情绪及可转债交易行情，百洋转债上市时预计会有25%的溢价，预计上市价值为130.98元。

百洋转债为AA-级转债，目前转股价值较高，正股盈利能力较好，纯债价值较低，可转债申购价值较高。

华特转债将于4月14日上市交易。

华特转债债券等级为AA-级，等级较好，发行规模为6.460亿，规模较小。其转债期限为5.940年，到期可收到现金总金额为120.30元，票面利率为3.18%，票面利率一般；将可转债作为纯债计算价值，按照年化利率4%计算，其纯债价值为95.36，纯债价值较低。

正股{华特气体{688268}} 最近一个交易日（4月13日）的收盘价为93.75元，转股价为84.22元，转股价值为111.32。转股价值较高。

公司概况

广东华特气体股份有限公司是一家致力于特种气体国产化,打破极大规模集成电路、新型显示面板等高端领域气体材料制约的民族气体厂商,主营业务以特种气体的研发生产及销售为核心,辅以普通工业气体和相关气体设备与工程业务,提供气体一站式综合应用解决方案。公司已获授权专利87项、参与制定28项国家标准,承担了国家重大科技专项(02专项)中的《高纯三氟甲烷的研发与中试》课题、广东省教育厅产学研结合项目《半导体材料用氟碳系列气体产品的开发与应用》、广东省战略性新兴产业区域集聚发展试点重点项目《平板显示器用特种气体》等重点科研项目,并于2017年作为唯一的气体公司入选“中国电子化工材料专业十强”。

公司产品实现了对国内8寸以上集成电路制造厂商超过80%的客户覆盖率,解决了中芯国际、华虹宏力、长江存储、武汉新芯、华润微电子、台积电(中国)、和舰科技、士兰微电子、柔宇科技、京东方等客户多种气体材料的进口制约,并进入了英特尔(Intel)、美光科技(Micron)、德州仪器(TI)、海力士(Hynix)等全球领先的半导体企业供应链体系。

公司当前市值112.80亿，市盈率56.36，市净率7.35，净资产收益率13.72%。

主要财务数据

2022年度报告期内，公司实现营业收入180539.83万元，比去年同期同比增加34%；实现归属于上市公司股东的净利润20011.70万元，同比增加54.75%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润19414.42万元，同比增加74.11%。

华特气体股价走势

近半年来，华特气体股价已有33%左右的上涨幅度，短期内股价具有一定的回调风险。

根据当前市场情绪及可转债交易行情，华特转债上市时预计会有25%的溢价，预计上市价值为139.15元。