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【中证券新材料】重点推荐华特气体

作者：彩虹
2021-12-14 18:37:23
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公司是国内特种气体龙头企业。从客户上看，公司覆盖海外台积电、英特尔、二屋、海力士等全球一线晶圆大厂，并对国内中芯、华虹、长存、长鑫等大厂全面覆盖，下游认可度高。从制程上看，公司产品已进入5nm先进制程工艺，并对14nm、7nm产线批量供应，技术领先。从产品上看，公司已实现几十种特气品类的国产替代，并不断推出新的特气品类，光刻气、氟碳类气体等品种与同业相较领先优势不断扩大。伴随下游晶圆产能的扩张及公司新产品的导入，公司在特气领域销售收入及市占率有望持续提升。当前。公司在广东、江西、四川均有生产基地的布局，为公司长期发展提供保障。硅烷、锗烷、含氟类气体均是特气领域用量较大品种，随看公司新建产能的释放及下游客户的验证放量，预计将有显著增厚。普气及工程业务端，公司稳健运行，积极布局，有望持续做大做故强。从估值上看，我们预计公司2021-2023年净利润分别为1.6、2.0、2.7亿元，参考行业可比公司估值，2022 年80倍PE是合理的水平，对应目标市值160亿元，对应当前股价有超过70%的上升空间，建议重点关注。

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