【国金医药CXO】CGT风云正起，建议重点关注CGT CXO细分方向投资机遇

[玫瑰]细胞与基因治疗（CGT）具备多种优势，未来发展潜力大。细胞与基因治疗（CGT）是继小分子、大分子后又一重磅药物类型，具备多种优势，未来发展潜力巨大。CGT主要优势有1）单次治疗的疗效持久；2）靶点多，可以覆盖难治性疾病。主要特点有1）以基因治疗载体为核心，工艺开发和质控难度大；2）与基因等基础研究联系紧密；3）对CDMO的依赖程度更高。目前，CGT历经多年发展，多款新药陆续获批上市，未来发展潜力巨大。

[玫瑰]基因治疗CRO及CDMO市场快速扩容。2016年至2020年，我国基因治疗CRO市场规模从1.7亿元增长至3.1亿元，预计将于2025年增至12.0亿元。此外，我国基因治疗CDMO行业将迈入高速发展阶段，预计市场规模将从2018年的8.7亿元增长到2022年的 32.6亿元，年复合增长率达39.3%；预计2027年的市场规模将增长至197.4亿元，2022年至2027年的预期年复合增长率将高达43.3%。

[玫瑰]和元生物聚焦CGT领域，CRO+CDMO双线发展。和元生物是一家聚焦基因治疗领域的生物科技公司，专注于为重组病毒载体产品、溶瘤病毒产品、CAR-T产品等基因治疗的先导研究和药物研发提供基因治疗载体构建、靶点及药效研究、工艺开发及测试、IND-CMC药学研究临床/-11期及商业化GMP生产等一体化CRO/CDMO服务。公司具备多种优势1）战略先发布局及优质客户资源；2）CRO/CDMO技术平台优势；3）大规模、高灵活性GMP生产平台优势；4）先进的核心技术集群优势；5） 全方位基因治疗综合服务优势；6）丰富的项目执行经验优势。

[玫瑰]金斯瑞蓬勃生物技术扎实、特色突出、国际化成长稳健。公司拥有一站式生物药研发生产平台，致力于为CGT药物、疫苗及生物药等提供从靶点开发到商业化生产的端到端CDMO服务。2021年承接390个抗体药发现项目，80个PreCMC项目；24个CMC+CMO项目。

[玫瑰]基因编辑、动物模型方向实验动物是指经人工培育，对其携带的微生物和寄生虫实行控制，遗传背景明确或者来源清楚，用于科学研究、教学、生产、检定以及其他科学实验的动物。近年来，受益于药物研发高景气度+基因编辑技术的迭代升级，动物模型需求旺盛，行业迎来快速发展时期。

1）药康生物公司是一家专业从事实验动物小鼠模型的研发、生产、销售及相关技术服务的高新技术企业，公司基于实验动物创制策略与基因工程遗传修饰技术，为客户提供商品化小鼠模型，同时开展模型定制、定制繁育、功能药效分析等一站式服务。公司现有2w种小鼠品系，资源品系位于行业前列。

2）南模生物公司成立于2000年9月，专注于模式生物领域，专业从事遗传修饰动物模型的研发、饲养繁育和分析检测，致力于为全球高校、科研院所、医院、制药企业提供全面、便捷、专业的模式生物技术服务和模型资源。

[發]建议重点关注和元生物、金斯瑞生物科技、药康生物、南模生物、博腾股份、药明康德等。