亏钱骂“菜狗”，赚钱叫“蔡总”蔡嵩松旗下基金“回血”飙涨逾40%！

今日沪深两市涨跌互现，两市超过3000只股票下跌，全天成交额11,400亿元，为连续第三个交易日突破万亿关口。ChatGPT概念股票延续上周涨势，午后再度爆发，ChatGPT概念指数再次创新高！

（来源Choice，截至2023年3月27日）

ChatGPT日益火爆的背后是芯片和半导体需求的快速增长，主力资金借势AI大肆涌入半导体，半导体“风口”似乎再一次回归。

据同花顺数据，截至3月27日，半导体及元件板块近一个季度以来大涨21.89%；相关个股涨势如虹，一个月以来，寒武纪-U涨幅120%，景嘉微涨逾60%，芯原股份飙近50%，紫光股份涨36.34%，中芯国际涨幅18%。

半导体板块的“起风”，令不少重仓半导体股票的权益类基金进入“回血”状态。

曾被千夫所指的诺安基金基金经理蔡嵩松，今年以来凭借录得超40%收益率，一夜之间让那些喊“菜狗”基民改口喊“蔡总”。

（制图画线投研，截至2023年3月27日 ）

据Choice数据，截至3月27日，蔡嵩松管理的诺安积极回报混合A以42.71%的收益率领跑全市场主动权益类基金；近一个月涨幅23.17%，近三个月涨幅49.84%，都在同类基金中位居前三甲。

（来源天天基金网，截至2023年3月27日）

我们来看一下蔡嵩松管理的代表基金—诺安积极回报灵活配置混合A，从2022年年报中，可以看到，蔡经理对前十大重仓股进行了增减仓调整，其中增持了卓胜微、概伦电子以及卓易息，增幅分别为2.19%、1.8%和0.22%，除了第四大重仓股麒麟安“按兵不动”外，其余持股进行了0.3%-2.41%不同幅度的减持。

（来源Choice，诺安积极回报混合A 2022年年报）

在前十大重仓股中，今年以来，概伦电子上涨31.07%，卓胜微上涨14.74%，卓易息上涨27.06%。寒武纪-U更是涨幅高达224.07%，芯原股份涨幅103.19%。

除了麒麟安和卓易息，其余8只重仓股均为半导体产业链条上的企业。不过，该基金的规模并不大，目前规模为0.52亿元。

蔡嵩松曾在四季报中表示，芯片板块的两大主要矛盾都已到了临界拐点的时候。景气度下行在四季度继续消化之后，随着经济恢复需求重启，库存去化会进一步加速；无论设备材料板块还是设计板块，目前已经具备较高的投资性价比。“因此，在当前的市场位置，积极布局，迎接即将到来的科技大行情。”

除了诺安基金回报灵活A外，蔡嵩松还管理诺安优化配置混合，2019年3月14日开始管理，任职回报11.44%；诺安创新驱动混合A，管理时间为2021年5月22日至今，任职回报仅为0.63%；诺安和鑫灵活配置混合，2019年3月14日开始管理至今，任职回报112.54%；诺安成长混合，2019年2月20日开始管理至今，任职回报95.15%。

众所周知，蔡嵩松是科班出身，25岁中科院少年班计算机博士毕业，并且毕业后在中科院计算机研究所从事半导体工作，这比那些“门外汉”的基金经理强多了。可以说，蔡经理对半导体行业还是有自己独到的思考和理念。

在妍姐看来，蔡嵩松和易方达张坤属于同一类型的基金经理，即价值投资者。不管市场如何波动，也无所谓投资者如何质疑与谩骂，在坚定看好某一个行业之下，依然坚持自己的持仓风格和投资策略。

妍姐认为，相比那些嘴上喊着价值投资，转身就风格漂移的基金经理，蔡经理、张坤等基金经理身上具备一种难容可贵的投资品质。

蔡嵩松曾在接受采访时表示，自己的投资原则就是“产业趋势投资”。产业趋势投资的核心，是优选景气度最高的细分赛道，从目前来看这一赛道就是半导体。

坚持自我，这或许与蔡嵩松爱好跑步有很大关系，因为跑步让人变得更加自律与坚持。

蔡嵩松曾透露自己从2018年就开始跑步，跑步最多的时候是2019年，包括2020年也靠这个缓解压力，“我每天都跑10公里，每年会跑三到四场马拉松，投资和马拉松是相通的，只有调整好不同阶段的配速和状态才能以一个相对不错的成绩跑到终点”。

妍姐认为，在投资中保持清醒的头脑最为重要，而跑步就是令大脑保持清醒的最佳方式。投资决策的过程如同跑步一样，漫长的道路充满枯燥和无趣。

在跑步中，你会选择根据你身体的呼唤，均匀地调节速度。跑步会让你知道，经常性地冲刺和加速，只会让呼吸变得苦难，干扰整个跑步的过程。所以，跑步不仅让人身心愉悦，更让你懂得节奏感的重要性！

投资亦是如此。

“投资是最纯粹的事情，你只需要去跟随市场和产业，看到最本质的东西。”

蔡经理如是说。