牧者sun
【华泰医药】[太阳]春立医疗近日A/H均创阶段新高。我们看好23年放开后关节手术量恢复,同时PRP、运动医学、口腔等非集采业务占比逐步提高。同时,春立医疗23年A/H的PE估值为24x/15x,明显低于可比公司爱康医疗(H股36x)。[太阳]我们认为在感染高峰过后,关节置换等常规手术量有望明显恢复1)需求我国2020年关节手术量仅为0.4例/千人,仅为同期欧美的1/10,考虑到疫情管制压抑的诊疗需求和我国老龄化进展,因此我们认为需求非常旺盛;2)价格集采后关节假体价格平均下降82%,手术费用大幅降低,关节手术是可择期手术,对于价格更加敏感;3)供给23年人流、住院、异地就医等不再受疫情管控影响,有望得到充分恢复。我们预计23年整体关节手术量增速有望提高至20-30%。考虑到春立髋关节产品中标价格高于国产同类1000-1500元,因此我们认为春立医疗将明显受益于23年关节手术量放量。[太阳]公司非关节等新业务加速布局1)PRP早期骨修复的创新疗法,已于22年7月获批,进院顺利,预期23年贡献8000万收入;2)运动医学与关节产品销售协同,产品陆续获批,预期23年贡献3000-4000万收入;3)口腔全面布局种植、正畸、修复,长期发力的新赛道,预期23年贡献2000万收入。我们认为非关节集采产品线发展逐步发量,将成为公司第二增长曲线。
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目前CPO概念在涨幅排行榜排名第二 新易盛、铭普光磁涨幅居前
目前覆铜板概念涨幅3.79%,胜宏科技、华正新材等股领涨
通用航空概念走势活跃大幅上涨4.18%,新晨科技、宗申动力等多股涨停
周二IPV6概念早盘低开收出上下影中阳线
牧者sun
春立医疗看好23年关节手术量恢复,非集采业务占比逐步提高
【华泰医药】
[太阳]春立医疗近日A/H均创阶段新高。我们看好23年放开后关节手术量恢复,同时PRP、运动医学、口腔等非集采业务占比逐步提高。同时,春立医疗23年A/H的PE估值为24x/15x,明显低于可比公司爱康医疗(H股36x)。
[太阳]我们认为在感染高峰过后,关节置换等常规手术量有望明显恢复1)需求我国2020年关节手术量仅为0.4例/千人,仅为同期欧美的1/10,考虑到疫情管制压抑的诊疗需求和我国老龄化进展,因此我们认为需求非常旺盛;2)价格集采后关节假体价格平均下降82%,手术费用大幅降低,关节手术是可择期手术,对于价格更加敏感;3)供给23年人流、住院、异地就医等不再受疫情管控影响,有望得到充分恢复。我们预计23年整体关节手术量增速有望提高至20-30%。考虑到春立髋关节产品中标价格高于国产同类1000-1500元,因此我们认为春立医疗将明显受益于23年关节手术量放量。
[太阳]公司非关节等新业务加速布局1)PRP早期骨修复的创新疗法,已于22年7月获批,进院顺利,预期23年贡献8000万收入;2)运动医学与关节产品销售协同,产品陆续获批,预期23年贡献3000-4000万收入;3)口腔全面布局种植、正畸、修复,长期发力的新赛道,预期23年贡献2000万收入。我们认为非关节集采产品线发展逐步发量,将成为公司第二增长曲线。
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