2024年百济神州营收的展望。

2023年百济神州的替雷利珠单抗巩固了国内PD-1的市场龙头老大的地位，预估销售额会接近40亿人民币。2023年下半年替雷利珠单抗在欧盟获批了晚期食管鳞癌的适应症，短时间内这个适应症难以为公司带来营收的增长，但是2024年替雷利珠单抗有望在欧盟获批非小细胞肺癌的适应症，在美国获批食管鳞癌的适应症。2024年替雷利珠单抗在国内新增胃癌和食管鳞癌的医保报销适应症。因此预估2024年替雷利珠单抗全球的销售额至少达到60亿元。2023年泽布替尼在欧美及国内大卖，预计2023年泽布替尼全球的销售额会达到13亿美金。前期泽布替尼目前主要是用于套细胞淋巴瘤，慢性淋巴细胞白血病，华氏巨球这种相对少见的惰性淋巴结，这类淋巴瘤泽布替尼治疗效果好，患者生存时间长。随着泽布替尼在常见非霍奇金淋巴瘤滤泡性淋巴瘤和弥漫大B淋巴瘤适应症的拓展，未来泽布替尼会持续保持高增长，预计2024年销量会达到25亿美金。2023年百济神州从其他其他国际巨头引起的抗肿瘤药物如地舒单抗，达拉非尼，曲美替尼，戈舍瑞林等产品销量差强人意。但是2024年地舒单抗和戈舍瑞林在微弱降价的情况下进入国家医保。实体瘤的骨转移，地舒单抗可以享受双通道报销。这个适应症会给百济神州带来非常大的营收增幅。预计2024年地舒单抗的营收可以达到15亿人民币。戈舍瑞林广泛应用于前列腺癌和乳腺癌，保守估计年销售额5亿，其他的授权产品营收可以达到10亿。综上所述，2024年百济神州的产品营收预计可以达到270亿人民币。产品营收的大幅增长，公司有望提前实现营收平衡，公司估值有望修复。