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国产替代逻辑失效，硅片企业业绩大降？立昂微今年一季

作者：Sunny345
2023-05-04 22:51:26
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国产替代逻辑失效，硅片企业业绩大降？

立昂微今年一季度收入下降16%，利润大降85%，公布业绩后股价10cm跌停；神工股份今年一季度直接陷入亏损，公布业绩后20cm跌停，

立昂微是全球第二梯队的硅片企业，神工股份是第三梯队硅片企业，它们遭遇到什么问题，硅片企业还有哪些看点呢？

立昂微年报说的很清楚，2022年下半年开始，半导体行业需求开始回落，公司的订单逐渐减少，这导致收入持续下滑，而公司12英寸硅片产能正在爬坡，固定成本较高，导致利润下滑，

另外半导体硅片跌价，也是利润大幅下降的一个原因这一点看毛利率非常清楚，立昂微的毛利率从去年一季度的50%,下滑到现在的30%

神工股份面临一样的压力，半导体下行周期，导致收入增速逐季下滑，而多晶硅价格上涨，挤压毛利，使得公司利润大幅下降，

过去一年，神工股份的毛利率从60%下降至33%，另一方面行业下行周期还做了存货减值，这是一季度亏损的原因。

半导体硅片是典型的周期性行业，下行周期机构都讲国产替代逻辑，但根据公布的业绩来看，大多数公司都随着下行周期出现业绩下滑，也就是说，国产替代逻辑是挡不住行业下行周期压力的！

实际上半导体整个产业链都有较强的周期性，只有半导体进入景气周期，硅片领域才有不错的投资机会。