生意兴隆
投资核心要点
澳华内镜是一家主要从事电子内窥镜设备及内窥镜诊疗手术耗材研发、生产和销售的技术企业。
行业表现 我们测算中国胃肠镜主机保有量天花板在6万台以上，每年需求1亿例以上胃肠镜筛查；我们测算国内国产三级/二级/一级医院主机+镜体市场规模（出厂价）十年CAGR分别为28%/28.5%/27.9%；
核心投资逻辑
1）软镜行业壁垒高，行业国产替代+存量更换确定性高；
2）AQ-300实现了4K和光学放大，带动三级医院渗透率提升；
3）主力产品AQ-200和AQ-300未来出海潜力带动增长；
4）股权激励考核目标22/23/24年营收26.8%/50%/50% yoy保证增长。
盈利预测我们预计2022/23/24F营业收入为4.5/7.0/10.7亿元，对应增速为30.2%/55%/52.4% yoy，归母净利为0.58/0.89/1.38亿元，对应增速为0.9%/54.1%/55.5% yoy。
主要风险
1）国产替代进度不及预期，三甲医院对国产内镜接受度低于预期；
2）内镜医生数量增长不及预期。
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答：澳华内镜的概念股是:医疗器械、详情>>
答：澳华内镜的注册资金是:1.34亿元详情>>
答：上海澳华内镜股份有限公司主营业详情>>
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答：中国工商银行股份有限公司-中欧详情>>
西安自贸区概念逆势拉升，达刚控股今天主力资金净流入299.24万元
水电概念高人气龙头股闽东电力涨幅3.71%、长江电力涨幅1.98%，水电概念小幅上涨0.67%
国家能源局: 开展2024年电力领域综合监管工作
使用《赢家江恩软件》官方看图分析该股>>
生意兴隆
首次覆盖报告 | 澳华内镜国产替代正当时，内镜龙头扬帆起航
投资核心要点
澳华内镜是一家主要从事电子内窥镜设备及内窥镜诊疗手术耗材研发、生产和销售的技术企业。
行业表现 我们测算中国胃肠镜主机保有量天花板在6万台以上，每年需求1亿例以上胃肠镜筛查；我们测算国内国产三级/二级/一级医院主机+镜体市场规模（出厂价）十年CAGR分别为28%/28.5%/27.9%；
核心投资逻辑
1）软镜行业壁垒高，行业国产替代+存量更换确定性高；
2）AQ-300实现了4K和光学放大，带动三级医院渗透率提升；
3）主力产品AQ-200和AQ-300未来出海潜力带动增长；
4）股权激励考核目标22/23/24年营收26.8%/50%/50% yoy保证增长。
盈利预测我们预计2022/23/24F营业收入为4.5/7.0/10.7亿元，对应增速为30.2%/55%/52.4% yoy，归母净利为0.58/0.89/1.38亿元，对应增速为0.9%/54.1%/55.5% yoy。
主要风险
1）国产替代进度不及预期，三甲医院对国产内镜接受度低于预期；
2）内镜医生数量增长不及预期。
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