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本报告导读
2023 年1 月全球三大主要新能源汽车市场表现不一,中欧市场销量同比微降,美国市场仍保持快速增长。而在全球动力电池市场,中国企业表现强势。
摘要
投资建议我 们认为,随着疫情及春节假期的影响消退,以及特斯拉降价对终端需求的刺激,产业链有望迎来预期修复阶段。推荐1)盈利空间继续向上的电池环节,推荐宁德时代、亿纬锂能等;2)竞争格局较好的环节,推荐恩捷股份、星源材质等;3)钠离子电池的加速产业化应用,推荐振华新材、鼎胜新材、贝特瑞,受益标的维科技术、元力股份等;4)受益于麒麟电池即将量产的祥鑫科技、和胜股份等。5)政策指导下增长强劲的充电桩环节,受益标的盛弘股份、绿能慧充、道通科技、炬华科技等。
美国新能源汽车市场进入快速发展期。2023 年1 月,受退补及春节假期提前影响,我国新能源汽车销量为40.8 万辆,同比下滑6.3%,渗透率为27.4%。欧洲市场部分国家调整了新能源汽车补贴及税收政策,销量受到较大冲击,其中主要市场德国的销量同比下滑超30%,拖累欧洲市场表现。而美国市场单月新能源汽车渗透率再创新高,达到9.6%,销量为10.3 万辆,同比增长66.1%。目前美国市场渗透率较低,且政策支持力度较大,生产及消费意愿提高,已步入快速发展阶段。
中国动力电池企业的全球市场份额再度提升。国内市场,比亚迪受益于汽车销量的良好表现份额提升迅猛,达34.1%,位居第二,如今与宁德时代已形成双寡头格局,出货量远超其余企业。全球市场来看,中国企业表现强势,宁德时代市占率达到37%,领先地位明显,装机量前十的企业中中国企业有六家,进一步挤压日韩厂商生存空间。而随着海外市场的逐步开拓,中国企业仍将保持快速发展。
上游资源品价格继续回落,电池价格保持稳定。根据鑫椤资讯统计数据显示,2023 年2 月6 日-2 月10 日锂电产业链整体价格基本保持平稳,其中价格变化较为明显的来自上游资源、正极材料和电解液1)电解钴和碳酸锂上周价格均下滑0.6 万元/吨,下降幅度为1-2%;2)磷酸铁和磷酸铁锂上周价格分别下滑0.025 和0.05 万元/吨,下降幅度分别为1%和0.34%,5 系及6 系三元前驱体上周价格下降1-2%,对应5 系及6 系三元材料价格下降1%左右;3)电解液价格上周价格下滑0.15 万元/吨,下降幅度3%,主要溶质六氟磷酸锂和LiFSI 价格下跌幅度较大,下滑8-10%;4)锂电池、负极、隔膜、辅材等环节价格基本保持平稳。
风险提示新能源汽车销量不及预期,行业产能严重过剩导致产业链价格竞争激烈
来源[国泰君安证券股份有限公司 石岩/庞钧文/马铭宏] 日期2023-02-14
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新能源汽车行业2023年周报第五期美国市场提速 中国电池企...
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2023 年1 月全球三大主要新能源汽车市场表现不一,中欧市场销量同比微降,美国市场仍保持快速增长。而在全球动力电池市场,中国企业表现强势。
摘要
投资建议我 们认为,随着疫情及春节假期的影响消退,以及特斯拉降价对终端需求的刺激,产业链有望迎来预期修复阶段。推荐1)盈利空间继续向上的电池环节,推荐宁德时代、亿纬锂能等;2)竞争格局较好的环节,推荐恩捷股份、星源材质等;3)钠离子电池的加速产业化应用,推荐振华新材、鼎胜新材、贝特瑞,受益标的维科技术、元力股份等;4)受益于麒麟电池即将量产的祥鑫科技、和胜股份等。5)政策指导下增长强劲的充电桩环节,受益标的盛弘股份、绿能慧充、道通科技、炬华科技等。
美国新能源汽车市场进入快速发展期。2023 年1 月,受退补及春节假期提前影响,我国新能源汽车销量为40.8 万辆,同比下滑6.3%,渗透率为27.4%。欧洲市场部分国家调整了新能源汽车补贴及税收政策,销量受到较大冲击,其中主要市场德国的销量同比下滑超30%,拖累欧洲市场表现。而美国市场单月新能源汽车渗透率再创新高,达到9.6%,销量为10.3 万辆,同比增长66.1%。目前美国市场渗透率较低,且政策支持力度较大,生产及消费意愿提高,已步入快速发展阶段。
中国动力电池企业的全球市场份额再度提升。国内市场,比亚迪受益于汽车销量的良好表现份额提升迅猛,达34.1%,位居第二,如今与宁德时代已形成双寡头格局,出货量远超其余企业。全球市场来看,中国企业表现强势,宁德时代市占率达到37%,领先地位明显,装机量前十的企业中中国企业有六家,进一步挤压日韩厂商生存空间。而随着海外市场的逐步开拓,中国企业仍将保持快速发展。
上游资源品价格继续回落,电池价格保持稳定。根据鑫椤资讯统计数据显示,2023 年2 月6 日-2 月10 日锂电产业链整体价格基本保持平稳,其中价格变化较为明显的来自上游资源、正极材料和电解液1)电解钴和碳酸锂上周价格均下滑0.6 万元/吨,下降幅度为1-2%;2)磷酸铁和磷酸铁锂上周价格分别下滑0.025 和0.05 万元/吨,下降幅度分别为1%和0.34%,5 系及6 系三元前驱体上周价格下降1-2%,对应5 系及6 系三元材料价格下降1%左右;3)电解液价格上周价格下滑0.15 万元/吨,下降幅度3%,主要溶质六氟磷酸锂和LiFSI 价格下跌幅度较大,下滑8-10%;4)锂电池、负极、隔膜、辅材等环节价格基本保持平稳。
风险提示新能源汽车销量不及预期,行业产能严重过剩导致产业链价格竞争激烈
来源[国泰君安证券股份有限公司 石岩/庞钧文/马铭宏] 日期2023-02-14
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