蛋泥尔
更多调研录音、深度研报请关注: &34;秋天的两只小鸡&34;。
充电桩业务放量在即,2023 年公司业绩有望迎来拐点。(1)从欧美来看欧美新能源汽车产业正处在快速发展阶段,根据IEA 预测,2021-2025 年欧洲、美国两大地区新能源汽车销量CAGR 分别达21.4%、7.9%,2025-2030 年,欧洲、美国新能源汽车销量CAGR 达7.9%、15.3%。综合考虑各国充电桩建设量,预计2023-2025 年欧美充电桩市场规模达72.0/126.9/202.0 亿美元,同比+126%/76%/59%,2022-2025 年的CAGR 达85%。
(2)从行业来看近年来国内充电桩企业有意加码出海推广,但是面临诸多现实痛点,如认证标准、产品知名度、海外销售渠道及维保渠道等,发展多年以来,国内充电桩行业进军海外节奏依旧较为缓慢。
(3)从公司来看道通科技充电桩业务的打法颇具产业逻辑,对现有业务优势的复用性亦可圈可点,包括产品口碑和海外渠道(公司综合诊断产品在欧美具备高知名度,海外销售渠道布局全面)、现有业务技术积累(综合诊断产品积累的汽车通协议等技术可使公司充电桩产品具备车型覆盖面广、车型兼容性好等特点)、商业模式(综合诊断产品已实现硬件销售+软件服务的商业模式,可在充电桩业务实现商业模式复用)、产品竞争策略(高性价比打法)等多维度实现复用性。
盈利预测与投资建议。我们预计公司2022-2024 年归母净利润分别为1.67 亿元、4.49 亿元、7.48 亿元,对应EPS 0.37 元/股、0.99 元/股、1.65 元/股。参考可比公司,给予2023 年39 倍PE 合理估值,对应合理价值为38.72 元/股,维持“买入”评级。
风险提示。人民币汇率的不确定性供应链的不确定性新能源业务拓展不确定性;疫情的不确定性等。
来源[广发证券股份有限公司 刘雪峰/吴祖鹏] 日期2022-12-13
分享:
请输入验证信息:
你的加群请求已发送,请等候群主/管理员验证。
数据来自赢家江恩软件>>
虚位以待
暂无
0人关注了该股票
长期未登录发言
吧主违规操作
色情、反动
其他
*投诉理由
答:汽车电子产品、汽车检测诊断仪器详情>>
答:深圳市道通科技股份有限公司(以详情>>
答:道通科技所属板块是 上游行业:详情>>
答:2022-06-09详情>>
答:每股资本公积金是:3.07元详情>>
黄金概念逆势上涨,概念龙头股冠福股份涨幅9.24%领涨
5月20日有色冶炼加工概念主力资金净流入8.48亿元 电工合金、章源钨业涨幅居前
养鸡概念逆势走强,湘佳股份5月14日主力资金净流出178.85万元
蛋泥尔
道通科技(688208)充电桩业务放量在即 有望开辟新增长曲线
更多调研录音、深度研报请关注: &34;秋天的两只小鸡&34;。
充电桩业务放量在即,2023 年公司业绩有望迎来拐点。(1)从欧美来看欧美新能源汽车产业正处在快速发展阶段,根据IEA 预测,2021-2025 年欧洲、美国两大地区新能源汽车销量CAGR 分别达21.4%、7.9%,2025-2030 年,欧洲、美国新能源汽车销量CAGR 达7.9%、15.3%。综合考虑各国充电桩建设量,预计2023-2025 年欧美充电桩市场规模达72.0/126.9/202.0 亿美元,同比+126%/76%/59%,2022-2025 年的CAGR 达85%。
(2)从行业来看近年来国内充电桩企业有意加码出海推广,但是面临诸多现实痛点,如认证标准、产品知名度、海外销售渠道及维保渠道等,发展多年以来,国内充电桩行业进军海外节奏依旧较为缓慢。
(3)从公司来看道通科技充电桩业务的打法颇具产业逻辑,对现有业务优势的复用性亦可圈可点,包括产品口碑和海外渠道(公司综合诊断产品在欧美具备高知名度,海外销售渠道布局全面)、现有业务技术积累(综合诊断产品积累的汽车通协议等技术可使公司充电桩产品具备车型覆盖面广、车型兼容性好等特点)、商业模式(综合诊断产品已实现硬件销售+软件服务的商业模式,可在充电桩业务实现商业模式复用)、产品竞争策略(高性价比打法)等多维度实现复用性。
盈利预测与投资建议。我们预计公司2022-2024 年归母净利润分别为1.67 亿元、4.49 亿元、7.48 亿元,对应EPS 0.37 元/股、0.99 元/股、1.65 元/股。参考可比公司,给予2023 年39 倍PE 合理估值,对应合理价值为38.72 元/股,维持“买入”评级。
风险提示。人民币汇率的不确定性供应链的不确定性新能源业务拓展不确定性;疫情的不确定性等。
来源[广发证券股份有限公司 刘雪峰/吴祖鹏] 日期2022-12-13
分享:
相关帖子