EDA赛道投资收益愈喜 “芯片之母”获资本青睐 | 执中洞见

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EDA(电子设计自动化Electronics Design Automation)是指利用计算机辅助设计软件，完成超大规模集成电路芯片设计、布线、验证和仿真等流程设计方式。因为贯穿了集成电路的设计、制造和封测等关键环节，EDA在业内被称为“芯片之母”。

据兴业证券研报数据显示，2021年EDA全球市场规模为132.75万亿美元。据中国半导体行业协会统计，国内EDA市场规模从2017年60.6亿元增长至2021年104.1亿元。预计2025年中国EDA市场规模将达到184.9亿元。

近两年，红杉中国、IDG资本、高瓴资本等知名投资机构频频被EDA赛道吸引，多次出手投资相关企业。近日，一级市场公布多起EDA赛道的相关并购融资息，芯华章收购瞬曜电子，巨霖微电子、芯和半导体等企业在三季度也宣布完成新一轮融资。与此同时，伴随着3家EDA企业成功上市，PE、VC对该赛道的投资收益愈发明晰起来。

EDA企业IPO机构收获颇丰

在二级市场上，随着国内EDA相关企业的上市，PE、VC对于该赛道的投资，迎来收获时刻。

概伦电子于2021年12月上市，华大九天、广立微两家企业也与今年7月、8月陆续上市。其中，概伦电子主营业务为向客户提供EDA产品及解决方案；华大九天主要从事EDA工具软件的开发、销售及相关服务；广立微是集成电路EDA软件与晶圆级电性测试设备供应商。

前述三只个股上市首日股价均出现较大涨幅。其中，概伦电子首日股价涨幅达51.03%，华大九天、广立微两只个股首日股价涨幅均超过120%，分别达129%、156%。

EDA企业获得二级市场关注的同时，此前在一级市场上注资的投资机构的投资收益愈发明晰起来。

概伦电子（上市时间2021.12.28）

执中ZERONE数据显示，兴橙资本曾在2020年多次参与概伦电子的融资。其中，兴橙资本在2020年12月曾投资概伦电子1500万元，获得1.71%的持股比例，截至10月10日，这笔投资所获的最新持股价值达2.29亿元，MOC(资本回报倍数 Multiple of Capital Contributed)达15.26，IRR(内部回报率 Internal rate of return)达344.27%。

华大九天（上市时间2022.7.29）

对于华大九天，执中ZERONE数据显示，6家投资机构此前的MOC均超过27，IRR超过100%。其中，元禾璞华曾于2018年5月投资华大九天3000万元，获得公司2.22%的持股比例，截至10月10日，其最新持股价值达10.88亿元，MOC达36.27，IRR达125.14%。建元基金2019年3月投资华大九天1.94亿元，获得公司11.05%的持股比例，截至10月10日，其最新持股价值达54.18亿元，MOC达27.87，IRR达156.38%。

广立微（上市时间2022.8.5）

就广立微的投资情况来看，执中ZERONE数据显示，9家投资机构的IRR回报显著，IRR考虑投资时长，关注投资的效率。中网投、中芯聚源、冯源资本等8家投资机构的IRR均超过200%。其中，中芯聚源2020年12月投资广立微6000万元，获得公司2.43%的持股比例，截至10月10日，其最新持股价值达5.11亿元，MOC达8.51，IRR达228.61%。此外，财通资本2019年投资广立微的一笔投资，截至10月10日，其IRR也逼近200%，为199.67%。

EDA赛道频获资本青睐

近年来，EDA赛道频获PE、VC重资青睐。不少成立两、三年的企业融资多次，获得不少知名投资机构的注资。

近日，一级市场公布多起EDA赛道的相关并购融资息。10月初，国内主攻半导体EDA智能软件和系统的企业芯华章宣布收购高性能仿真软件企业瞬曜电子，并进行核心技术整合。截至三季度末，执中ZERONE数据显示，2020年3月成立的芯华章已完成7轮次融资，其投资机构不乏高瓴资本、真格基金、高榕资本等知名PE、VC，每轮融资金额均过亿，其中Pre-B轮融资金额超过4亿元。

今年6月，成立刚满两年的上海合见工业软件集团有限公司（简称“合见工软”）宣布完成Pre-A轮超11亿元的融资。投资者包括上汽集团旗下尚颀资本、IDG资本、国科投资、中国汽车芯片联盟、斐翔资本、广汽资本等，老股东武岳峰科创、木澜投资等跟进。此前，合见工软已完成4轮次融资，红杉中国、深创投等投资机构纷纷加码投资。

此外，三季度，巨霖微电子、芯和半导体、伴芯科技、立芯软件相继宣布新一轮的融资消息。执中ZERONE数据显示，据不完全统计，2021年EDA赛道融资次数达27次；截至今年三季度末，今年以来EDA相关企业融资次数达24次。