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中国银河证券股份有限公司高峰,王子路近期对华峰测控进行研究并发布了研究报告《国产测l试机龙头,新品放量打造多元化平台公司》,本报告对华峰测控给出买入评级,当前股价为157.8元。
华峰测控(688200) 核心观点: 国产半导体测试设备行业龙头,行业多年积累造就公司壁垒。华峰测控深耕半导体测试行业近30年,各系列产品可覆盖模拟、数字、继电器、分立器件等类别的测试需求。公司营收2017-2022年间稳步增长,CAGR为48.36%,虽然2023Q1在全球半导体周期下行的影响下,公司业绩承压,但是随着23Q2后半导体行业复苏,公司业绩有望迎来反转。公司2018-2023Q1综合毛利率维持在70%左右,净利率维持在50%左右,远超国内可比公司和国际测试机龙头。 半导体测试设备领域亟待突破,国产替代正当时。IC测试设备领域目前由海外厂商主导,国产化率暂时较低。SEMI数据显示,海外厂商泰瑞达和爱德万总共占据全球测试机84%的市场份额,占据国内测试机76%的市场份额。近年来,美日荷等国家对国内半导体行业发展围追堵截,倒逼我国半导体产业链国产化加速。半导体测试设备是我国集成电路领域最具国际竞争力的环节,乘国产替代之东风,半导体封测设备实力企业大有可为。 测试设备处于国际先进水平,SoC新品和三代半导体测试打开成长空间。公司STS8200系列产品对标泰瑞达ETS88,STS8300系列产品对标泰瑞达ETS364,各项指标可比肩国际先进水平。预计于2023年推出的下一代新机台拥有1024模拟通道、5120数字通道测试能力,数字板的频率为400-800M。随着新机型配套板卡的研制和迭代,公司有望进一步覆盖更高频率的测试领域。公司SoC测试技术积累雄厚。公司推出的PIM测试系统可以覆盖车载、新能源等高压大功率市场,在功率测试机领域公司已切入多家头部客户。 盈利预测与投资建议我们预计公司2023-2025年营收分别为13.03/16.24/20.27亿元,同比增速为21.69%/24.68%/24.79%,综合毛利率77.04%/77.38%/77.72%,归母净利润为6.2/7.66/9.56亿元,同比增长17.81%/23.59%/24.79%。公司目前处于持续拓展期,看好公司在测试设备领域发展。首次覆盖,给予公司“推荐”评级。 风险提示半导体行业下行风险;新产品研发不及预期的风险;新市场拓展不及预期风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,长江证券倪蕤研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达94.54%,其预测2023年度归属净利润为盈利5.29亿,根据现价换算的预测PE为40.21。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有15家机构给出评级,买入评级13家,增持评级1家,中性评级1家;过去90天内机构目标均价为282.14。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,华峰测控(688200)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力良好,营收成长性良好。财务相对健康,须关注的财务指标包括应收账款/利润率。该股好公司指标4星,好价格指标2.5星,综合指标3星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
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答:华峰测控上市时间为:2020-02-18详情>>
答:2023-05-31详情>>
答:华峰测控所属板块是 上游行业:详情>>
答:2023-05-30详情>>
目前黄金概念主力资金净流入9.66亿元,涨幅领先个股为晓程科技、曼卡龙
5月20日有色冶炼加工概念主力资金净流入8.48亿元 电工合金、章源钨业涨幅居前
今日养鸡概念在涨幅排行榜位居第4,春雪食品、立华股份等股领涨
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中国银河给予华峰测控买入评级
中国银河证券股份有限公司高峰,王子路近期对华峰测控进行研究并发布了研究报告《国产测l试机龙头,新品放量打造多元化平台公司》,本报告对华峰测控给出买入评级,当前股价为157.8元。
华峰测控(688200) 核心观点: 国产半导体测试设备行业龙头,行业多年积累造就公司壁垒。华峰测控深耕半导体测试行业近30年,各系列产品可覆盖模拟、数字、继电器、分立器件等类别的测试需求。公司营收2017-2022年间稳步增长,CAGR为48.36%,虽然2023Q1在全球半导体周期下行的影响下,公司业绩承压,但是随着23Q2后半导体行业复苏,公司业绩有望迎来反转。公司2018-2023Q1综合毛利率维持在70%左右,净利率维持在50%左右,远超国内可比公司和国际测试机龙头。 半导体测试设备领域亟待突破,国产替代正当时。IC测试设备领域目前由海外厂商主导,国产化率暂时较低。SEMI数据显示,海外厂商泰瑞达和爱德万总共占据全球测试机84%的市场份额,占据国内测试机76%的市场份额。近年来,美日荷等国家对国内半导体行业发展围追堵截,倒逼我国半导体产业链国产化加速。半导体测试设备是我国集成电路领域最具国际竞争力的环节,乘国产替代之东风,半导体封测设备实力企业大有可为。 测试设备处于国际先进水平,SoC新品和三代半导体测试打开成长空间。公司STS8200系列产品对标泰瑞达ETS88,STS8300系列产品对标泰瑞达ETS364,各项指标可比肩国际先进水平。预计于2023年推出的下一代新机台拥有1024模拟通道、5120数字通道测试能力,数字板的频率为400-800M。随着新机型配套板卡的研制和迭代,公司有望进一步覆盖更高频率的测试领域。公司SoC测试技术积累雄厚。公司推出的PIM测试系统可以覆盖车载、新能源等高压大功率市场,在功率测试机领域公司已切入多家头部客户。 盈利预测与投资建议我们预计公司2023-2025年营收分别为13.03/16.24/20.27亿元,同比增速为21.69%/24.68%/24.79%,综合毛利率77.04%/77.38%/77.72%,归母净利润为6.2/7.66/9.56亿元,同比增长17.81%/23.59%/24.79%。公司目前处于持续拓展期,看好公司在测试设备领域发展。首次覆盖,给予公司“推荐”评级。 风险提示半导体行业下行风险;新产品研发不及预期的风险;新市场拓展不及预期风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,长江证券倪蕤研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达94.54%,其预测2023年度归属净利润为盈利5.29亿,根据现价换算的预测PE为40.21。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有15家机构给出评级,买入评级13家,增持评级1家,中性评级1家;过去90天内机构目标均价为282.14。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,华峰测控(688200)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力良好,营收成长性良好。财务相对健康,须关注的财务指标包括应收账款/利润率。该股好公司指标4星,好价格指标2.5星,综合指标3星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
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