北方华创、中微公司、长川科技……谁是偿债能力最强的半导体设备企业？

本文为企业价值系列之四【偿债能力】篇，共选取14家半导体设备企业作为研究样本。

企业偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。静态的讲，就是用企业资产清偿企业债务的能力；动态的讲，就是用企业资产和经营过程创造的收益偿还债务的能力。

评价指标有资产负债率、流动比率、速动比率以及现金流量比率，并以近五年经营数据作为参考。数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。

从近五年资产负债率来看，华峰测控、概伦电子、华亚智能、联动科技等4家企业在20%以下，其中华峰测控平均资产负债率9.77%。

按照产品特点及市场销售规律，华峰测控采用“销售预测+订单”安排生产计划，并根据核心工序自主生产、成熟工序委托外协的方式组织生产，完成生产计划。

从近五年流动比率来看，概伦电子、华峰测控等两家企业超过10，其中概伦电子平均流动比率为12.74。

概伦电子硬件产品低频噪声测试仪器系列产品以及半导体参数测试仪器（FS-Pro）生产过程系通过对采购的标准化模块以及机箱组件进行简单装配并嵌入自主研发的软件产品并进行一系列功能检测、软硬件适配集成和调试校准。

从近五年速动比率来看，概伦电子、华峰测控、华亚智能、联动科技、中微公司等5家企业超过3，其中华亚智能平均速动比率为4.34。

华亚智能实行以销定产为主的生产模式，以自主生产为主。公司生产的精密金属结构件为定制化产品，产品所使用的原材料类型、工艺流程、生产周期均有差异。

从近五年现金流量比率来看，华峰测控、华亚智能、联动科技等3家企业超过0.5，其中联动科技平均现金流量比率为0.55。

联动科技的生产计划主要根据销售预测和订单数量安排生产。公司对电子加工、整机安装调试、软件程序开发等核心工序自主完成，而对于工序成熟、附加值较低的工序委托外协厂商进行生产，主要包括机械零件的加工和表面处理、线缆加工等，不涉及公司关键技术或核心零部件。

半导体设备企业偿债能力👇

注偿债能力榜单中，各项指标按照10/14的比例换算得出，综合指数为各项指标的平均值。如某个指标有数值，但没有指数（即表格为空格），则该指标权重会下降。