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答:卓越新能的子公司有:7个,分别是:详情>>
答:卓越新能所属板块是 上游行业:详情>>
答:生物柴油作为动力清洁燃料,不新详情>>
答:2023-05-11详情>>
答:2023-05-12详情>>
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全球突发宣布石油减产!强Call卓越新能!!【天风新兴产业】
公司是我国生物柴油龙头,2023年共50万吨产能(yoy+25%)。公司股价从表面来看,与石油价格、生物柴油UCOME价格变化高度正相关。
核心观点
1)供给端核心原料-地沟油受益我国疫后餐饮产业链持续复苏,供给量快速上涨、售价快速下降。去年高点9000元/吨,今年年初已低至5200元/吨。
2)需求端生物柴油售价去年7月高点13000元/吨,今年2月末低至9345元/吨。尽管生柴价格大幅降低表面来看仿佛欧盟需求不好,但是!!!我国23年1-2月生柴出口量创历史新高,2个月合计出口45.5万吨,占22年总出口量的25%。此外需要重点注意的是公司去年的第一大客户是【中石油-国际部-伦敦公司-的合资公司】,贡献了总营收的70%。中石油国际部负责我国在全球经营能源贸易,伦敦公司的合资公司经过几年努力,到22年已在欧盟的生物燃料贸易规模排第一。卓越因为生柴产能国内第一,所以成为供应商。这意味着【无论欧盟经济如何,都完全不用担心公司的生柴卖不出去。】
3)业绩很低的原料价格配合高增长的销售量(背后还有新增25%的产能支持),我们预计公司23Q1业绩同比环比双高增长。在此基础上,4月2日突发【全球多个石油产油国宣布减产】,此事或将引起油价上涨,或将推动3月底以来已经呈现上涨趋势的生柴UCOME价格进一步上涨。
4)业绩预期目前公司今年保底净利润是5.89亿元(yoy+30%),如果23年原油价格停止跌势、甚至开启上涨趋势,都将为公司净利润提供弹性。
【目前公司23年PE仅10倍,就算只给到15倍,目标市值也有50%空间。强Call!!】
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