【招商医药】Paxlovid未能通过谈判纳入医保目录

结合此前发布《新冠治疗药品价格形成指引 (试行)》关注国产新冠药及创新药板块投资机会

2022年国家医保药品目录谈判工作于1月8日正式结束，阿兹夫定片、清肺排毒颗粒谈判成功，Paxlovid因生产企业辉瑞投资有限公司报价高未能成功。我们认为Paxlovid未成功进入医保将为国产新冠药带来一定的空间及投资机会。

此前医保局发布《新冠治疗药品价格形成指引 (试行)》，指引中明确1）新冠治疗药品实行首发报价集中受理、全国通行。具备条件的省级医保部门依申请作为新冠治疗药品首发价格受理单位。2）受理程序上，医药企业接到国家药监局评审中心正式出具的上市许可申请《受理通知书》之日起，即可提前提交资料，受理单位可预受理，推动新冠治疗药品正式批准后及时挂网销售。受理单位接到正式首发报价后，5个工作日内完成受理工作。3）省域价格协同方面，建立省域间价格高效协同机制，完成首发价格受理、再评估调价的首发省份医保部门应在1个工作日内将价格息通报其他省份医保部门。4）在定价方式上实行市场调节价，由医药企业自主制定销售价格，利润水平保持在合理范围。

《新冠治疗药品价格形成指引 (试行)》中抽离出的前3点为新冠药定价上市销售打通快速渠道，省级审批，全国通行，快速受理，快速联动。后1点为新冠药的定价做出的方向性指导市场调节价，医药企业自主定价。针对新冠药本身，我们认为《指引》为后续上市的新冠药提供了明确的参考方向，有利于国产新冠药的顺利上市销售。站在医保局定价角度，我们认为在新冠治疗药紧缺的前提下，仍然采用企业自主定价，鼓励创新的方向指引，将为整个创新药定价带来心提振，有利于国产创新药的长期发展，叠加外部环境与政策持续向好，创新药优质供给不断丰富，我们认为将创新药板块将迎来投资机会。

建议关注国产新冠治疗药物及产业链投资机会，相关标的有先声药业、众生药业、君实生物、奥翔药业等等。