新债前瞻系列之阿拉转债上市

明日（4月12日）阿拉转债上市。

阿拉转债（SH118006）上市

一、价格预估预计溢价38%至42%，上市首日合理价格在114元至117元之间，但由于规模小，可能会炒作至120元以上。

二、公司概况

上海阿拉丁生化科技股份有限公司（阿拉丁688179）成立于2009年3月，2020年10月在上海科创板上市。公司主营业务为科研试剂的研发、生产及销售。公司业务涵盖高端化学、生命科学、分析色谱及材料科学四大领域，同时配套少量实验耗材，其主要产品为科研试剂、实验耗材及仪器设备。公司先后被全国化学试剂息站连续4年被评为“中国化学试剂行业十强企业”。在国内科研试剂企业电商平台排名比较中，公司在2017年至2019年(除2018年第三季度外)各个季度全部位列第一，拥有超过14.5万名注册用户，同时，“阿拉丁”是最受用户欢迎试剂品牌，公司确立了在国内科研试剂电子商务领域的领先地位。

三、公司感观

公司2021年业绩快报显示2021年营业收入2.88亿元，同比增长22.93%，归母净利润0.85亿元，同比增长13.75%。2021年前三季度营业收入1.98亿元，同比增长23.53%，归母净利润0.60亿元，同比增长23.52%。公司属于化工行业，专精特新企业，具有新材料概念，但估值偏高。

四、转债概况

1.发债规模3.87亿。

2.发债用途 阿拉丁高纯度科研试剂研发中心建设及其配套项目（1.04亿）；高纯度科研试剂生产基地项目（1.23亿）；张江生物试剂研发实验室项目（0.70亿）；补充流动资金（0.90亿）。

3.利息情况第一年0.4%、第二年0.7%、第三年1.2%、第四年1.8%、第五年2.5%、第六年3.0%。

4.到期赎回价115元（含最后一期年度利息）。

5.到期本息和（扣税后）117.28元

6.债券评级A+。

7.回售条款最后两年；连续30日；低于转股价70%。

8.转股价值转股价63.72元，正股价52.65元，溢价21.23%，转股价值82.49元。

五、转债评价

转债质地不错，低于110元可以配置。

智奇投研    

2022年4月11日

（特别提示本文仅供自身操作记录总结和与大家交流探讨使用，不作为推荐买卖依据。）