苟活丶
更多调研录音、深度研报请关注: &34;秋天的两只小鸡&34;。
本报告导读
预告符合预期,盈利能力维持高水平;下游低谷已过,行业有望重拾增长;拟回购作后续激励,鼓舞员工士气。
投资要点
维持盈利预测、目 标价和增持评级。我们维持2022-2024 年归母净利润1.29/1.81/2.57 亿元,对应EPS 为1.44/2.02/2.86 元,考虑工业激光行业景气度回暖,公司在中游半导体应用突破,盈利能力提升,维持2023 年80xPE,维持目标价161 元,维持增持评级。
预告符合预期,盈利能力维持高水平。公司预告2022 年归母净利润区间为1.2 亿到1.3 亿,同比增长77.09%到91.85%;扣非净利润区间为0.75亿到0.85 亿,同比增长54.57%到75.18%。其中,上游元器件和原材料中,光刻光场匀化器、预制金锡薄膜、泵浦源用元件等收入增长较快;中游领域,泛半导体解决方案实现高速增长;费用端,公司息化管理完善,期间费用率有望持续下降;其他收益端,公司加强闲置资金管理,理财收益增加。
行业需求低谷已过,拟回购作后续激励。2022 年公司下游工业激光领域去库存,对激光光学业务有所拖累,预计行业Q4 已逐步见转机。展望2023年,我们认为公司激光光学业务有望重拾稳健增长,半导体激光业务在半导体、医美、金锡薄膜、泵浦源份额逐步提升,中游泛半导体解决方案有望持续突破,带来较好业绩增长和盈利能力。公司1 月10 日公告拟使用超募资金回购,后续用于员工持股或激励。
催化剂行业景气度回升,半导体应用突破,汽车业务推进,风险提示疫情不利影响、业务推进不及预期,回购股份不确定性。
来源[国泰君安证券股份有限公司 王彦龙/黎明聪] 日期2023-01-10
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炬光科技(688167)行业需求回暖 拟回购作后续激励
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预告符合预期,盈利能力维持高水平;下游低谷已过,行业有望重拾增长;拟回购作后续激励,鼓舞员工士气。
投资要点
维持盈利预测、目 标价和增持评级。我们维持2022-2024 年归母净利润1.29/1.81/2.57 亿元,对应EPS 为1.44/2.02/2.86 元,考虑工业激光行业景气度回暖,公司在中游半导体应用突破,盈利能力提升,维持2023 年80xPE,维持目标价161 元,维持增持评级。
预告符合预期,盈利能力维持高水平。公司预告2022 年归母净利润区间为1.2 亿到1.3 亿,同比增长77.09%到91.85%;扣非净利润区间为0.75亿到0.85 亿,同比增长54.57%到75.18%。其中,上游元器件和原材料中,光刻光场匀化器、预制金锡薄膜、泵浦源用元件等收入增长较快;中游领域,泛半导体解决方案实现高速增长;费用端,公司息化管理完善,期间费用率有望持续下降;其他收益端,公司加强闲置资金管理,理财收益增加。
行业需求低谷已过,拟回购作后续激励。2022 年公司下游工业激光领域去库存,对激光光学业务有所拖累,预计行业Q4 已逐步见转机。展望2023年,我们认为公司激光光学业务有望重拾稳健增长,半导体激光业务在半导体、医美、金锡薄膜、泵浦源份额逐步提升,中游泛半导体解决方案有望持续突破,带来较好业绩增长和盈利能力。公司1 月10 日公告拟使用超募资金回购,后续用于员工持股或激励。
催化剂行业景气度回升,半导体应用突破,汽车业务推进,风险提示疫情不利影响、业务推进不及预期,回购股份不确定性。
来源[国泰君安证券股份有限公司 王彦龙/黎明聪] 日期2023-01-10
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